Bitcoin已實現的價格鬥爭表明價格日益疲軟

市場數據顯示，Bitcoin正面臨新的壓力。長期和短期持有者都在採取行動，表明Bitcoin價格日益疲軟。

對於長期持有者來說，其實現上限大幅下降，減少了 60 億美元。

相比之下，短期持有者的風險一直在增加，他們在將已實現上限推高 60 億美元的同時採取了更激進的頭寸。

短期持有者是那些持有Bitcoin不到一年的人，通常通過價格波動進行交易以獲取快速利潤。

這些是典型的日內交易者、波段交易者和黃牛交易者。他們依靠Bitcoin的波動性而蓬勃發展，並利用它來發揮自己的優勢，快速進出市場。

但長期持有者則願意長期持有比特幣，通常會持有Bitcoin一年以上。這些持有者相信Bitcoin的長期未來，通常遵循買入並持有的策略。

Bitcoin的實際價格面臨嚴峻阻力

另一個巨大的信號來自於1d~1w UTXO Age Band。該指標顯示了持有一天到一週的Bitcoin的實際價格。

已實現價格是根據Bitcoin最後一次移動的時間計算的，而不是其當前價值。

交易者正在關注這一水平，市場價格和實現價格之間會在短時間內發生多重相互作用。

每次市場價格試圖保持在這個水平之上時，都會被拒絕。這意味着勢頭正在減弱。

未平倉合約一直在發出調整即將到來的信號。在過去的四個月中，當未平倉合約高於+1標準差水平時，就會觸發修正和清算。

9月24日，未平倉合約下降8%。槓桿也發揮着重要作用。自5月份以來，Bitcoin頂部的槓桿率平均爲15.7%，這表明交易者正在承擔更多的風險。

高槓杆率通常會導致更快的清算，因爲槓桿率過高的交易者會在調整中被消滅。

我們看到槓桿水平進入了所謂的“脈衝區”，交易者試圖在該區域最大化利潤，同時最小化損失。

但隨着未平倉量在 -10% 和 -8% 之間波動，交易者顯然正在謹慎行事。

關鍵指標顯示市場處於觀望狀態

鏈上指標也描繪出一幅黯淡的景象。 MVRV（市場價值與已實現價值）比率是衡量Bitcoin是否被高估或低估的關鍵指標，目前爲1.90。

從歷史上看，當 MVRV 跌破 365 天簡單移動平均線 (SMA365) 時，就意味着市場存在不確定性。

目前，MVRV 的 365 天移動平均線爲 2.03，這意味着Bitcoin略低於這一關鍵水平。

衡量市場趨勢的 CQ Bull & Bear 指標也略低於 SMA365 的 0.46，而 30 日移動平均線的看漲平均值爲 -0.04。

自八月以來，該指標一直處於停滯狀態，沒有顯示出任何變動。目前，美聯儲政策和全球事件等宏觀經濟因素令市場緊張不安。

有人猜測，一旦降息週期開始，美聯儲開始新一輪量化寬鬆，Bitcoin將會出現看漲反彈。尤其是如果特朗普贏得大選。

但目前，交易員和持有者仍處於觀望狀態。