زوج دولار أمريكي/روبية هندية USD/INR يستعيد قممًا قياسية جديدة قرب 93.70 مع تدهور الروبية الهندية أكثر
- تراجعت الروبية الهندية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 93.70 مقابل الدولار الأمريكي.
- تسببت التدفقات الخارجية المستمرة من سوق الأسهم الهندي في سحب العملة الهندية إلى الأسفل.
- من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول.
تمددت الروبية الهندية (INR) في هبوطها مقابل الدولار الأمريكي (USD) في بداية التداول يوم الجمعة بعد عطلة في اليوم السابق. ارتفع زوج دولار/روبية USD/INR إلى قرب 93.70 حيث تستمر العملة الهندية في مواجهة ضغط كبير من التدفقات الخارجية المستمرة من سوق الأسهم الهندي وارتفاع أسعار النفط وسط الصراعات في الشرق الأوسط، وحركة تعافٍ جيدة في الدولار الأمريكي.
المستثمرون الأجانب يقلصون حصصهم في سوق الأسهم الهندي
قام المستثمرون الأجانب بشكل مستمر بتصفية حصصهم من سوق الأسهم الهندي بسبب ارتفاع أسعار النفط نتيجة الهجوم المشترك من الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران، مما أثار حالة من عدم اليقين بشأن توقعات أرباح مؤشر نيفتي 50 للربع الرابع من السنة المالية 2025-26.
نظريًا، تتحمل الشركات عبء زيادة تكاليف المدخلات إما بالسماح بتأثير على هوامش الربح أو بتمريرها إلى المستهلكين، وكلاهما يؤدي إلى انحراف بين الأرباح المتوقعة والأرقام الفعلية.
حتى الآن في مارس، ظل المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) بائعين صافيين في جميع أيام التداول وقاموا بتصفية حصص بقيمة 81262.5 كرور روبية.
الدولار الأمريكي يتعافى بعد موجة البيع يوم الخميس
خلال وقت النشر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعًا بنحو %0.3 إلى قرب 99.45. يتعافى مؤشر الدولار من أدنى مستوياته يوم الخميس عند حوالي 99.00 وسط التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبقي أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى نهاية العام.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالات بقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة أو فوق النطاق الحالي 3.50%-3.75% في اجتماع ديسمبر 71.7%. وقد زادت التكهنات بعدم خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة طوال العام بسبب انفصال توقعات التضخم عالميًا وسط ارتفاع أسعار النفط.
في يوم الخميس، انخفض الدولار الأمريكي بأكثر من %1 بعد تصريحات من عدة بنوك مركزية عالمية أشارت إلى تفضيلها أيضًا لظروف نقدية مشددة وسط تسارع توقعات التضخم، مما خفف من المخاوف بشأن احتمال تباين السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى.
التحليل الفني: زوج دولار/روبية USD/INR يسجل أعلى مستوياته عند قرب 93.60
قفز زوج دولار/روبية USD/INR إلى قرب 93.70 في الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. التحيز قصير الأجل صعودي حيث يمتد السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا الصاعد، مما يؤكد اتجاهًا صعوديًا قصير الأجل من منطقة أواخر التسعينات. وقد أدى الارتفاع الأخير إلى توسيع المسافة من المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا، مما يظهر ضغط شراء قوي بدلاً من ارتفاع تدريجي.
يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بإعداد 14 يومًا عند 76 إلى زخم تشبع شراء بعد سلسلة من الإغلاقات الأعلى من قراءات متوسطة المدى، مما يدل على قوة الاتجاه ولكنه أيضًا يشير إلى مرحلة نضج ضمن هذا الصعود.
تقع المقاومة الأولية قرب 93.80، حيث يواجه التقدم الاندفاعي الأخير مجالًا للتماسك، تليها حاجز أعلى عند 94.50 إذا حافظ المشترون على السيطرة. على الجانب السفلي، يقع الدعم الفوري حول 92.70، بالقرب من منطقة الاختراق السابقة وفوق المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا عند 92.30، حيث ستختبر التراجعات سلامة الاتجاه. إغلاق يومي دون 92.30 سيضعف الهيكل الصعودي ويفتح الطريق نحو الدعم الثانوي عند 91.80، بينما يحافظ البقاء فوقه على التركيز على إعادة اختبار المقاومة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الروبية الهندية
الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. سعر النفط الخام (تعتمد البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - حيث تتم معظم التجارة في البلاد بالدولار الأمريكي - ومستويات الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخّل المباشر من جانب البنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق صرف العملات الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى معدلات الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل أخرى رئيسية تؤثر على الروبية.
يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التعاملات. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4٪ عن طريق تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "التداولات المرجحة" التي يقترض فيها المستثمرون في البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة من أجل وضع أموالهم في البلدان التي تقدم معدلات فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفرق.
تشمل عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر على قيمة الروبية: التضخم، ومعدلات الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، والتدفقات القادمة من الاستثمارات الأجنبية. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الروبية. سيؤدي الميزان التجاري الأقل سلبية في نهاية المطاف إلى روبية أقوى. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة، وخاصة المعدلات الحقيقية (معدل الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم) إيجابية أيضًا بالنسبة للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة الرغبة في المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمارات الأجنبية المباشرة وغير المباشرة، وهو ما يفيد الروبية أيضًا.
إن ارتفاع معدلات التضخم - وخاصة إذا كانت أعلى نسبيًا في الهند من معدلات التضخم في نظيراتها - يكون سلبيا بشكل عام بالنسبة للعملة لأنه يعكس انخفاض قيمة من خلال زيادة عرضها. كما يؤدي التضخم إلى ارتفاع تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى ارتفاع عمليات بيع الروبية لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يؤثر سلبًا على الروبية. في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع معدلات التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع معدلات الفائدة، ويمكن أن هذا يكون إيجابيًا بالنسبة للروبية، وذلك بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. والتأثير المعاكس لانخفاض التضخم صحيح أيضًا.
مقالات مقترحة
