市場因雙重刺激政策獲得提振，但目前的焦點更處在聯準會降息前景

受聯準會和中國雙重刺激政策的提振，亞洲投資者即將迎來三季最後一個交易日。但隨著進入10月，焦點很快就轉移到投資人熟悉的焦點：一系列至關重要的美國宏觀數據，這些數據可能為市場定下基調。

本週的焦點是什麼？當然是就業數據。經濟學家預計 9 月將新增志約 14.6 萬人。如果數據與預測相符（假設沒有重大修正），非農業就業機會的三個月平均值將達到 126,000 個，遠低於取代就業所需的水平。然而，如我們所知，修正值往往能說明更重要的問題，在影響聯準會政策預期方面，修正值最終可能比整體非農資料更為重要。

無論投資人如何解讀勞動市場的狀況，就業成長都在放緩。現在的問題是，就業成長放緩是否足以證明聯準會在今後數月內連續降息半個百分點是合理的，或者數據是否仍將保持強勁，讓政策制定者保持謹慎。

同時，中國繼續推出刺激措施。繼上週推出大膽的財政和貨幣政策刺激股市上漲之後，中國人民銀行現已指示銀行在 10 月底前下調現有房屋貸款的抵押貸款利率，平均可能下調 50 個基點。這是中國政府為穩定房地產市場和維持經濟復甦所採取的更廣泛措施的一部分。

另外，投資人消化石破茂被任命為新一任首相的消息，日本可能會面臨市場動盪。石破茂之前以批評日本央行激進的寬鬆貨幣政策而聞名，上週日其措辭有所軟化，可能緩和了過度緊張的鷹派情緒。他強調，必須繼續實施寬鬆政策，以支持日本脆弱的復甦。這些言論，加上日本央行最近的言論，都顯示日本不會立即改變貨幣政策。

不過，現在還不能太過放鬆。如果日本在選舉後推出大規模財政刺激計劃，市場預期可能會轉向提前升息。請密切注意這種情況，因為這可能會比預期更早改變局面。

最終，市場情勢很大程度上將取決於聯準會降息的速度和幅度，以及美國經濟數據如何變化，尤其是在周五非農就業報告即將公佈的情況下。日圓的未來走勢很可能取決於這些因素如何發揮作用。