الين الياباني يتحرك بالقرب من أدنى مستوى له في عدة أشهر مقابل الدولار الأمريكي؛ مخاوف التدخل تحد من الخسائر

• دببة الين الياباني تأخذ استراحة وسط مخاوف التدخل.
• قد تستمر حالة عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في كبح المكاسب للين الياباني.
• توقعات أقل تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي تدعم الدولار الأمريكي وزوج الدولار/الين الياباني.

يصل الين الياباني (JPY) إلى أدنى مستوى جديد له منذ منتصف يناير مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، على الرغم من أن الانخفاض خلال اليوم يفتقر إلى الاقتناع الهبوطي. يبدو أن المستثمرين الآن قلقون من أن السلطات اليابانية قد تتدخل في السوق لوقف المزيد من الضعف في العملة المحلية، مما يدفع دببة الين الياباني إلى جني بعض الأرباح. بخلاف ذلك، يفتقر الارتفاع إلى أي محفزات أساسية واضحة ومن المحتمل أن يكون محدودًا وسط مخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان.

اقترحت الحكومة ميزانية إضافية تبلغ حوالي 25 تريليون ين لتمويل خطة التحفيز لرئيس الوزراء سناي تاكايشي، وهو ما يتجاوز بكثير الميزانية الإضافية البالغة 13.9 تريليون ين في العام الماضي. وهذا، بدوره، يغذي المخاوف بشأن إمدادات الدين الحكومي الجديد ويرفع تكاليف الاقتراض في اليابان إلى أعلى مستوى لها منذ عقود. علاوة على ذلك، أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع أن الاقتصاد الياباني انكمش في الربع الثالث للمرة الأولى في ستة أرباع، مما قد يضع ضغطًا إضافيًا على بنك اليابان (BoJ) لتأجيل رفع أسعار الفائدة وكبح الين الياباني.

دببة الين الياباني غير مستعدة للاستسلام بعد وسط مخاوف مالية ورهانات تأجيل رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• أصدر وزير المالية الياباني ساتسكي كاتاياما تحذيرًا جديدًا يوم الأربعاء وقال إن الحكومة تراقب الأسواق عن كثب بإحساس عالٍ من الإلحاح. وهذا، بدوره، يغذي مخاوف التدخل ويقدم بعض الدعم للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• لقد انحدرت منحنى العائد في اليابان بشكل حاد حيث قام المستثمرون بتسعير حزمة إنفاق أكبر من المتوقع من رئيس الوزراء الجديد سناي تاكايشي. قال غوشي كاتاكا، عضو في لجنة حكومية رئيسية، في وقت سابق من هذا الأسبوع إن اليابان يجب أن تجمع حزمة تحفيز تبلغ حوالي 23 تريليون ين.
• أضاف كاتاكا يوم الأربعاء أن بنك اليابان من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة قبل مارس، مشيرًا إلى أن صانعي السياسة يجب أن يؤكدوا أولاً أن حزمة مالية كبيرة ترفع الطلب المحلي. وهذا يشير إلى تفضيل إدارة تاكايشي لبقاء أسعار الفائدة منخفضة.
• أظهرت البيانات الحكومية التي صدرت يوم الاثنين أن الاقتصاد الياباني انكمش للمرة الأولى في ستة أرباع خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر. وهذا يخفف من التوقعات بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة قريبًا وقد يعيق دببة الين الياباني من وضع رهانات عدوانية.
• يعود الدولار الأمريكي إلى الاقتراب من أعلى مستوى له منذ مايو، الذي تم لمسه في وقت سابق من هذا الشهر وسط توقعات أقل تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، انخفضت فرص خفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر بعد أن أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر أن الأعضاء كانوا منقسمين حول كيفية المضي قدمًا.
• يتطلع المتداولون الآن إلى الإصدار المتأخر لتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا، بدوره، سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على الدولار الأمريكي وتوفير بعض الزخم لزوج الدولار/الين الياباني لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية.

زوج الدولار/الين الياباني يحتاج إلى التماسك قبل المرحلة التالية للأعلى وسط مؤشر القوة النسبية اليومي المبالغ فيه قليلاً

يشير مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) إلى ظروف تشبع شرائي قليلاً ويعيق المتداولين عن وضع رهانات صعودية جديدة حول زوج الدولار/الين الياباني. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لأي حركة تقديرية إضافية.

ومع ذلك، قد تجد أي انزلاق تصحيحي دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 156.65-156.60، والتي دونها قد يمتد زوج الدولار/الين الياباني نحو مستوى 156.00. يجب أن يعمل الأخير كنقطة محورية، وقد يؤدي الضعف المستمر دونها إلى دفع بعض عمليات البيع الفنية، مما يمهد الطريق لخسائر أعمق.

من ناحية أخرى، قد تعمل منطقة 157.40-157.45 كعائق فوري، والتي فوقها قد يسرع زوج الدولار/الين الياباني الزخم نحو استعادة مستوى 158.00. المقاومة التالية ذات الصلة محددة بالقرب من منتصف منطقة 158.00 قبل أن تهدف الأسعار الفورية لاختبار أعلى مستوى في يناير، حول منطقة 159.00.