強勢美元橫掃全球！金銀銅油崩了，G10日幣匯市風暴未到頭

投資慧眼Insights - 川普2.0政府的再通膨威脅正在對全球主要資產帶來嚴峻挑戰。美元指數走強創下一年新高，黃金跌至兩個月最低，油價難攻70美元，日幣匯率跌穿156的四個月低點，非美貨幣紛紛回落。

儘管週三（11月13日）公佈的美國10月CPI符合預期並提振聯準會12月降息前景，但由於「川普2.0」潛在政策影響的擔憂過於濃厚，美債殖利率和美元的漲勢仍未停止。

截至發稿（14日下午），美元指數報106.61，為2023年11月以來的最高。從9月底開始，美元指數已經「7週連漲」；本週以來上漲1.53%。

【美元指數DXY走勢圖，來源：Investing.com】

債市方面，週三美債殖利率集體走揚，10年國債殖利率現報4.469%，為7月初以來新高，10月「川普交易」快速升溫以來已漲約70個基點。對聯準會利率更敏感的2年期殖利率現報4.3%，為7月底以來新高。

Greenlight Capital的David Einhorn表示，「我們增加了通膨的押註。我認為通貨膨脹將會再次改變。」這位對衝基金經理人預計這種情況將持續數年。

美元走升持續數週，但摩根大通、高盛、花旗集團等華爾街機構繼續押註美元走強。

摩根大通表示，即使沒有正式的關稅宣告，圍繞川普勝選的市場情緒衝擊也足以提振美元。該行策略師Meera Chandan預計，未來幾個月美元指數將上漲高達7%。

高盛策略師預計，儘管美元走強還遠未得到保證，即使在保護主義措施在即，但額外上漲的幅度可能會因其他國家的反應措施有所不同。

巴克萊也認同，幾乎沒有什麼因素可以阻止美元的持續上漲。除川普政策外，經濟勢頭也轉向利好美元。

體現在匯率市場上，歐元兌美元（EUR/USD）在過去7週里有6週下跌，當前交投於1.0541，為2023年10月底以來最低。英鎊兌美元（GBP/USD）5週連跌，現報1.2672，為去年8月以來最低。澳幣兌美元（AUD/USD）匯率5週連跌，現報0.6473，為2023年8月以來最低。

美元兌日幣（USD/JPY）4週連續升值，現報155.89，日幣匯率跌創7月底以來最遜。

有外匯專家表示，由於美債殖利率曲線的陡峭化，賣出低殖利率的日圓、投資高殖利率的美元資產的日圓套利交易可能已經恢復。

以美元計價的黃金和原油等商品也呈現普遍行情。黃金價格（XAU/USD）自10月31日創下的曆史高點以來下跌逾7%，金價跌破每盎司2560美元，為9月中旬以來首次，已經3週連跌。

銀價（XAG/USD）3週連跌，現報29.93美元/盎司，11月迄今大跌8%。LME銅價兩個月以來首次跌破9000美元，鋅、鋁等其他金屬均走低。

WTI原油價格在每桶70美元下方掙扎，現報68.5美元/桶，本週已跌約3%。佈蘭特油價現報72.41美元/桶，本週跌約2%。

盛寶資本市場策略師表示，儘管聯準會降息押註增加，但美國經濟的韌性仍使得美元保持堅挺，從而令油價承壓。在OPEC下調增長預期後，隨著交易員評估即將到來的川普2.0政府可能會對中國前景的影響，需求擔憂依然存在。