美聯儲為何要降息？這意味著什麼?

美聯儲（Fed）預計將於周三 降息。這是一個至關重要的事件，因為它直接影響到美國的家庭和企業--但鑒於美國作為世界最大經濟體的重要性， 它也影響到國外的家庭和企業。

利息是借錢時要付出的代價：個人貸款、企業貸款、學生貸款、信用卡、抵押貸款......所有這些的利息數額最終取決於美聯儲設定的聯邦基金利率水平。

美聯儲獨立決定利率水平，這意味著其決定無需經過美國聯邦政府的批準。設定利率是美聯儲最有力的工具之一，因為它會直接影響經濟：高利率會使家庭和企業的借貸成本增加，而低利率則會使貸款更便宜、更容易獲得批準。

降息意味著什麼，為什麼很重要？

降息意味著美聯儲降低借貸成本。這是自 2020 年 3 月以來美國央行首次降息，當時冠狀病毒大流行的第一波襲擊來襲，為緩解病毒傳播，美國采取了一系列封鎖措施，對經濟造成了沖擊。

此次降息不僅是四年多來的首次降息，也是在 2022 年和 2023 年一系列大幅加息後的首次降息。我們稍後將對此進行深入探討，但此次降息可能標誌著一個轉折點，意味著加息周期的結束和新一輪利率持續下行周期的開始。

2019 年以來美國利率的演變。來源：FXStreet

但是，為什麼這很重要呢？

因為美聯儲設定的利率水平基本上會影響任何貸款的利息金額，利率降低意味著消費者和企業將能以比以前更便宜的價格獲得貸款。

因此，對你的口袋來說是個好消息。

現在，往大處想。降低利率可以鼓勵成千上萬的人貸款購買大件商品，並為此支付更少的利息（從而可以將這筆錢花在其他地方）。這同樣適用於企業，它們可以獲得更低廉的資金來投資擴張。這就是為什麼降低利率往往有助於經濟增長。

美聯儲會降息嗎？

是的，會的。密切關註美聯儲的經濟學家和分析師認為，在過去幾年利率大幅上升之後，現在是降息的合適時機。

此外，負責決定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）的幾位成員也明確表示，他們認為 9 月份降息是合適的。

美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在 8 月份表示，"調整政策的時機已經到來"。 通俗地說，鮑威爾的意思是，他和 FOMC 的同事們都認為現在是降息的合適時機。

美聯儲為何現在降息？

作為美國央行，美聯儲有雙重使命：促進最大就業和穩定物價。

自 2022 年以來，美國出現的通脹潰敗或物價快速上漲，導致美聯儲迅速采取行動，因為其任務之一--物價穩定--面臨風險。隨著物價大幅上漲，央行決定迅速提高利率，目的是為經濟降溫，抑製物價上漲。

2022 年 6 月，物價上漲達到 9.1%的峰值。此後，通脹率逐漸下降，2024 年 8 月為 2.5%，非常接近美聯儲設定的 2% 的目標。

2021 年以來美國年度通脹率的變化，以消費物價指數衡量。資料來源：FXStreet

隨著美國物價上漲得到更多控製，美聯儲對通脹的擔憂正在減弱。這個理由本身就足以降低利率。

然而，最近，美聯儲的另一個任務--促進最大就業--出現了一些 令人擔憂的問題。

自大流行病疫情恢復以來，美國勞動力市場一直紅紅火火，雇主們不斷招聘新員工，以滿足對商品和服務的強勁需求。2023 年 1 月，美國失業率（衡量失業人數占整體勞動力的百分比）下降到 3.4%，為五十多年來的最低水平。

但現在的勞動力市場狀況略有不同。美國經濟繼續每月增加就業崗位，但速度比過去要慢。失業率目前為 4.2%，從歷史標準來看仍然較低，但在過去幾個月中已大幅上升。

美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）就此表示，"我們（美聯儲）將盡一切努力支持強勁的勞動力市場。"

美聯儲預計會降息多少？

目前還不清楚--這也是即將召開的美聯儲會議的主要問號之一。

美國目前的目標利率區間在 5.25%-5.5% 之間。經濟學家、投資者和分析師一直試圖預測這一水平在不久的將來會如何變化，因為這是決定經濟命運的關鍵，也是決定貨幣、股票、大宗商品或加密貨幣估值的關鍵。

目前，市場對周三的會議有兩種預測。投資者認為，第一種也是更有可能出現的情況是，美聯儲將把利率下調半個百分點至4.75%-5%的區間。

另一種情況是美聯儲選擇較小的降幅，將利率下調四分之一個百分點至 5%-5.25%。

市場對美聯儲 9 月份目標利率概率的定價。資料來源：CME Group FedWatch Tool

在正常周期中，美聯儲傾向於將利率下調四分之一個百分點。不過，如果央行認為需要更快地調整利率，也有可能出現更大的變動。例如，在冠狀病毒大流行期間，美聯儲在不到一個月的時間內將利率下調了整整一個百分點，以支持經濟。

同樣，在過去幾年中，美聯儲多次非常激進地提高利率，以努力抑製通貨膨脹。

降息幅度的不確定性使得本次會議對投資者來說格外引人關註。

"美聯儲喜歡提前傳達其動向，而這次有所不同，"FXStreet 高級產品經理 Yohay Elam 表示。“降息 25 個基點或大幅降息 50 個基點的可能性大約各占一半，因此降息決定是影響市場走勢的首要因素。基本上，如果降息 50 個基點，股票和黃金將上漲，而如果降息 25 個基點，美元將受益，”他說道。

美聯儲會繼續降息嗎？

美聯儲官員一再表示，央行 "依賴數據"，這意味著未來的任何行動都將取決於收集到的有關美國經濟狀況的數據。

通常，美聯儲會密切關註與通脹和勞動力市場相關的數據。然而，在目前的情況下，後者變得更加重要，因為物價增長似乎已經受到控製，而且正如所解釋的那樣，有越來越多的跡象表明勞動力市場狀況可能正在惡化。

投資者預計，美聯儲將在年底前舉行的兩次會議上（除周三的會議外）進一步降低利率。

美聯儲官員尚未證實這一點，但周三的會議也將讓人們對未來的情況窺探一二。美聯儲的每位成員都將提供他們對利率走向的估計，這將為未來更多的降息機會提供重要的啟示。