為什麼不能做空超級巨頭！

（7月15日）一大早起來，看到特斯拉夜盤暴漲5%，原因相信大家應該都知道了，那就是馬斯克公開站隊支持川普。伴隨著川普載入史冊的振臂自由一呼，川普勝選的機率已經上升到70%，未來幾個月如果沒有被暗殺，基本上可以宣布大局已定。

但我們今天談的並不是川普勝選這件事，而是一直在群組裡所強調的，「不要試著去做空超級巨頭」。記得前段時間，TSLA漲幅相當大時，我當時給了一個預測，TSLA出現神奇九轉，很快短線會有一波回調，後面的TSLA也因為推遲Robotaxi ，股價單日跳水了8%。

這個預測給出來之後，群組裡馬上就有人在問，能不能做空TSLA。在這個問題出來之前的前兩週，幾乎每週都有人在問能不能做空TSLA，所以當我再次看到這個問題的時候，就直接就懟了回去。

做空超級巨頭是勝率很低的一件事，我們之前說過一個理論，那就是任何一輪行情都會分為五個階段：

①啟動階段，大廠拉升指數，小型股幾乎沒波動

②上升階段，全面暴漲，巨頭和小型股一起漲，小型股漲幅更大

③休整階段，巨頭橫盤，小型股開始跳水

④衝刺階段，巨頭持續拉升指數，小型股加速暴跌

⑤尾聲階段，巨頭和小型股一起暴跌

大家可以看到，一輪行情的五個階段，巨頭絕大多數情況都是上漲或橫盤，做空的勝率實際上是很低的，除非你是在尾聲階段開始做空的，正好空在了最高點，否則虧錢的機率將會很大。過去兩年，美股持續創新高，主要上漲動能就是來自巨頭，並且可以說完全由超級巨頭帶動，今年如果你把十大巨頭從指數裡面去掉，指數其實是收跌的。

機構要拉升指數的時候，會先拉升巨頭，機構要跑路的時候，他們也會拉高巨頭再跳水。做空本身就是一件非常困難的操作，如果持續幾天虧損3%，心理承受的壓力都會讓你被迫平倉。

今天（7月15日）早上還有另一個行情，就是META夜盤開始跳水，最近META被當成了川普勝選受害股。川普前段喊話說要把祖克柏關起來，META週五也緊急的恢復了川普所有的社群媒體帳號，之前引發的仇恨，造成META當前的弱勢走勢。

當然，這和我們早前判斷財報當天拆股並不衝突，我們在上週三暴跌之前就已經讓大家全面減倉科技股了，算是完美的躲開了這一波跳水。最近三個交易日META遭遇黑天鵝，也成了走勢最弱的超級巨頭，然後就有人想做空META了。

大家要明白一件事，政治因素並不會改變一家公司的基本面，短期只是市場情緒的一種恐慌而已，但我們再深入去思考下，你可能會發現，META最近的跳水，其實反而是未來的一個抄底機會，而不是做空的機會。做空的朋友，無非是想，川普勝選機率越來越大，等他上台之後，遲早要對META和祖克柏進行清算，那META的下跌才剛開始。

但這些空頭卻忽略了一件事，川普是個商人，他威脅祖克柏，其實無非是在逼迫祖克柏站隊。現在川普勝選概念都是70%了，如果祖克柏過幾天徹底認慫，並送上一筆政治獻金，那META到底是漲還是跌？結果必然是暴漲！

所以我們讓大家不要去嘗試做空META，主要意義不大，我覺得這種做空的操作更多想是一種投機性的交易，而且面臨的不確定性因素太大。中國有句古話，識時務者為俊傑，以祖克柏的德行，可能過幾天就投降了，到時候做空沒跑掉，短線賺了點錢，後面可能就是被拉爆。

我之前還說過一個觀點，看空不做空。看空巨頭，這並沒有對錯之分，因為只是一種分析，例如我常說，NVDA這估值有泡沫，TSLA這基本面不太好，AAPL的EPS增速是下滑的。但這些分析並不是交易，實際的交易中，我基本上不會去做空巨頭，因為勝率很低。我們分析巨頭的走勢，那是為了幫助我們調整倉位的大小。如果我分析出，巨頭短期要回調了，那我會去找一些相關的公司做空。例如之前判斷NVDA要回調了，我們推薦的做空標的是ARM和SMCI，後面這兩家公司的跌幅遠超NVDA，空起來也沒那麼多大的心理壓力。

回到我們今年一直強調的觀點，總統選舉年，雖然年中會有3~4次10%左右回調，但年末都是收在最高點，今年這個歷史經驗被復刻的機率相當大。

那指數怎麼收在高點，說穿了，不還是爆拉超級巨頭，因為小型股的基本面實際上很差，根本就難以撐住指數。那指數要新高，巨頭必然也會在年底創新高。既然我們知道了年末的最終結局，做空巨頭其實就沒必要了。