經濟學家:經濟不確定性和通脹上升 投資者急尋避風港 黃金價格將繼續飆升

來源 Fx168
2024-5-30 21:21

24K99訊 在多年來每盎司價格低於2000美元的區間內交易後,黃金在2019年以來表現最好,在今年五月初飆升至接近2450美元的歷史新高。據一位經濟學家表示,黃金看起來有望繼續走高。#黃金技術分析#

在新加坡國立大學(NUS)商學院戰略與政策系講師Xu Le最近撰寫的一篇文章中,她闡述了爲何黃金價格預計將在2024年下半年及2025年上漲的原因,指出東亞和中亞央行的需求增加以及經濟不確定性上升。

「許多投資者認爲,黃金作爲一種多用途的貴金屬,傳統上與美聯儲利率呈反向關係,」她說,「由於其以美元計價,當利率上升且美元走強時,黃金價格通常會下跌。然而,最近這種關係似乎不那麼可預測。在過去幾年裏,儘管美聯儲利率高企且美元穩定,黃金價格不僅保持穩定,還飆升至新高。」

Xu Le表示,這表明儘管美元對黃金價格的影響「顯著」,但這只是衆多關鍵因素之一,包括通貨膨脹、貨幣政策以及供需關係。

隨着全球經濟狀況日益不確定,Xu Le表示,黃金已成爲「投資者在經濟不確定性和通脹壓力不斷上升的情況下保護財富的避風港」。

「黃金是對衝通脹的工具,這是投資者在經濟動盪時期轉向黃金的關鍵原因,」她說,「在通脹加劇時期,一般物價水平飆升,法定貨幣的購買力下降。在這種時候,黃金成爲焦點,爲投資者在經濟不確定性和通脹壓力不斷上升的情況下提供了保護財富的避風港。毫無疑問,黃金被視爲一種安全資產,尤其是在動盪時期。」

Xu Le引用了自2022年3月以來美聯儲實施的一系列激進加息舉措,表示此舉旨在幫助緩解通脹並支撐美元,這通常會「降低像黃金這樣的無收益資產的吸引力」。

「確實,2022年黃金價格曾跌至每盎司約1664美元,」她指出,「然而,黃金的韌性故事也受到其他動態因素的影響,包括加息放緩、全球經濟不確定性和地緣政治緊張局勢。到2023年底,黃金價格顯著回升至每盎司2078美元。2023年黃金的平均價格爲每盎司1940.54美元,比2022年上漲了8%。」

對於美聯儲來說,過去幾年並未如預期那樣順利,央行繼續努力實現其2%的通脹目標,導致預期的降息被推遲。

「鑑於這種複雜的經濟形勢和其他不確定性,預計黃金價格在短期內將保持穩定,」Xu Le說,「展望未來,潛在的降息可能會再次推高黃金價格。投資黃金對於那些尋求對抗通脹和多元化投資組合的人來說是一種明智的策略。由於其避風港的性質,預計黃金將繼續保持其影響力,推動其價格在2024年下半年及2025年上漲。」

影響近期黃金價格趨勢的最重要因素之一是來自央行的需求增加,「特別是在東亞和中亞的新興市場。」Xu Le指出。

「根據世界黃金協會的一份最新報告,這些地區在第一季度引領了淨黃金購買,」她說,「這與2023年央行黃金儲備調查相一致,調查顯示在未來五年內,黃金在國家儲備中的配置將出現小幅戰略性轉變。」

Xu Le補充說,去美元化的趨勢開始升溫,「許多國家通過積累黃金和替代貨幣來積極多元化其貨幣儲備。」

「央行購買黃金的一個顯著例子是中國央行,它一直在持續購買黃金,截至3月連續第17個月購買黃金,」她說。「中國的積極積累,包括在4月增加了60000金衡盎司,表明來自官方部門的強勁需求目前正在推動黃金價格上漲。」

自2022年10月以來,黃金在中國總儲備中的比例已從3.2%上升到4.6%,Xu Le指出,但她表示,這仍遠低於美國、德國、意大利和法國等國的黃金儲備,「這些國家的黃金在其國家儲備中的比例超過65%。」

Xu Le引用中國外匯投資研究院副院長趙慶明的評論,表示黃金儲備的持續擴張符合中國的長期戰略利益,並「旨在優化和多元化儲備資產的結構,增強整體儲備穩定性。」

她還指出,2023年中國的黃金珠寶需求增長了10%,而金條投資增長了28%。

「對黃金的熱情不僅限於中國的官方層面,還延伸到其零售市場,」Xu Le說,「中國的黃金市場約佔全球銷售的五分之一。」

Xu Le指出的另一個值得注意的發展是年輕人羣體對黃金需求的增加,「由於其他國內資產如房地產和股票表現不佳,他們越來越多地將黃金作爲投資工具。」

「總的來說,在地緣政治緊張局勢和全球不確定性日益加劇的背景下,例如美國和其他國家即將舉行的大選,黃金作爲穩定投資的角色不斷得到強化,」Xu Le總結道,「中國、印度和土耳其等市場的央行正在積極增加其黃金儲備。因此,這些多方面的動態預計將繼續支撐黃金價格在可預見的未來上漲。」

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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