ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ความไม่แน่นอนคลุมเครือแนวโน้ม
- ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน
- การปรับปรุงสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึง dot plot อาจให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มทางนโยบาย
- ดอลลาร์สหรัฐอาจมีความแข็งแกร่งหากผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2025
สหรัฐอเมริกา (US) ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินและเผยแพร่ สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่ (SEP) ซึ่งเรียกว่า dot plot หลังการประชุมนโยบายในเดือนมิถุนายนในวันพุธนี้
นักลงทุนในตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงการตั้งค่านโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส (bps) สู่ช่วง 4.25%-4.50% ในเดือนธันวาคม
เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนแทบไม่เห็นโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ขณะที่คาดการณ์ความน่าจะเป็นประมาณ 15% สำหรับการลดลง 25 bps ในเดือนกรกฎาคม
โอกาสที่เฟดจะเลือกการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปีในเดือนกันยายนขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 70% ดังนั้น การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใน dot plot และความคิดเห็นจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในการแถลงข่าวหลังการประชุม อาจให้เบาะแสสำคัญ เกี่ยวกับเวลาและจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
ในเดือนมีนาคม SEP แสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 50 bps ในปี 2025 ขณะที่คาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ 1.7% และอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานที่ 2.8% สำหรับปี
ก่อนที่เฟดจะเข้าสู่ช่วงห้ามพูด ผู้กำหนดนโยบายหลายคนได้ย้ำถึงความจำเป็นในการอดทน และประเมินการพัฒนาเศรษฐกิจ ก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับขั้นตอนนโยบายถัดไป
ประธานเฟดสาขามินนีแอโพลิส นีล คาเชการิ กล่าวว่า ตลาดแรงงานกำลังแสดงสัญญาณการชะลอตัว แต่เน้นว่าธนาคารกลางต้องอยู่ในโหมดรอดูเพื่อดูว่าเศรษฐกิจจะตอบสนองต่อความไม่แน่นอนอย่างไร ในทำนองเดียวกัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย แพทริค ฮาร์เกอร์ กล่าวว่าพวกเขายังไม่มีความคิดว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจจะส่งผลต่อแนวโน้มอย่างไร และกล่าวว่าพวกเขาจำเป็นต้องรอในขณะที่เศรษฐกิจเผชิญกับเส้นทางที่แตกต่างกันมากมาย
ในการพรีวิวการประชุมของเฟดในเดือนพฤษภาคม นักวิเคราะห์ที่ TD Securities กล่าวว่า "FOMC คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกันในสัปดาห์หน้า เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจยังคงสูง เราจึงมองว่า FOMC จะยังคงอดทนต่อการตัดสินใจนโยบายถัดไป"
"การปรับปรุง SEP จะมีแนวโน้มแสดงการเติบโตที่ต่ำลง อัตราการว่างงานที่สูงขึ้น และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เราไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงใน median dots" นักวิเคราะห์กล่าวเสริม
เฟดจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเมื่อใดและจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีกำหนดการที่จะประกาศ การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายการเงิน พร้อมกับ dot plot ที่ปรับปรุงใหม่ในวันพุธ เวลา 18:00 GMT. หลังจากนั้นจะมี การแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เริ่มต้นที่ 18:30 GMT.
ในกรณีที่ SEP ที่ปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายยังคงคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 50 bps ในปีนี้ ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญกับแรงขายใหม่ ทันที การปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP และ/หรืออัตราเงินเฟ้ออาจทำให้การขายดอลลาร์สหรัฐรุนแรงขึ้น
ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐอาจมีความแข็งแกร่ง เทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ หาก dot plot เน้นว่าผู้บริหารคาดการณ์เพียงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียว ในปีนี้ นักลงทุนขณะนี้คาดการณ์ความน่าจะเป็นประมาณ 70% ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปี 2025 การวางตำแหน่งในตลาดนี้แสดงให้เห็นว่า ดอลลาร์สหรัฐมีศักยภาพขาขึ้นที่แข็งแกร่งในกรณีที่มีเซอร์ไพรส์ที่เข้มงวด.
ความคิดเห็นของประธานพาวเวลล์อาจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม ในกรณีที่พาวเวลล์ใช้โทนเสียงที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ และแนะนำว่าพวกเขาอาจเปลี่ยนโฟกัสไปที่ตลาดแรงงาน ดอลลาร์สหรัฐอาจมีความยากลำบาก ในการแซงหน้าสกุลเงินอื่น ๆ ในทางกลับกัน สกุลเงินอาจรักษาตำแหน่งได้หากพาวเวลล์ย้ำถึงความจำเป็นในการมีท่าทีอดทน โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจในอนาคตอันใกล้
Eren Sengezer นักวิเคราะห์ชั้นนำในเซสชันยุโรปที่ FXStreet ให้แนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นสำหรับ EUR/USD:
"แนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าความโน้มเอียงขาขึ้นยังคงอยู่ โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันยังคงอยู่เหนือ 60 อย่างสบาย ๆ นอกจากนี้ EUR/USD ยังเคลื่อนไหวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 1.1420"
"ในด้านลบ จุดกึ่งกลางของช่องการถดถอยที่มีแนวโน้มขาขึ้นเป็นเวลา 4 เดือนจะเป็นระดับแนวต้านที่สำคัญที่ 1.1630 หาก EUR/USD ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับนี้และยืนยันว่าเป็นแนวรับ อาจเผชิญกับแนวต้านถัดไปที่ 1.1800 (ระดับคงที่ ระดับกลม) ก่อนที่จะมุ่งเป้าไปที่ 1.1900-1.1910 (ระดับกลม ขอบบนของช่องการถดถอยที่มีแนวโน้มขาขึ้น) มองไปทางใต้ ระดับแนวรับอาจอยู่ที่ 1.1420 (SMA 20 วัน), 1.1330 (SMA 50 วัน ขอบล่างของช่องการถดถอยที่มีแนวโน้มขาขึ้น) และ 1.0980 (SMA 100 วัน)"
Fed FAQs
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
