澳元/美元價格年度預測:2024年聯準會-澳洲央行分歧預期的展望變得光明

FXStreet
更新於 2023-12-29 11:21
Esteban Ma

■   在良好的美元雙向價格波動中,澳元/美元看起來將在年底幾乎保持不變。

■   全球央行、地緣政治和中國經濟狀況仍將是2024年的關鍵主題。

■   一個多年的下降通道指向一個既定的下降趨勢,並保證多頭謹慎。


澳元(AUD)在2023年開始時處於高位,儘管在今年下半年兌美元匯率跌至接近疫情後的低點。在2023年最後兩個月,該貨幣收復了部分跌幅,在圍繞美元的普遍看跌情緒過後,前景似乎更加樂觀。

2023年澳幣兌美元價格走勢

澳幣/美元(AUD/USD)在2023年2月達到0.7155-0.7160區域附近的峰值,並在聯準會更積極加息的預期下,到5月底跳水約700點。除此之外,俄羅斯入侵烏克蘭、澳洲央行(RBA)在連續10次升息後於4月暫停升息,以及對全球經濟(尤其是中國經濟)進一步下滑的擔憂,進一步加劇了暴跌。


同時,聯準會在5月上調了基準隔夜利率,這是自2022年3月以來連續第10次升息,但暗示可能會暫停進一步升息。這一點,再加上澳洲央行在5月出乎意料地提高了25個基點,幫助澳幣兌美元匯率開始回升。然而,在0.7000心理關卡附近,這一勢頭失去了動力,因為人們擔心澳洲最大的貿易夥伴中國的經濟狀況不斷惡化。


在2023年早些時候的活動快速爆發後,佔經濟總量約25%的房地產部門的危機日益加深,嚴重阻礙了其成長。除此之外,出口下滑和消費價格下降使得這個世界第二大經濟體的情況更加糟糕。此外,缺乏刺激國內需求的果斷措施和對傳染的擔憂引發了幾大投資銀行將成長下調至5%以下。


澳洲央行連續四次會議維持現狀的決定加劇了隨後的低迷。這將澳元兌美元拖至0.6270區域,接近11月份的一年低點。美元在7月至10月期間的持續上漲進一步推動了下跌趨勢。聯準會的長期高利率敘事推動基準10年期美國公債殖利率16年來首次超過5%,並使美元受益。


美國9月就業成長飆升,顯示勞動市場仍然強勁,足以讓聯準會堅持其鷹派立場,儘管薪資成長放緩緩解了通膨擔憂。此外,巴勒斯坦加薩的哈馬斯激進組織在10月7日以前所未有的行動襲擊了以色列城鎮。這進而推動美元在10月創下今年以來的新高。


美國債券殖利率和美元在11月開始失去牽引力,原因是有人猜測聯準會可能已經升息結束。由於越來越多的人押注聯準會可能在明年初開始放鬆政策,這種回檔一直持續到11月底。這一點,加上澳洲央行相對更鷹派的傾向,幫助澳元/美元結束了三個月的連跌,並在12月下旬延續了積極的走勢。

2024年澳幣/美元接下來會怎樣?

聯準會承認,通膨在12月政策會議結束時有所緩解,並表示可能不會進一步升息。此外,政策制定者預計利率將降至4.6%,這意味著2024年累積降息0.75個百分點,或至少三次降息25個基點。除此之外,對中國將推出更多刺激措施以提振消費者需求和經濟成長的希望推動澳元/美元回到0.6800關口附近。


另一方面,澳洲央行去年12月也將利率穩定在4.35%的12年高點,以評估經濟狀況並決定明年是否進一步收緊。然而,如果定於1月下旬發布的第四季通膨數據超出預期,這種依賴數據的方法仍保持著再次升息的希望。上行通膨風險,以及更強勁的經濟活動和更高的房地產價格,可能會使澳洲央行在2024年2月或5月回到升息桌上。


此外,由於政府的刺激措施,中國經濟成長將加快的預期可能會對澳洲貨幣提供一些支持。 2023年,隨著消費支出的增加,中國的GDP成長預計將接近5.5%的目標,今年前三個季度消費支出較去年同期成長6.8%。私人企業的新支出可能會在2024年支撐中國經濟。


與此同時,聯準會已經明確表示,在沒有任何經濟放緩的真正證據的情況下,它不會為了降息而降息。事實上,全球最大的經濟體在第三季的年化成長率為4.9%。由於消費者支出強勁,這一勢頭不太可能很快消退。消費者支出占美國經濟活動的三分之二以上。儘管自2022年3月以來升息超過500個基點,但美國消費仍出乎意料地富有彈性。


這提高了聯準會將實現軟著陸的預期——在不使經濟陷入衰退的情況下減緩通膨。因此,目前市場對中國央行明年將實施更積極寬鬆政策的定價,可能已經為失望情緒埋下伏筆,並有利於美元多頭。這應該會讓美元恢復自2023年7月以來的上行趨勢,並遏制澳元/美元對的失控反彈。


除此之外,即將到來的美國總統大選也可能在影響美元價格動態和推動澳元/美元對方面發揮關鍵作用。從歷史上看,股市往往在選舉前幾個月表現不佳,但在關鍵事件風險過去後,股市會大幅反彈。這可能會削弱美元的相對避險地位,儘管隨後的市場反應將歸結為選舉結果如何影響聯準會政策的軌跡。


這表明,在2024年之前,央行將繼續主導議程,並加劇外匯市場的波動。

澳幣/美元2024年技術展望

從長期圖表來看,自2022年2月以來,澳元/美元一直沿著向下傾斜的通道走低。這表明下跌趨勢已經確立。上述通道的頂部邊界,目前鎖定在0.6870-0.6880區域附近,與2021年2月至2022年10月下跌的38.2%斐波納契回撤水準重合。這應該是作為一個關鍵的支點。週線圖和月線圖上的振盪指標都在正面區域,持續的強勢會抵消任何短期的看跌。


隨後的上漲有可能將澳元/美元提升至0.7000心理關口或200週簡單移動平均線(SMA)之上,測試50%斐波納契回撤位,就在0.7100整數關口下方。一些超過0.7155-0.7160區域或2023年高峰的後續買入將被視為看漲交易者的新觸發因素,並為進一步升值鋪平道路。澳元/美元可能會超過0.7200關口,並向0.7300關口延伸,這代表61.8%的斐波那契水平,可能會限制任何進一步的上漲。


同時,在上述匯合點附近的拒絕將加強熊市趨勢通道阻力,並將澳元/美元對拖至0.6600關口。下一個相關支撐位於0.6500心理關卡附近,如果果斷突破,澳元/美元最終跌破0.6300關卡並挑戰0.6270附近的2023點之前,可能會暴露0.6360-0.6355水平支撐。下跌軌跡可能會進一步向2022年低點延伸,在0.6170附近,並有望到達0.6000心理關卡。

【澳幣/美元週線圖,來源:FXStreet】

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