การคาดการณ์ FOMC: ข้อมูลสำคัญกว่าอารมณ์ – ABN AMRO

ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันนี้ ข้อมูลล่าสุดได้สร้างความประหลาดใจในทิศทางที่ผ่อนคลาย แต่การคาดการณ์และ dot plot จะมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่เข้มงวดมากขึ้น ข้อมูล ‘hard’ จากการคาดการณ์น่าจะให้สัญญาณที่ดีกว่าเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากกว่าข้อมูล ‘soft’ จากการแถลงข่าวของพาวเวลล์ นักเศรษฐศาสตร์ของ ABN AMRO โรเจียร์ ควาเดฟลิเก กล่าว

เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่ dot plot เตรียมเปลี่ยนไปในทิศทางเข้มงวด

"คืนนี้เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ในการแถลงข่าว พาวเวลล์น่าจะย้ำข้อความจากครั้งที่แล้ว: พวกเขาจะพิจารณานโยบายทั้งหมดของรัฐบาลทรัมป์เกี่ยวกับภาษี การเข้าเมือง นโยบายการคลัง และการกำกับดูแลในการตัดสินใจของพวกเขา การตอบสนองเพียงอย่างเดียวต่อระดับความไม่แน่นอนนี้คือการรอดู และเฟดอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการตอบสนองอย่างทันท่วงที ในการแถลงข่าวเดือนพฤษภาคม พาวเวลล์กล่าวว่าข้อมูลที่อ่อนแอไม่เพียงพอที่จะทำให้เฟดตัดสินใจเคลื่อนไหว พวกเขาต้องการข้อมูลที่แข็งแกร่ง เราคิดว่าสิ่งเดียวกันนี้ใช้ได้กับการสื่อสารของเฟด"

"ในช่วงเดือนแรกของปีนี้ อัตราเงินเฟ้อได้สร้างความประหลาดใจในทิศทางที่ต่ำลง ขณะที่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าความคาดหวังสูงในช่วงต้นปี ขณะที่เกินความคาดหมายที่ต่ำกว่าจากการสำรวจในเดือนล่าสุด อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.2% แต่ตัวเลขที่ไม่ปัดเศษแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ข้อมูลล่าสุดจึงแสดงให้เห็นว่าเฟดอาจเคลื่อนไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น แต่เราคาดว่าตรงกันข้าม"

"dot plot และการคาดการณ์ก่อนหน้านี้มาจากยุคก่อนวันปลดปล่อย นอกจากนี้ สมาชิกในคณะกรรมการเพียงบางส่วนได้รวมภาษีที่มีผลบังคับใช้หรือที่คาดหวังในเดือนมีนาคม วันปลดปล่อยสร้างความประหลาดใจด้วยภาษีที่รุนแรงมากขึ้น และแม้หลังจากวันกลับตัว ภาษีสากล 10% ก็ยังเกินความคาดหมายส่วนใหญ่ในเดือนมีนาคม ดังนั้นแม้ว่าข้อมูลตั้งแต่นั้นมาอาจสร้างความประหลาดใจในทิศทางที่ผ่อนคลาย แต่การพัฒนานโยบายกลับมีน้ำหนักมากกว่าความประหลาดใจเหล่านี้อย่างมาก การคาดการณ์จึงจะแสดงให้เห็นการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตราการว่างงานที่สูงขึ้น และการเติบโตที่ต่ำกว่าการคาดการณ์ในเดือนมีนาคม"