高通（QCOM）獲新買進評級，AI下一階段贏家？

隨著和三星手機密切合作的消息不斷流出，高通（Qualcomm）的股價截至2024年6月18日收盤，已在本年度上漲超過60%。從140美元漲到227美元，同時來自華爾街分析師的股價目標也從200美元調高到260美元。

高通與三星合作

根據業內人士消息報道，高通很有可能成為三星 Galaxy S25的獨家系統級晶片（SoC）供應商，以及計劃在2024年後半年開始量產旗下最新的產品 —— Snapdragon 8 四代晶片。

高通是一家來自美國的無線電通訊技術研發公司，旗下業務也包括晶片研發以及製造，產品包括驍龍（Snapdragon）系列。目前驍龍 3代晶片正運用在三星Galaxy S24手機上。

高通官網在2024年年6月18日發布新聞說道「首款星系 人工智慧手機銀河S24系列組裝史上最先進的驍龍處理器」

CFRA看好高通

雖然花了較長的時間才加入AI熱潮，但隨著今年以來股價一路走高。高通在華爾街上又吸引了一位粉絲 —— CFRA。

CFRA 副總裁及分析師 Angelo Zino 也看好高通目前的市場定位及趨勢。他在周二的一份研報中將高通的評級從「持有」（Hold）上調至「買入」（Buy），目標股價從 200 美元上調至 260 美元。 

該目標價是基於 Zino 對高通公司 2025 年盈利預測的 22 倍左右的市盈率，他指出這一市盈率高於該司的歷史市盈率。 

Zino寫道：「我們認為，在未來 12 個月內，高通將成為AI普及化的主要受益者，這有可能推動我們的預期大幅上揚。高通公司在為AI手機提供動力方面處於領先地位。它為三星的旗艦產品S24 Ultra以及中國製造商的一系列高階手機提供晶片。 」

來自高通和三星聯合發布的銀河S24手機產品宣傳圖

三星以外，雖然蘋果打算依靠自家晶片來實現AI功能，但高通作為通訊晶片供應商和領跑者，仍將是下一代iPhone銷售預期成長的受益者。

手機市場之外，高通的電腦處理器產品 X Elite 和 X Plus 也預計在2024年會加大產量，並向因特爾以及AMD發動攻擊。

圖片來自高通（Qualcomm）官網

微軟在2024年5月發佈在最新的Surface和Surface Pro筆記型電腦上將會搭載高通的X系列晶片來支援AI功能。根據高通官網展示，X系列晶片也被運用在了Dell，ASUS，HP，和Lenovo的產品上。

圖片來自高通（Qualcomm）官網

雖看好高通，Zino也提及該司的潛在風險。他提到了高通和晶片設計公司ARM Holdings的法律糾紛。

高通和ARM為合作關係，但由於高通在2021年收購晶片設計公司Nuvia未經ARM同意導致後者發起了申訴。 ARM也表示Nuvia的設計是基於ARM，所以高通未經批准的收購威脅到了ARM的智慧財產權。

雖然如此，高通依舊持有ARM設計的晶片製造權。該協議的截止日期為2024年底。