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投資慧眼Insights - 自巴菲特宣布退休以來，波克夏股價累計下跌12%。這份不及預期的財報估計會使股價再度承壓。
當地時間8月2日，巴菲特旗下波克夏（BRK）公佈2025年第二季財報。
數據顯示，公司Q2營收為925.2億美元，較去年同期下降1.2%。淨利為123.7億美元，年減59%。雙雙不如預期。
【圖源：波克夏2025年Q2財報】
其中，公司第二季投資收益為63.6億美元，但上半年淨損失7100萬美元。其對卡夫亨氏的投資確認了38億美元的減損損失。
值得注意的是，波克夏已連續第11季淨賣出股票。前不久，該公司在VeriSign公司身上套現了約12億美元。
截至第二季末，其前五大持股分別為：美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍。
【圖源：波克夏2025年Q2財報】
巴菲特退休後，波克夏「一蹶不振」？
自今年5月巴菲特宣布退休以來，波克夏股價跌跌不休，股價累計下跌12%。
分析認為，股價疲軟反映了「巴菲特溢價」消退，公司新投資活動稀少，且已超過一年未進行股票回購。此外，投資者還擔心財產意外險週期已達峰值。
市場近期從波克夏等防禦性股票轉向科技股等其他投資標的，進一步加劇了拋壓。
「今年波克夏迄今沒有回購任何股票，很可能是因為巴菲特認為股價並未被低估。」CFRA分析師表示，「公司在退出卡夫亨氏董事會後對其進行了37.6億美元的減值處理，同時保險承保利潤下降了近12%，其3440億美元的現金儲備引發了收購猜測。我們認為，缺乏有機收入增長，加上利潤率壓縮和未進行股票回購，消除了短期內推動股價上漲的催化劑。」
【圖源：TradingView；2025年BRK.A與BRK.B股價走勢】
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