คิโอเซียดิ่งลงกว่า 15% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน โดยไม่ฉุดหุ้นกลุ่มหน่วยความจำของสหรัฐฯ: ไมครอน, แซนดิสก์ บวกกว่า 2% ช่วงก่อนเปิดตลาด ด้านเอสเคไฮนิกซ์ปรับตัวขึ้นเกือบ 5%

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 พ.ย. ตามเวลา ET หุ้นชิปหน่วยความจำเคลื่อนไหวในทิศทางแตกต่างกัน โดยคิโอเซีย ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของญี่ปุ่น ปิดร่วงลงประมาณ 15.8% ในโตเกียว ขณะที่หุ้นกลุ่มหน่วยความจำปรับตัวขึ้นถ้วนหน้าในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ ในเวลาต่อมา ณ เวลาที่รายงานข่าว ไมครอน เทคโนโลยี (MU) ปรับตัวขึ้นกว่า 2%, แซนดิสก์ (SNDK) บวกขึ้นกว่า 3%, กองทุน DRAM ETF (DRAM) ปรับตัวขึ้นกว่า 4% และเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) พุ่งขึ้นเกือบ 5%

การร่วงลงอย่างหนักของราคาหุ้นคิโอเซียมีสาเหตุหลักมาจากแนวโน้มผลประกอบการไตรมาสถัดไปที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวช่วงก่อนเปิดตลาดของหุ้นกลุ่มหน่วยความจำสหรัฐฯ ยังได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดหลังจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงอย่างหนักในรอบการซื้อขายก่อนหน้า

[ที่มา: TradingView]

หุ้น Kioxia ร่วงลงกว่า 15% หลังแนวโน้มผลประกอบการต่ำกว่าคาด

[ที่มา: TradingView]

ราคาหุ้นของคิออกเซียปรับตัวลดลงอย่างหนัก โดยได้รับผลกระทบหลักจากการคาดการณ์ผลประกอบการในไตรมาสถัดไปที่ต่ำกว่าความคาดหมายของตลาด

บริษัทคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสเดือนตุลาคม–ธันวาคม 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านเยน ซึ่งต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 2.32 ล้านล้านถึง 2.35 ล้านล้านเยน และแทบจะทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

การชะลอตัวของการเติบโตของกำไรมีสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวขึ้นของราคา NAND ที่แคบลง โดยในไตรมาสก่อนหน้า ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ NAND ของคิออกเซียเพิ่มขึ้นประมาณ 20% ถึง 25% เมื่อเทียบรายไตรมาส ซึ่งลดลงจากการปรับตัวขึ้นประมาณ 70% ในไตรมาสก่อนหน้านั้น

บริษัทคาดว่าราคาขายเฉลี่ยในไตรมาสถัดไปจะเติบโตเพียงช่วงเปอร์เซ็นต์หลักเดียวระดับต่ำเมื่อเทียบรายไตรมาส ขณะที่ยอดจัดส่งจะทรงตัวโดยประมาณ

นอกจากนี้ การดึงคำสั่งซื้อบางส่วนมาไว้ในไตรมาสก่อนหน้าและการเลื่อนคำสั่งซื้อจัดเก็บข้อมูลระดับองค์กรบางรายการไปยังไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2027 ยังส่งผลกระทบต่อคาดการณ์ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่จะถึงนี้เช่นกัน

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านผลกำไรในระยะสั้น แต่คิออกซียังคงมีมุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์ศูนย์ข้อมูล AI โดยบริษัทระบุว่ากำลังการผลิตที่วางแผนไว้สำหรับปี 2027 มีคำสั่งซื้อรองรับแล้วเป็นส่วนใหญ่ และได้มีการลงนามในข้อตกลงระยะยาวสำหรับยอดจัดส่งที่คาดการณ์ไว้ในปี 2028 ไปแล้วมากกว่าครึ่งหนึ่ง

