美國10月CPI及零售銷售引關注 鮑威爾攜一眾聯儲官員發聲【一週前瞻】

TradingKey - 本週美國將公佈10月份CPI數據，通脹回落最後階段料進展艱難，零售銷售數據也將受到密切關注，以瞭解美國經濟表現，為聯準會的後續政策提供更多的依據。本週聯準會官員將密集發表講話，聯準會主席鮑威爾的講話將會備受關注，市場預期明年聯準會降息步伐或放緩，投資者可以從中尋找更多線索。股票方面，中概股財報集中轟炸，騰訊、京東、網易、阿裏、B站財報接踵而至，美股迪士尼、思科都發佈財報，或引投資者關注。

回顧上週，美國總統選舉結束，川普當地時間6日淩晨宣佈他贏得了2024年美國總統大選，投資者已經將關注點落在後續施政政策的落實上。聯準會公佈11月議息會議決議，降息25BP，聯邦基金利率目標區間下調至4.50%-4.75%，符合市場預期。鮑威爾強調“選舉結果短期內不會對我們的政策決定產生影響”，但他也承認，下一屆政府的政策可能會對經濟產生影響，影響到聯準會最大限度就業和物價穩定的雙重使命。英國央行宣佈，降息25個基點，政策利率由5%下調至4.75%，符合市場預期。這是今年以來英國央行第二次降息。

【本週重點關注財經大事】

1、11月議息會議後首個通脹數據，美國將公佈10月CPI、PPI

上月公佈的數據顯示，美國9月CPI同比上漲2.4%，較前值2.5%有所放緩，但超出預期值2.3%；9月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）同比上漲3.3%，小幅超出預期和前值3.2%。美國9月PPI環比0%，低於預期值0.1%，前值0.2%。

隨著就業市場降溫以及貨幣政策過於收緊，市場仍然預計聯準會將在12月繼續降息。但由於川普擔任總統可能會帶來更強的經濟增長、有利於企業發展的環境以及貿易關稅導致的通脹上升，聯準會有可能在明年1月開始“按兵不動”。

美國10月份通脹預計將突顯出，緩解價格壓力的道路在接近聯準會目標的最後階段並不平坦。市場目前預計，美國10月核心CPI的同比、環比增幅可能與9月持平；10月整體CPI可能連續第四個月環比上漲0.2%，而同比漲幅預計將自3月以來首次加速。

2、美國10月份零售銷售或強勁

本週市場將迎來美國10月份零售銷售，美國全國零售聯合會(NRF)預期，今年零售業黃金檔期的銷售額將介乎9795億至9890億美元之間，相當於增長2.5%至3.5%，低於去年同一時期的3.9%升幅。美國零售業界把每年的11月及12月感恩節和耶誕節定義為黃金檔期，是全年最重要的銷售時期。

美國9月零售銷售環比增加0.4%，高於預期值0.3%，前值為0.1%。同比下降至1.7％，為1月份以來的最低水準。美國9月份零售銷售普遍上漲，漲幅超過預期，表明消費者支出強勁，繼續為經濟提供動力。

有分析認為，銷售數據預示著經濟可能在下一個季度繼續保持穩健增長，勞動力市場強勁，消費需求強勁。然而，也有聯準會經濟學家的研究表明，推動美國經濟增長的消費者越來越多集中在較高收入的階層，而且這部分消費者有更大機會享受資產價格上漲帶來的財富效應。

3、大型中概股陸續發佈財報 騰訊、京東、網易、阿裏財報接踵而至

11月13日週三， $騰訊控股 (00700.HK)$ 將於港股盤後發布2024年三季度報告，市場普遍預計，Q3騰訊有望實現營收1677.46億元，同比增長8.49%；每股收益預計為4.76元，同比增長26.78%。值得注意的是，當下市場對於騰訊或許有些許期待，截至11月7日，南下資金已連續10日淨買入騰訊，共計約39.77億港元。

緊接著11月14日週四， $京東集團-SW (09618.HK)$ 、 $網易-S (09999.HK)$ 、 $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ 將發佈財報。

11月15日週五美股盤前， $阿裏巴巴 (BABA.US)$ 亦將放榜。目前市場普遍預測，阿裏Q3實現營收2400.37億元，較去年同期增長6.78%；每ADS收益為11.07元，同比增長2.76%。

【本週重點財經日曆】

本週重點經濟數據：

週三、美國10月未季調CPI年率

週四、美國10月PPI年率

週五、美國10月零售銷售月率

本週重磅事件：

週二、2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金髮表講話。

週三、 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話、2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金髮表講話。

週四、2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話。2025年FOMC票委、堪薩斯聯儲主席施密德發表講話。

週五、 聯準會主席鮑威爾受邀參加一場題為“全球視角”的對話會。FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。英國央行行長貝利發表講話。

本週美股需要重點關注的財報：

本週公佈重大美股財報

週二、Shopify(SHOP.N)、騰訊音樂(TME.N)、老虎證券(TIGR.O)

週三、思科(CSCO.O)

週四、華特迪士尼(DIS.N)、嗶哩嗶哩(BILI.O)

本週公佈重大港股財報

週二、再鼎醫藥(09688.HK)

週三、騰訊控股(00700.HK)

週四、京東(09618.HK)、網易(09999.HK)