زوج يورو/فرنك EUR/CHF يرتد من أدنى مستوى له في 11 شهرًا وسط إشارات سياسة البنك المركزي الأوروبي والبنك الوطني السويسري
- زوج يورو/فرنك سويسري يتعافى بعد أن سجل لفترة وجيزة أدنى مستوى له في 11 شهرًا بالقرب من 0.9205 يوم الثلاثاء.
- قال غويندوس من البنك المركزي الأوروبي إن مستويات الفائدة الحالية "ملائمة"، مما يشير إلى سياسة نقدية مستقرة في المستقبل.
- يتوقع شليغيل من البنك الوطني السويسري ارتفاع التضخم قليلاً، ويعد بالمرونة في السياسة النقدية.
يستقر اليورو (EUR) مقابل الفرنك السويسري (CHF) يوم الأربعاء، متعافيًا بعد أن سجل لفترة وجيزة أدنى مستوى له في 11 شهرًا بالقرب من 0.9205 يوم الثلاثاء. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/فرنك سويسري حول 0.9240، حيث يقوم اليورو بإجراء ارتداد فني طفيف من ظروف التشبع البيعي.
يأتي هذا التعافي في الوقت الذي يستوعب فيه المتداولون استطلاعًا أجرته رويترز يظهر أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) من المتوقع أن يحافظ على سعر الفائدة المرجعي عند 2.00% حتى عام 2027 على الأقل، مما يعكس توقعات مستقرة للتضخم وآفاق نمو معتدلة. يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بحوالي 1.2% في عام 2025 وتضخم قريب من 2.2%، مما يشير إلى أن صانعي السياسة واثقون من أن الإعدادات النقدية الحالية تبقى مقيدة بما يكفي لتثبيت الأسعار.
تقدم هذه التوقعات بعض الدعم للعملة الموحدة، التي كانت تحت ضغط مستمر في ظل قوة الفرنك السويسري ونبرة السوق الحذرة.
قال لويس دي غويندوس، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي (ECB)، في وقت سابق اليوم إن المستوى الحالي لأسعار الفائدة "ملائم" وأن المسؤولين "راضون" عن الوضع الحالي لتكاليف الاقتراض. وأكد أن مخاطر التضخم متوازنة بشكل عام وأن المجلس الحاكم سيواصل اتخاذ القرارات على أساس كل اجتماع على حدة. تعزز هذه التعليقات الانطباع بأن البنك المركزي الأوروبي لا يزال في نمط الانتظار، دون خطة وشيكة لتعديل الأسعار في أي اتجاه.
عبر الحدود، يحافظ البنك الوطني السويسري (SNB) على موقف حذر مماثل. أبقى البنك الوطني السويسري على سعر سياسته عند 0.00% في اجتماعه في سبتمبر، مؤكدًا أن الظروف الحالية تبقى مناسبة للحفاظ على استقرار الأسعار. في تصريحات نشرت في وقت سابق اليوم، قال رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغيل إن التضخم من المتوقع أن يرتفع قليلاً في الأرباع القادمة، مشيرًا إلى أن البنك المركزي سيواصل "مراقبة الوضع وتعديل السياسة النقدية عند الضرورة."
وأضاف شليغيل أن التعريفات المخطط لها من الولايات المتحدة على بعض المنتجات الصيدلانية قد تزيد من المخاطر السلبية على اقتصاد سويسرا المعتمد على الصادرات.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