ไมครอน, แซนดิสก์, เอสเคไฮนิกซ์มีโครงสร้างธุรกิจที่แตกต่างกัน

ทั้งคิโอเซียและแซนดิสก์ต่างมุ่งเน้นการดำเนินงานหลักไปที่หน่วยความจำแฟลช NAND ส่งผลให้ผลประกอบการของทั้งสองบริษัทมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา ปริมาณการจัดส่ง และอุปสงค์ของลูกค้าในตลาด NAND อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความแตกต่างในด้านคำสั่งซื้อเฉพาะและคาดการณ์ผลประกอบการ ผลตอบแทนของราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทอาจมีความแตกต่างกัน

ขณะเดียวกัน ไมครอนและเอสเคไฮนิกซ์ยังคงรักษาพอร์ตผลิตภัณฑ์ครอบคลุมทั้ง DRAM, HBM และ NAND ซึ่งช่วยให้ได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เติบโตขึ้นสำหรับหน่วยความจำแบนด์วิธสูงและ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ อันเป็นผลมาจากเซิร์ฟเวอร์ AI

เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม เอสเคไฮนิกซ์ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีรายได้พุ่งขึ้น 328% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 104.62 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 632% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 83.33 ล้านล้านวอน

บริษัทระบุว่ายอดขาย HBM4 และผลิตภัณฑ์เซิร์ฟเวอร์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังได้บรรลุข้อตกลงการจัดหาอุปทานระยะยาวกับลูกค้ารายใหญ่ 14 ราย ซึ่งครอบคลุมกำลังการผลิตรวมมากกว่าครึ่งหนึ่งสำหรับปี 2027 ถึง 2028 ซึ่งช่วยเพิ่มความชัดเจนของแนวโน้มรายได้ในอนาคต

รายได้ประจำไตรมาสที่หนึ่งของปีงบประมาณ 2027 ของแซนดิสก์เพิ่มขึ้น 378% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 11.031 พันล้านดอลลาร์ โดยมีคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 12.2 พันล้านดอลลาร์ ถึง 12.6 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของบริษัทร่วงลงประมาณ 13.5% ในวันที่ 30 ตุลาคม ท่ามกลางความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวลง ความยั่งยืนของอัตรากำไร และผลกระทบต่ออุตสาหกรรมจากการเพิ่มขึ้นของราคา NAND ที่เริ่มชะลอตัวลง

แนวโน้มราคา NAND ยังคงเป็นที่จับตามอง

พลวัตของอุปสงค์และอุปทานมีความแตกต่างกันในตลาด DRAM, HBM และ NAND โดยอุปสงค์จากเซิร์ฟเวอร์ AI ยังคงสนับสนุนตลาด HBM และ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ตลาด NAND แสดงทิศทางที่แตกต่างกัน โดยมีความต้องการ SSD สำหรับองค์กรอย่างแข็งแกร่ง แต่ความต้องการผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคทั่วไปค่อนข้างซบเซา

เทรนด์ฟอร์ซคาดการณ์ว่าราคาสัญญาซื้อขาย NAND แฟลชจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% ถึง 20% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 โดยราคา SSD สำหรับองค์กรคาดว่าจะปรับตัวขึ้นสูงกว่านั้นอีก ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการเติบโตที่ชะลอตัวของราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ NAND ในส่วนของคิอ็อกเซีย ไม่ได้หมายความว่าอุปสงค์ในตลาด NAND ภาพรวมจะอ่อนตัวลง

ในระยะถัดไป นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคา NAND คำสั่งซื้อ SSD สำหรับองค์กร และปริมาณการจัดส่งของผู้ผลิต ขณะเดียวกันก็ต้องจับตาดูว่า ไมครอน, เอสเคไฮนิกซ์ และแซนดิสก์ จะสามารถรักษาการเติบโตของผลกำไรในปัจจุบันไว้ได้หรือไม่

แนวโน้มราคาและการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ในผลิตภัณฑ์หน่วยความจำต่าง ๆ จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการตัดสินว่าโมเมนตัมของอุตสาหกรรมจะสามารถดำเนินไปได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่