老牌長線機構「柏基投資」，第三季繼續甩賣輝達、特斯拉，大舉買進微軟

來源：活報告公眾號（ID:livereport）

2024年11月5日，以長期主動管理著稱的英國百年資管巨頭柏基投資（Baillie Gifford）向美國SEC提交13F文件，揭露了2024年第三季的美股持股：持倉標的共277家，持股市值1336.31億美元，季增約4.1%。

前十大重倉股包括MercadoLibre、輝達、亞馬遜、Spotify、Shopify、拼多多、The Trade Desk、Coupang、Sea Ltd、Meta，第三季主要增持了微軟、Shopify、Sea Ltd、Nu Holdings等，減持了輝達、台積電、特斯拉等。

一、持續甩賣輝達、台積電、特斯拉

2024Q3，柏基投資持續執行過去數年的變現操作，不斷賣出輝達、台積電、特斯拉的持股。

上季柏基的最大重倉股輝達被賣出22.6%並降至第二大重倉，套現約22.7億美元，至今已被連減七季；台積電本季被削近6成倉位，涉資約5.4億美元，已被連減九季。

而身為特斯拉的早期投資者，柏基在近五年裡更是一路賣賣賣，本季持續減持11.4%，套現3.76億美元。自2020年以來，柏基已經累積賣出了94%的特斯拉倉位。

從這幾個投資標的中不難看出，柏基的確秉承了長期投資的邏輯，從買入持有到賣出變現的周期過程都比較長，一旦開始賣出就會持續好幾年，不會因為短期波動而停止。

柏基對輝達的投資始於2016年，持股已超過8年；台積電、特斯拉則早在2013年就已有投資，持有11年之久。從開始投資到現在，輝達股價上漲超過160倍，台積電漲了17倍，特斯拉漲了24倍，柏基的獲利可謂驚人。

二、大舉買進微軟，鍾愛網路、電商、金融科技

第三季柏基主要買進了微軟、Shopify、Sea Ltd、Nu Holdings、巴西石油等股票。

其中，微軟被增加超過46%，買入金額近10億美元，是第三季主要的增倉部位。過去兩年半里柏基曾多次小幅減持微軟，但本季其投資策略卻開始出現扭轉。微軟也是幾個科技巨頭裡唯一被柏基明顯增持的一隻。

柏基也對全球網路、電商和金融科技領域的公司情有獨鍾，本季對加拿大電商服務平台Shopify、東南亞網路巨頭Sea Ltd和巴西數位銀行Nu Holdings等均加倉超過10%。

此外，拉丁美洲電商巨頭MercadoLibre是柏基的最大重倉股，中國電商平台拼多多、韓國頭部電商Coupang也分別穩居第六、第八大持股。

三、新進建材股、咖啡股，清倉奧多比

值得注意的是，本季柏基新建倉了美國建材公司Builders FirstSource和汽車速遞咖啡店Dutch Bros，均買進超2億美元。目前，Builders FirstSource的市值超過200億美元，Dutch Bros則不到40億美元。

此外，全球知名郵輪業者挪威郵輪、美國急性後醫療保健服務供應商恩賽因也被建倉過億美元。身為長線型選手，柏基或許已經物色好了新的投資對象。

另一方面，軟體巨頭奧多比、游泳池及週邊設備經銷商Pool Corp和生物模擬龍頭平台Certara等股票被清倉，涉資分別達2.28億美元、1.69億美元和1.16億美元。

本季柏基在中概股的投資沒有太大變動，除了重倉拼多多外，其目前持有較多倉位的中概股還有百濟神州、騰訊音樂、滿幫等。