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TradingKey - 美國總統川普（Donald Trump）重返白宮的預期和現實一度掀起包括美元強勢的「川普交易」熱潮，但隨著川普關稅政策的反復不定和美國衰退論的興起，美元多頭的看法轉向負面。
據美國CFTC截至3月18日的數據，投機性交易員（對衝基金、資產管理公司和其他交易員）押註美元走弱的資金規模達到了9.32億美元，這是這類交易員自去年11月川普勝選美國總統以來首次看跌美元。
今年1月，看漲美元的資金押註曾達到340億美元。傑富瑞分析師表示，今年年初的美元多頭交易被過度炒作了；摩根士丹利和法國興業銀行均警告稱，做多美元是過度擁擠的交易，可能難以持續下去。
有分析指出，川普交易被徹底反轉了。關稅政策的推出混亂不定，這種不確定性改變了市場對川普政策對經濟、通膨和貨幣政策的看法，即從刺激性轉為緊縮性。
經濟學家此前預計，川普的關稅政策將推升美國通膨、限制聯準會的降息，疊加減稅政策對經濟的提振作用，美元將繼續保持強勢。
而現在的情況是，川普關稅政策持續變化，近期一系列疲軟的經濟指標也加劇經濟衰退的升溫，這不利於美元。
不過，凱投宏觀經濟學家仍表示，雖然現在還不能確切知道美國政府下一步的舉措是什麼，但基本預測還是關稅上調、並推動美元反彈。
今年以來，美元指數（DXY）已連續三個月走弱，從1月最高110回落至現在的104左右。
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