川普關稅大戰升級！日幣向上歐元向下【外匯週報】

上週（2/3-2/7），美元指數跌0.37%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元跌0.31%，日幣漲2.45%，澳幣漲1.01%，英鎊漲0.04%。

上週，歐元/美元（EUR/USD）跌0.31%，關稅貿易戰是主要影響因素。

川普推遲了對加拿大和墨西哥的25%關稅，但維持對中國加徵10%的關稅，後者宣布了部分反制措施。

川普還表示，他計劃於本周公布「對等關稅」措施，這可能意味著美國與其經濟夥伴的貿易問題大幅升級。

市場風險情緒對關稅政策的變化保持高度敏感。在歐盟考慮降低對美國汽車關稅的消息傳出後，歐元/美元的跌幅一度收窄。不過「對等關稅」消息傳出後，歐元跌幅再擴大。

瑞銀分析師建議賣出歐元/美元，目標價為1.0000。其指出，川普下一步將對歐盟汽車和藥品徵收特定關稅，引發相互報復。

貨幣政策方面，聯準會料在歐洲央行持續降息的同時維持利率不變。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預計聯準會年內僅有一次降息，時間在6月或7月。 6月降息的可能性為50.1%，7月降息的機率為59.3%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

本週關注：

本週關注美國1月CPI和關稅大戰。若川普關稅政策再升級，歐元/美元將繼續承壓。

技術面上，均線顯示空頭力量仍強，MACD也顯示一定賣出訊號，因此歐元/美元繼續下跌機率較大。 1.02是第一個支撐位，若跌破，則向1.00靠近。相反若一直位於該支撐位之上，則反彈阻力位看1.05。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）跌2.45%，主要原因是市場對日本央行再次升息的押注增加。

數據顯示，日本12月名目薪資創下近30年來最大升幅，日本12月家庭支出較去年同期成長2.7%，雙雙超出預期。

日本央行鷹派委員田村直樹表示，日本央行有必要在2025財年下半年至少將利率提高至1%左右。

眾多利好因素下，交易員們加大了對日本央行再次升息的押注。隔夜指數掉期顯示，日本央行在7月升息的可能性為80%。

野村國際高級外匯選擇權交易員Sagar Sambrani表示，美元/日圓中期內大機率下行，目標價為147-150。

不過巴克萊銀行策略師表示，儘管短期內美元/日圓有進一步下行的風險，但由於日本的資本外流持續對日幣構成壓力，除非出現明顯的避險情緒，否則美元/日圓不會持續大幅下跌。

本週關注：

本週關注美國方面的數據，如CPI和PPI等，此外還有川普關稅措施。

技術面上，美元/日圓跌破200日均線，但RSI指標顯示一定的超跌反彈之勢，若美元/日圓跌破150.7，下一目標價看前低148.6。相反若反彈向上，阻力位看21日均線155附近。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】