全球股市上漲，金價漲勢遠超標普！如何解讀這場黃金盛宴？

FX168財經報社(北美)訊 今年對廣泛的指數如標普500和納斯達克綜合指數來說是一個不錯的年份，兩者年初至今均上漲超過18%。投資者對經濟持續增長和高收益的熱情，尤其是來自大型科技公司的高收益，推動了這波漲勢。#黃金技術分析#

然而，黃金在年初至今悄然上漲了近20%，表現超過了標普500。黃金價格接近2500美元/盎司，比去年秋季的水平上漲了超過600美元/盎司。

以下是如何應對當前黃金市場的情況、推動黃金價格上漲的一些因素，以及是否值得投資黃金。

不確定性中的避風港

影響黃金價格的因素衆多，例如基本的供需關係。如果一個主要買家增加黃金儲備，而黃金開採量減少，那麼由於供需失衡，價格可能會上漲。如果新發現的礦山生產量激增，或主要生產商擴大產量，價格可能會下降。由於黃金市場是全球市場，價格也會根據黃金的購買地點和數量而有所不同——這是商品市場中常見的套利現象。

貨幣政策也會影響黃金價格。較低的利率可以促進消費並削弱美元，從而推高以美元計價的黃金價格。

一般來說，推動黃金價格上漲的最大因素是其作爲價值儲藏手段的用途。黃金與像美元這樣的法定貨幣形成鮮明對比——美元沒有內在價值，而是由美國經濟的實力支撐。對不穩定的擔憂會導致對黃金的興趣增加。

股票市場喜歡確定性，而黃金市場受益於不穩定性。基本上，當經濟受到壓力和地緣政治緊張局勢加劇時，黃金可以成爲避風港。

股票和黃金的史詩級漲勢

下圖展示了兩個大型黃金交易所交易基金（ETFs）——SPDR黃金基金（NYSEMKT: GLD）和iShares黃金信託基金（NYSEMKT: IAU）與納斯達克綜合指數、標普500指數和道瓊斯工業平均指數今年以來的表現對比。

（圖片來源： The Motley Fool）

ETFs是實物黃金或金幣的替代品——這些實物黃金可能會有高於現貨價格的加價，存在安全風險，還可能有高額的存儲費用。SPDR黃金基金和iShares黃金信託基金擁有黃金資產，並使用託管機構代爲保管黃金。SPDR黃金基金收取0.4%的費用比率，即每投資1000美元收取4美元，而iShares黃金信託基金的費用比率爲0.25%。這兩個ETFs可能是投資黃金的更簡單、更低成本和更具流動性的方法。

歷史上，黃金與美國主要股指的大幅上漲保持同步的情況相對少見。然而，在過去五年裏，黃金取得了巨大的漲幅——雖然不及納斯達克綜合指數或標普500，但優於道瓊斯指數，並且遠勝於無風險利率或債券。

（圖片來源： The Motley Fool）

黃金與美國股市

長期持有黃金的挑戰在於它沒有股票那樣的增長催化劑。成長股的價值可以根據其潛在的未來收益增加。

像可口可樂這樣的藍籌股不斷增長其收益，進而增加對投資者的分紅。被動收入的組成部分，加上企業價值的潛在增長，是購買和持有這種股票的明確理由。

黃金沒有管理團隊或財務報表。其供需情況在不斷變化。黃金有一定的實用性，但不像石油或電力那樣被重視。

但黃金作爲全球公認的價值儲藏手段已有數千年。它的記錄遠超任何單一公司或經濟體。

黃金可以被視爲保護財富的一種方式，尤其對於沒有穩定法定貨幣的國家來說。

將黃金納入您的投資組合

黃金在2024年超越主要指數的最簡單方式是美國股票回落。這可能由於各種原因發生，比如估值擔憂或某些大公司未達收益預期。如果不確定性因經濟指標如利率、信用卡債務、房價或地質因素增加，黃金也可能繼續上漲。

雖然市場情況有所不同，但黃金在多樣化投資組合中的比例可能不應超過5%到10%。不過，從長遠來看，股票提供了更好的投資潛力。

如果您擔心股市拋售，較好的方法是確保您的投資組合與您的風險承受能力相匹配，而不是盲目拋售股票轉向黃金。如果投資組合中包含過多昂貴的成長股，而這些投資不符合您的投資時間跨度或風險承受能力，那麼這可能不是最佳決定。將新資本投入市場中的價值導向部門是一種保持投資同時平衡投資組合的優秀方式。

總之，有很多更安全的資產類別。黃金是其中之一，由於對低利率、經濟和政治不確定性等因素的預測而大幅上漲。然而，僅僅因爲短期內可能發生的事件就徹底改變投資組合的組成，這是一種很容易導致巨大損失的做法。

最好的方法是確定您投資組合中黃金的預期分配，以及如何將這一分配分配到實物黃金、黃金ETFs或黃金礦業股票之間。這樣，您可以對投資組合進行有效的檢查和平衡，確保您設置好目標，而不是在投機邊緣徘徊。