ธนาคารกลางสหรัฐฯ: คาดว่าจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมแม้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง – TD Securities

นักวิเคราะห์จาก TD Securities ระบุว่า แม้ภูมิทัศน์ทางการเมืองจะเปลี่ยนแปลงไปหลังจากเกิดคลื่นสีน้ำเงินของพรรคเดโมแครต แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงมีแนวโน้มที่จะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติม พวกเขาคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานภายในไตรมาส 1 ปี 2027 พร้อมระบุถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในเฟด ท่าทีที่เข้มงวดขึ้นของประธานวอร์ช และสถานการณ์ที่มีเงื่อนไขต่าง ๆ ซึ่งการคลี่คลายความตึงเครียดระหว่างอิหร่านหรือการลงทุนด้าน AI ที่อ่อนแอลงอาจจำกัดการใช้นโยบายการเงินเข้มงวด

คลื่นสีน้ำเงินปรับโฉม แต่ไม่หยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"แม้ภูมิทัศน์ทางการเมืองจะเปลี่ยนแปลงไป แต่สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่บ้างเกี่ยวกับผลลัพธ์ของสงครามอิหร่านและแนวโน้มการลงทุนด้าน AI อย่างไรก็ตาม เรายังคงมั่นใจว่าเฟดจะเดินหน้าใช้นโยบายการเงินเข้มงวดต่อไปในระยะใกล้ โดยจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 50 จุดพื้นฐานจนถึงไตรมาส 1 ปี 2027 หากการเลือกตั้งกลางเทอมส่งผลให้สงครามอิหร่านยุติลง และ/หรือมีการลดการลงทุนด้าน AI เฟดอาจไม่จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติมหลังเดือนมีนาคม"

"ท่ามกลางภูมิทัศน์ทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไป วอร์ชอาจมีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงินมากขึ้น ขณะที่คณะกรรมการปรับท่าทีไปสู่การผ่อนคลายมากขึ้นในปีหน้า ผลลัพธ์ของสงครามอิหร่านและแนวโน้มการลงทุนด้าน AI จะเป็นตัวกำหนดว่าเฟดจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินเข้มงวดมากเพียงใด เรายังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 50 จุดพื้นฐาน"

"แรงกดดันทางการเมืองต่อเฟดที่ลดลงอาจเปิดทางให้เกิดการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในคณะกรรมการ พาวเวลล์อาจตัดสินใจเกษียณในที่สุด ความเสี่ยงคือทรัมป์อาจไม่แต่งตั้งผู้ดำรงตำแหน่งแทน ซึ่งจะทำให้เฟดดำเนินงานโดยมีบุคลากรไม่ครบ"

"แม้ว่าการลงทุนตามกระแส AI เพดานหนี้ นโยบายการคลัง และกฎระเบียบภาคธนาคารจะยังคงได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด แต่เราคาดว่าตลาดจะกลับมาให้ความสนใจกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยและความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)