台積電Q3財報可望超預期！市值或重回萬億美元？

投資慧眼Insights - AI需求強勁，台積電業績可望超預期，華爾街紛紛上調台積電目標價。

10月17日，台積電將公佈2024年第三季財報。

根據先前揭露的月度營收報告，台積電今年三季度（7-9月）的營收為7,596.9億新台幣（合236.2億美元），高出分析師平均預估的233億美元，也超過公司自身預測的224-232億美元。

市場預估每股收益為1.79美元，較去年同期成長42%。毛利率為54.7%。

【圖源：TradingView；過去一年台積電收入與淨利成長趨勢】

華爾街看好財報表現，紛紛調漲目標價

匯豐銀行預計，台積電Q3毛利率為55.5%，達到指引範圍53.5%至55.5%的高端。

同時，匯豐認為公司2024年的資本支出將達到320億美元，高於市場一致預期的305億美元。

匯豐表示，2奈米的定價將比3奈米高出33%，再加上更高的利用率，這將有助於推動台積電2025年及2026年的利潤率擴展，因而帶動獲利成長。

因此，匯豐將台積電2024財年和2025財年的每股盈餘預期分別調高4%和9%，將目標價從1410新台幣上調至1535新台幣，這意味著台積電股價（2330）還能上漲43%。

野村證券預計，輝達的Blackwell晶片和移動晶片的上量將支撐台積電5奈米、4奈米和3奈米的產能利用率，進而推動2024年第四季營收月增10%以上，全年營收年增28%。

因此，野村上調了台積電2024-2026年的每股盈餘和目標價至1355新台幣。

摩根士丹利表示，受強勁的人工智慧晶片需求推動，台積電第四季的毛利率可能從第三季的55%略微提高到55.5%。而台積電在成功調高晶圓價格後，可望在2025年及以後將毛利率維持在55%左右。

台積電股價或再創新高，市值破萬億美元

根據TipRanks數據顯示，過去12個季度中，台積電在業績發布當天上漲機率較高，約為75%，股價平均變動為±4.2%，最大漲幅為+9.8%，最大跌幅為-5%。

【圖源：TipRanks；台積電（TSM）股價在財報前後變動】

分析指出，若業績超預期，台積電股價可望進一步上漲，市值重回萬億美元。

年初至今，台積電（TSM）美股累計上漲89.6%，台積電（2330）台股累計上漲78.5%。

【圖源：TradingView；2024年台積電股價走勢】