非農前瞻：川普新任期首個非農來襲！山火和移民數據影響或巨大

匯通財經APP訊——週五市場迎來特朗普新任期首個非農數據，當前市場預計1月非農就業增長17萬，少於 12月增加的25.6萬個工作崗位，失業率預計爲4.1%，但是在1月特朗普上任後，進行了大力的移民政策，且發生了影響巨大的山火，這或許都將影響週五的數據。

Pallas Capital Advisors的Gaurav Mallik稱，只要週五的就業報告顯示當月新增17萬-20萬個就業崗位，市場應該能消化這一數據，不會引發市場劇烈波動。”

他補充說：“但如果我們看到的數據比這強得多，可能會消除美聯儲今年降息的可能性，如果數據比這低得多，可能會引發對勞動力市場疲軟的擔憂。”

瑞銀經濟學家Sonia Meskin表示，1月非農數據往往具有季節性，也有天氣影響，同時受到加州山火的影響。

自1月7日以來，洛杉磯地區的“伊頓”和“帕利塞德”兩場大規模山火已於1月31日被100%控制，但內部仍有零星燃燒。兩場火災過火面積分別達56平方公里和94平方公里，導致超1.6萬座建築損毀，直接經濟損失估計超過2500億美元1511。

截至2月7日，全加州仍有105起山火未完全撲滅，過火總面積超163平方公里。已確認至少28人死亡，16人失蹤，超18萬人被緊急疏散。火災高峯期時，洛杉磯縣近42萬戶斷電，空氣污染嚴重，多個學區停課。

摩根大通估計火災總損失接近500億美元，保險索賠或超200億美元，長期經濟恢復壓力巨大。

高盛認爲，2025年美國非農就業將迎史上最大調整，美國移民數據大修，家庭就業預計大幅上修230萬人。

今年2月7日，美國勞工統計局發佈1月非農報告時將包括對家庭調查的年度基準修正，這次基準修正將重新錨定調查的非機構性居民人口數量到新發布的人口普查預測，將導致勞動力、家庭就業和其他指標水平的修正。

值得一提的是，非農報告數據來自兩個來源——企業調查和家庭調查。機構調查通過詢問企業工資單上的職位數量進行，家庭就業是調查詢問家庭實際就業情況，比企業調查涵蓋了更廣泛的就業情況。

長期以來，企業調查的新增就業人數一直高於家庭調查數據。對於此次調整，高盛指出，過去幾年人口普查嚴重低估了人口增長，其對2023-2024年的移民估計是基於2022年美國社區調查（ACS）的滯後遷移信息，因此未能捕捉到最近的移民潮。這意味着家庭調查也嚴重低估了就業增長，去年12月人口普查調整了其估算方法，並將2021-2024年的淨移民估計上調了350萬。