زوج يورو/دولار EUR/USD يبقى دون 1.1600، رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي تعزز الإمكانية الصعودية
- قد يستعيد زوج يورو/دولار EUR/USD قوته وسط تزايد احتمالات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
- تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى تسعير احتمالية بنسبة 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
- أظهرت محاضر البنك المركزي الأوروبي أن صناع السياسة يفضلون الإبقاء على معدلات الفائدة وسط حالة من عدم اليقين، مع إشارة بعضهم إلى أنه قد لا تكون هناك حاجة لمزيد من التيسير.
يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD بعد ثلاثة أيام من المكاسب، حيث يتم تداوله حول 1.1590 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. يفقد الزوج قوته بينما يستقر الدولار الأمريكي (USD) بعد ثلاثة أيام من الخسائر. ومع ذلك، قد يواجه الدولار الأمريكي تحديات وسط تزايد التوقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر.
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تزيد عن 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في ديسمبر، وهو ارتفاع حاد من احتمالية 39% التي شوهدت قبل أسبوع فقط. كما يتوقع المتداولون ثلاثة تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026.
تزايدت هذه التوقعات بشأن التخفيضات الإضافية بعد تقارير تشير إلى أن مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض كيفن هاسيت هو المرشح الأبرز لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل. يرى المتداولون أن هاسيت يتماشى مع تفضيل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة.
قد يجد زوج يورو/دولار EUR/USD دعمًا بعد أن أظهرت محاضر البنك المركزي الأوروبي أن صناع السياسة يفضلون الإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير وسط حالة من عدم اليقين المستمرة، مع اقتراح بعضهم أنه قد لا تكون هناك حاجة لمزيد من التيسير. اعتبر المجلس الحاكم أن السياسة "في وضع جيد"، مدعومة بنمو قوي وقرب التضخم من الهدف.
جادل العديد من صناع السياسة بأن دورة خفض المعدلات قد تكون قد انتهت بالفعل، نظرًا لأن التوقعات الاقتصادية والتضخمية تتماشى بشكل عام مع توقعات البنك المركزي الأوروبي لشهر سبتمبر وتستمر الظروف المواتية الحالية.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
