توقعات أسعار الفضة: XAG/USD ينخفض إلى قرب 62 دولارًا وسط احتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• تتراجع الفضة مع تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط، مما يعزز التوقعات بمزيد من رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي.

• ينتظر المتداولون بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية المقبلة بينما يراقبون احتمالات التصعيد العسكري في الشرق الأوسط.

• تعزز التعليقات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي بينما تضعف الطلب على الفضة غير المدرة للعائد.

انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنحو ٪3.5 بعد تسجيل مكاسب طفيفة في اليوم السابق، ليتداول حول 62.00 دولار للأونصة الترويسية خلال ساعات آسيا يوم الاثنين. وتواجه الفضة غير المدرة للعائد صعوبة مع إبقاء المفاوضات المتعثرة بين الولايات المتحدة (US) وإيران أسعار النفط مرتفعة، مما يعزز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيطبق مزيدًا من التشديد النقدي لكبح التضخم المستمر.

يسعى المتداولون بنشاط إلى محفزات جديدة مع إبقاء أنظارهم على التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ولا تزال معنويات السوق مرتبطة بقوة بالمنطقة عقب رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أحدث مقترح إيراني لإعادة فتح مضيق هرمز، حيث قال إن طهران بالغت في تقدير موقفها، رغم أنه أشار إلى أن المحادثات من المتوقع أن تُستأنف هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، أعرب الرئيس ترامب عن ثقته بأن الصراع سينتهي قريبًا، مع إبقاء الباب مفتوحًا أمام مزيد من الضربات العسكرية قبل الانتخابات النصفية المقبلة.

وفي الوقت نفسه، عزز قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير برفع نطاق سعر الفائدة المستهدف قوة الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي. وتقوم أسواق المال الآن بتسعير احتمالية بنسبة 65.9٪ لرفع آخر في سعر الفائدة القياسي خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، وهو ما يمثل ارتفاعًا حادًا من 57.6٪ قبل أسبوع و9.4٪ فقط قبل شهر.

وبالنظر إلى المستقبل، يحول المشاركون في السوق تركيزهم إلى مؤشرات اقتصادية رئيسية من المقرر صدورها هذا الأسبوع. وينصب اهتمام خاص على أرقام التوظيف الأمريكية المقبلة ومقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لتقييم المسار المستقبلي للسياسة النقدية. وتلقى هذه التوقعات دعمًا إضافيًا من التصريحات المتشددة الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، التي حذرت من السماح للجمهور بتقبل الأسعار المرتفعة باعتبارها الوضع الطبيعي الجديد، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون، التي أشارت إلى أن مزيدًا طفيفًا من التشديد قد يكون ضروريًا.

يتعزز دعم الدولار الأمريكي مع ضغط العوائد المرتفعة على الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة

يشير الاستراتيجيون في OCBC إلى أن "البيانات الاقتصادية الأمريكية المرنة، وارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار مخاوف التضخم تواصل دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع"، وهي خلفية "تدعم الدولار الأمريكي بينما تضغط على الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة وتلك المعتمدة على عمليات الكاري تريد." ويرون أن الجمع بين إشارات النمو القوية وضغوط الأسعار العنيدة يبقي معدلات الفائدة الأمريكية مائلة نحو الارتفاع، مما يعزز قوة الدولار حتى مع ما يفرضه ذلك من تحديات على الأسواق التي تعتمد على تكاليف تمويل منخفضة وتقلبات مستقرة.