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投資慧眼Insights - 美國前總統川普即將重返白宮不斷抬升美債殖利率走勢，10年期國債殖利率是否突破4.5%成為看點。華爾街分析師擔心美債拋售加劇的殖利率飆升將限制2024年底前美股的漲幅。
11月6日週三，在川普宣佈贏得2024年美國總統大選後，美股大漲，標普500指數、道瓊指數和那斯達克指數全部創下曆史新高。
因川普將推行廣泛減稅等措施，市場普遍預期美國股市在川普2.0政府領導下將比民主黨賀錦麗有更好的表現。
但也需注意到，川普的政策傾向也將推升「再通膨風險」，週三美元指數飆升至四個月新高，漲幅1.686%創2020年3月以來單日最大；10年期公債殖利率上升14個基點至4.434%，有望實現年內最大漲幅。
隨著股市的走高，一些投資人擔心債券市場不斷加劇的拋售可能很快就會蔓延到股市，年底前大盤漲勢面臨阻礙。債券價格越低，殖利率就會升高，這對當前如此高估值的標普500指數帶來壓力。
IG北美執行長JJ Kinahan表示，「雖然股市上漲引起廣泛關註，且價格上漲對許多人來說會產生更直接的影響，但利率形勢將是我未來幾周和幾個月內需要關注的。」
Kinahan警告稱，殖利率上升可能會使企業為其營運和股票回購融資的成本更高，而這些因素有助於維持市場高位。
不少分析師強調，美股未來走勢仍然需要將重點放在經濟前景上。野村證券還指出，選舉後的「波動性擠壓」可能也會吸引經驗豐富的交易員重新湧入市場。
自9月16日（聯準會9月降息前一日）觸及的低點以來，基準殖利率已經攀升了超80個基點。到目前為止，殖利率飆升的情況似乎並未對股市帶來太大的壓力。
不過，Intelligent Wealth Solutions的高級投資組合經理Logan Moulton表示，這種情況可能很快就會改變。
Moulton提到，殖利率是否開始對股市施加更大的下行壓力可能取決於川普決定如何推行其政策議程，以及共和黨能否設法保持對眾議院的控制。
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