隨著美元走軟，墨西哥比索上漲，通脹趨向於墨西哥央行的目標

• 墨西哥比索因美元疲軟和貿易擔憂減少而上漲，無視墨西哥經濟活動數據喜憂參半。
• 月中通脹率降至3.69% YoY，接近Banxico的3%目標，支持鴿派政策。
• 特朗普在世界經濟論壇（WEF）上對墨西哥的溫和評論減少了貿易擔憂；關鍵GDP和貿易數據備受期待。

在北美時段早盤交易中，墨西哥比索（MXN）因墨西哥經濟增長數據喜憂參半而上漲，儘管美元（USD）普遍疲軟使比索保持買盤。截至發稿時，美元/墨西哥比索報20.16，下跌1%

墨西哥國家統計地理信息研究所（INEGI）公佈，11月經濟活動月度有所改善，但年度未見增長。墨西哥貨幣上漲超過2.70%，有望創下自2024年9月以來的最佳周表現。

美國總統唐納德·特朗普在世界經濟論壇（WEF）上對墨西哥發表了溫和評論，緩解了貿易政策擔憂，並推動美元/墨西哥比索下跌。

與此同時，1月的月中通脹率接近墨西哥銀行（Banxico）的3%目標。消費者價格指數（CPI）同比上漲3.69%，低於12月報告的4.44%，而核心CPI同比溫和上漲，從3.62%升至3.72%

在美國，標普全球（S&P Global）公佈製造業活動退出收縮區間，但未能提振美元。同時，密歇根大學（UoM）公佈的消費者信心較初步評級惡化，而現有房屋銷售數據有所改善。

墨西哥經濟繼續降溫，預計2025年僅增長1%。經濟放緩有利於通縮進程，支持Banxico的鴿派立場。

預計美聯儲（Fed）將維持利率不變。董事會做出這一決定的主要原因是美國經濟的強勁表現，包括健康的經濟增長、強勁的勞動力市場和粘性的通脹數據。

下週，墨西哥的經濟日程將包括貿易平衡、就業數據和2024年最後一個季度的國內生產總值（GDP）初步讀數。

每日市場動態：墨西哥比索在經濟活動數據喜憂參半中攀升

• 儘管最低通脹數據表明Banxico將降息，但墨西哥比索兌美元上漲。相反，預計美聯儲將維持貨幣政策不變，等待3月會議。
• INEGI公佈11月經濟活動從-0.7% MoM改善至0.4%。在12個月期間，數據從0.8%下降至0.5%，低於預期的0.6%
• 花旗公佈其預期調查，墨西哥私人經濟學家將2025年國內生產總值（GDP）數據下調至1%
• 關於通脹預期，分析師預計總體和核心通脹將降至4%以下，分別為3.91%和3.68%，而匯率可能接近20.95。
• 經濟學家預計墨西哥銀行（Banxico）將利率從10.00%下調25個基點（bps）至9.75%，但一些分析師預計在2月6日會議上降息50個基點。
• 美國標普全球製造業PMI 12月從49.4上升至50.1，超出預期。同時，服務業PMI從56.8下降至52.8。
• 根據CME FedWatch Tool數據，貨幣市場期貨已計入2025年美聯儲降息45個基點。

美元/墨西哥比索技術展望：墨西哥比索上漲，美元/墨西哥比索跌破20.30

美元/墨西哥比索跌破50日簡單移動平均線（SMA）20.37，並延續跌勢至100日SMA 20.22，但空頭未能將價格推低至後者下方，目前在20.20-20.30區間中點附近盤整。

相對強弱指數（RSI）顯示動能轉為看跌。因此，如果美元/墨西哥比索跌破20.20，下一个支撐位將是20.00。進一步疲軟時，下一个支撐位將是11月7日的擺動低點19.75，隨後是10月18日的低點19.64。

相反，要恢復看漲，美元/墨西哥比索必須攀升至20.55以上，以便買家有明確路徑挑戰年初至今（YTD）高點20.90。一旦突破，下一个目標將是21.00，隨後是2022年3月8日的高點21.46，最後是22.00。