蘋果財報前瞻：股價跑輸大盤，Q4業績有望出亮點嗎？

投資慧眼Insights - 蘋果第四季財報，iPhone 16銷量、蘋果AI以及訂閱服務仍是市場焦點？股價跑輸大盤，華爾街分析師怎麼看？

10月31日星期四美股盤後，蘋果（AAPL.US）將公佈2024財年第四季財報。

目前，華爾街普遍預測蘋果Q4營收預計年增5%至941億美元；每股收益為1.59美元，年增4.85%。

本次財報看點：

本次財報，iPhone 16銷量及蘋果AI將成為市場關注的焦點。

iPhone 16自9月發布以來，市場對iPhone 16銷售前景的擔憂以及對蘋果未來成長潛力的存在質疑。

不過，iPhone 16近日在中國市場的成長打消了部分擔憂。根據Counterpoint Research數據顯示，在中國首發的前三週，iPhone 16系列的銷量成長了20%。新款iPhone的表現優於蘋果前幾代產品。消費者持續轉向價格較高的機型，Pro和Pro Max機型的銷售量與去年同期相比成長44%。此外，加上蘋果計劃在明年繼續為其iOS系統添加AI功能，這可能會延長iPhone 16的普及週期。

然而，分析師克里什桑卡爾認為逐步推出AI功能可能會拖累更明顯的升級週期。

蘋果Apple Intelligence功能於當地時間10月28日，正式公開上線，iOS 18.1發表同日。

此外，營收僅次於iPhone貢獻第二大收入來源的訂閱服務，也是市場重點關注對象，該業務自2013年以來成長6.56倍。未來，隨著AI的加入，市場關注訂閱服務能否持續推動蘋果毛利率的成長。

有分析指出，蘋果本季訂閱業務可望穩定成長，並未為該公司在Q4業績中提供支撐。

蘋果股價跑輸大盤，華爾街怎麼看？

自9月以來，蘋果股價表現明顯落後於其他大型科技股和標普500指數，最近一個月，蘋果股價成長不及1%，這或暗示市場對蘋果的業績前景不太樂觀，尤其是iPhone 16的銷量。

傑富瑞週一維持對蘋果「持有」評級，目標價保持在212.92美元。該機構指出，蘋果iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max 的交付周期在大多數市場顯著縮短，除日本外，現在已廣泛供應。這一觀察結果表明，可能不如預期強勁的需求正被當前的供應充分滿足。

不過，高盛卻對蘋果繼續維持「買進」評級，目標價定為275美元高於市場平均目標價，該機構認為蘋果的iPhone和服務業務將表現優異。

目前，華爾街分析師給予蘋果「適度買進」評級，平均目標價為246.73美元，這意味著較目前水準還能再漲6.6%。