黃金價格在歷史高點下方表現低迷，並關注美國數據以尋求新的推動力

• 金價週三從歷史新高回落，不過下行空間似乎有限。
• 對聯準會6月降息的押注減少，對美元起到了推動作用，限制了金屬的漲幅。
• 中東地緣政治緊張局勢的升級應該會限制黃金/美元的下行空間。

黃金價格(澳元兌美元)在本週三稍早創下歷史新高後開始回落，在歐洲市場的前半段一直處於守勢。即將到來的更強勁的美國宏觀經濟數據表明經濟具有彈性，並引發了人們對聯準會(Fed)今年是否會三次降息的懷疑。前景的轉變使美國公債殖利率維持在高位，並促使投資者對這種無收益的黃金進行一些獲利回吐，尤其是在過去一周左右的時間裡，金價出現了強勁上漲。

然而，在俄羅斯和烏克蘭曠日持久的戰爭以及以色列和哈馬斯衝突擴大到更廣泛的中東地區的風險引發地緣政治風險之後，金價似乎難以出現任何有意義的修正性下跌。這一點，再加上聯準會降息計畫的不確定性，以及台灣發生的毀滅性地震，應該會在美元小幅下跌的情況下，為避險貴金屬提供有利條件。交易員現在將目光投向美國宏觀經濟數據和聯準會官員的講話，以尋求新的推動力。

每日市場推動者摘要：金價可能繼續從地緣政治風險中獲得支撐

• 在以色列襲擊伊朗駐敘利亞大使館後，地緣政治緊張局勢升級，增加了中東衝突進一步升級的風險，並在周三將作為避險工具的金價推升至歷史新高。
• 本周公布的數據顯示，美國製造業在3月份出現了自2022年9月以來的首次擴張，對勞動力的需求仍然很高，這迫使投資者削減了對美國降息的押注。
• 美國勞工部週二公佈的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)顯示，2月份職位空缺從875萬略有上升，並保持在876萬的歷史高位。
• 另外，美國商務部報告稱，製造業訂單在連續兩個月下降後，2月份出現反彈，機械和商用飛機的需求增長了1.4%，超出預期。
• 舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利(Mary Daly)週二指出，通膨正在逐漸下降，不過她覺得降息沒有緊迫性，而且今年降息三次只是預測，並非承諾。
• 克里夫蘭銀行行長梅斯特(Loretta Mester)表示，在通膨方面已經取得了實質進展，不過她希望看到更多證據表明，在降息之前，通膨正朝著2%的目標邁進。
• 聯準會主席鮑威爾昨天表示：「沒有必要急於降息。」這讓人懷疑聯準會年內是否會三次降息。
• 目前的市場定價表明，聯準會在6月開始降息的可能性幾乎為零，2024年總共降息65個基點，低於聯準會預測的75個基點。
• 基準的10年期美國公債殖利率升至4個月高點，這應有助於限制美元的下行空間，並在超買環境下限制無收益黃金的漲幅。
• 投資者現在關注的是美國經濟數據，其中包括ADP私人部門就業報告和ISM服務業PMI，再加上有影響力的FOMC成員的講話，應該會提供新的推動力。

技術分析:金價修正回檔可能仍被看漲交易者視為機會

從技術角度來看，金價已經在未知的領域上漲，近期的勢頭似乎足以讓多頭突破2300美元大關。也就是說，日線圖上的相對強弱指數(RSI)顯示極度超買的狀況，值得謹慎對待。因此，謹慎的做法是等待近期出現一些盤整或適度回調，然後再為進一步上漲做準備。

同時，在2,250美元水準之前，任何修正性下跌目前似乎都在2,265美元附近找到支撐。隨後是2,228美元附近的周低點，如果突破該區域，可能會引發一些技術性拋售，並將金價拉回2,200美元的心理關卡。後者應該會成為關鍵的樞紐點，如果跌破該水平，可能會使近期偏好轉向看跌交易者。

黃金常見問題

人們為什麼要投資黃金?
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動盪時期的一項不錯的投資。黃金也被廣泛視為對沖通膨和貨幣貶值的工具，因為它不依賴任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1,136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動盪時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈現負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麼?
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。儘管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控制金價，而弱勢美元則可能推高金價。