金價回升指向歷史高點

• 在聯準會降息預期和美元疲軟的背景下，黃金接近 2,531 美元的歷史高點。
• 聯準會在 9 月會議上的降息幅度將對黃金產生影響。
• 週三的美國 CPI 數據可能會影響聯準會的決定。

黃金（黃金/美元）回升指向三週區間頂部，週三的交易價格略低於 2,530 美元。投資人在討論聯準會（Fed）將在9月17-18日會議上削減利率的幅度時，該貴金屬持續震盪。儘管目前預計會降息25個基點（或0.25%），但有些人認為聯準會可能會選擇更大的降息幅度，即50個基點。與其他資產相比，後者將提高黃金的吸引力，因為黃金是無息資產。

週五公佈的美國非農就業數據好壞參半，未能解決降息幅度的問題。 本週三，美國 8 月消費者物價指數（CPI）數據通常會對聯準會的預期產生重大影響。然而，分析師們對此數據影響程度的預期各不相同--一些分析師表示，通膨率已經降得很低，因此已經無關緊要。

德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師Ulricht Leutchmann表示："CPI通膨數據不再像幾個月前那樣具有壓倒性的重要性。過去三個月，核心消費物價通膨率年率僅 1.6%，遠低於聯準會的目標水平，"他補充道。

另一方面，布朗兄弟哈里曼（BBH）高級市場策略師埃利亞斯-哈達德（Elias Haddad）說："8月份美國通膨率高於預期，可能會降低聯準會9月份大幅下調基金利率的可能性，並支撐美元走強。

德意志銀行（Deutsche Bank）的吉姆-里德（Jim Reid）則指出，一個重要的通貨緊縮因素是近幾日原油價格的暴跌，WTI原油價格目前在每桶60美元左右。 "從美聯儲的角度來看，一個有助於消除通膨壓力的趨勢是近幾週油價的暴跌，"他在 "清晨里德 "中說。

美元走軟幫助黃金走高

美元走軟進一步提振了黃金，因為黃金與美元呈負相關（黃金主要以美元計價和交易）。

川普與哈里斯的總統選舉辯論結果拖累了美元。大多數分析師認為，副總統卡馬拉-哈里斯（Kamala Harris）勝出，因此市場對前總統唐納德-特朗普（Donald Trump）通過對拒絕使用美元的國家徵收關稅來維持美元作為世界儲備貨幣的政策大打折扣。

儘管如此，這種影響可能會被抵消，因為眾所周知，前總統也主張美元走弱，因為這有助於美國的出口。

在地緣政治風險方面，以色列繼續轟炸加薩的平民區，民眾要求停火以釋放人質的抗議似乎被置若罔聞。本周初對 Al-Mawasi 營地的襲擊造成數十人死亡，引起了國際社會的譴責，也使美國促成停火協議的努力化為泡影。

在另一個熱點地區，烏克蘭無人機襲擊莫斯科的消息可能只會加劇緊張局勢，而這可能會增加對黃金的避險需求。

技術分析：黃金瞄準區間頂部與歷史高點

黃金（黃金/美元）升至橫盤區間頂部。目前正逼近歷史高點 2,531 美元。若能突破，貴金屬的升勢將得以延續。

黃金/美元 4 小時圖

貴金屬在 8 月 14 日突破 7 月至 8 月區間後，有一個尚未達到的看漲目標，即 2550 美元。如果上升趨勢得以維持，貴金屬最終可能會達到目標。

如果突破 8 月 20 日的歷史高點 2,531 美元，則將進一步確認金價將繼續走高，朝 2,550 美元的目標邁進。

不過，如果黃金收盤價低於 2,460 美元，情況就會發生變化，看漲傾向也會受到質疑。