คาดการณ์แนวโน้มราคาทองคำ: ทำไมราคาทองคำจึงร่วงลงหลังจาก CPI สหรัฐฯ ชะลอตัว? สุนทรพจน์ประธาน Fed และสถานการณ์ในอิหร่านกลายเป็นอุปสรรค

TradingKey - ณ ช่วงเวลาการซื้อขายในตลาดเอเชียของวันที่ 15 กรกฎาคม ราคาทองคำ ( XAUUSD) ย่อตัวกลับลงมาเคลื่อนไหวผันผวนใกล้ระดับ 4,030 ดอลลาร์ ซึ่งแทบจะลบล้างช่วงขาขึ้นทั้งหมดที่ได้แรงหนุนจากข้อมูล CPI ที่เป็นบวกเมื่อวานนี้ เมื่อพิจารณาจากกราฟ ราคาทองคำได้รับแรงหนุนระยะสั้นเมื่อวานนี้จากดัชนี CPI เดือนมิ.ย. ของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง โดยดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อทดสอบระดับใกล้ 4,100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ฝั่งกระทิงไม่สามารถรักษาแรงส่งไว้ได้ในวันนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อสู้อย่างดุเดือดระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมี ณ ระดับราคาปัจจุบัน

CPI ที่ชะลอตัวลงหนุนราคาทองคำ แต่ถ้อยแถลงเชิงระมัดระวังของ Warsh และการยกระดับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจำกัดการฟื้นตัว

เมื่อมองจากมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐาน ตลาดทองคำในปัจจุบันมีลักษณะของการอยู่ร่วมกันของทั้งปัจจัยบวกและปัจจัยลบ โดยในแง่หนึ่ง ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาดได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แต่อีกด้านหนึ่ง สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงย่ำแย่ลงอย่างต่อเนื่อง และราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นได้จุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง ประกอบกับถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ไม่ได้ส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงิน (dovish) อย่างชัดเจน ส่งผลให้ทองคำต้องเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้ง

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อ CPI เมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.5% จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงที่ดียิ่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ที่สำคัญกว่านั้นคือ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ชะลอตัวลงเช่นกัน บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาไม่ได้พึ่งพาเพียงการลดลงของราคาพลังงานเท่านั้น แต่สะท้อนให้เห็นว่าราคาสินค้าและบริการหลักบางส่วนเริ่มเย็นตัวลงเช่นกัน ภายหลังการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว ตลาดได้ปรับลดคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น โดยราคาในระหว่างวันขยับขึ้นแตะระดับ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้น ๆ

อย่างไรก็ตาม บรรยากาศเชิงบวกที่ได้รับจากข้อมูล CPI นั้นไม่ได้ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในระหว่างการแถลงต่อสภาคองเกรสนั้นไม่ได้ส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงิน (dovish) ที่ชัดเจนแก่ตลาด โดยนายวอร์ชยอมรับว่าข้อมูล CPI เดือนมิถุนายนนั้นอ่อนตัวลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำว่ายังไม่สามารถประกาศได้ว่าปัญหาเงินเฟ้อได้รับการแก้ไขแล้วโดยอาศัยเพียงสถานการณ์ที่ปรับตัวดีขึ้นเพียงเดือนเดียว เขาระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐยังคงต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินว่าแรงกดดันด้านราคาได้กลับเข้าสู่ทิศทางชะลอตัวอย่างยั่งยืนจริงหรือไม่ และย้ำอีกครั้งว่าการบรรลุเสถียรภาพด้านราคายังคงเป็นหัวใจสำคัญของนโยบาย

บรรดานักวิเคราะห์เชื่อว่า ถ้อยแถลงของนายวอร์ชเป็นการเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเชิงนโยบายอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงปฏิเสธที่จะส่งสัญญาณชี้นำที่ชัดเจนเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ทำให้นักลงทุนไม่ต้องการที่จะเดิมพันกับทิศทางขาขึ้นของราคาทองคำเพียงด้านเดียวมากจนเกินไป ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำย่อตัวกลับลงมาภายใต้แรงกดดันในเวลาต่อมา

ที่สำคัญยิ่งไปกว่านั้นคือ การที่สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นได้สร้างแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ มีรายงานว่านายทรัมป์ได้เรียกประชุมทีมความมั่นคงแห่งชาติในห้องสถานการณ์ (Situation Room) ของทำเนียบขาวเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาเพื่อหารือเกี่ยวกับทางเลือกในการปฏิบัติการทางทหารในขนาดที่ใหญ่ขึ้นต่ออิหร่าน โดยแผนการดังกล่าวอาจเกินกว่าขอบเขตของการโจมตีในวงจำกัดรอบช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะขยายแรงกดดันทางทหารต่ออิหร่านเพิ่มเติม

วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: $4,100 กลายเป็นแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญสำหรับฝั่งขาขึ้น, $4,000 ยังคงเป็นแนวรับสำคัญ

กราฟราคาทองคำรายวัน แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟรายวันของทองคำ ราคาทองคำพุ่งขึ้นช่วงสั้น ๆ แตะระดับ 4,100 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลดัชนี CPI ที่เป็นบวก อย่างไรก็ตาม ราคาปิดไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ โดยมาอยู่ที่ระดับ 4,053 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนฝั่งซื้อระยะสั้นขาดความต้องการที่จะไล่ซื้อตามราคาที่ปรับตัวขึ้น ขณะที่ในวันนี้ ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยิ่งแสดงให้เห็นถึงแรงซื้อที่อ่อนแอในตลาด

ในปัจจุบัน ระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้กลายเป็นแนวต้านสำคัญสำหรับนักลงทุนฝั่งซื้อระยะสั้น โดยราคาทองคำจำเป็นต้องทวงคืนและยืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ให้ได้เท่านั้น จึงจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้แก่แนวโน้มขาขึ้นของทองคำ และเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นสู่อัพไซด์ที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์

สำหรับแนวรับด้านล่าง จุดสำคัญที่ต้องจับตาคือระดับ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งระดับนี้นอกจากจะเป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญแล้ว ยังเป็นสมรภูมิหลักที่ฝั่งซื้อและฝั่งขายต่อสู้ยื้อแย่งกันอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา หากหลุดแนวรับนี้ ราคาทองคำอาจร่วงกลับลงไปสู่ระดับแนวรับที่ 3,900 ดอลลาร์ และหากยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ก็อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลดลงลึกขึ้นไปสู่ระดับ 3,500 ดอลลาร์