“ผมสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง อาจจะสี่ครั้งในปีนี้” - มิแรน จากเฟด
สตีเฟน มิแรน สมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กล่าวในเวทีอภิปรายที่มีผู้ดำเนินรายการเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่การประชุม Reinventing Bretton Woods Committee Global Macro Sessions ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. เมื่อวันพฤหัสบดี เขากล่าวว่าเฟดต้องระมัดระวัง โดยเน้นย้ำว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างเต็มที่ และการตัดสินใจด้านนโยบายจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาอย่างมาก
ประเด็นสำคัญ
ผมสนับสนุนการปรับลดดอกเบี้ยสามครั้ง หรืออาจจะสี่ครั้งในปีนี้
อีกหนึ่งปีข้างหน้า ดัชนี PCE 12 เดือนอาจอยู่ราว ๆ เป้าหมาย 2%
ในขณะนี้ ผมไม่คิดว่าภาวะช็อกพลังงานได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มเงินเฟ้อในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าเมื่อเทียบกับก่อนสงคราม
ในขณะนี้อาจเห็นการปรับลดดอกเบี้ยเพียงสามครั้งในช่วงที่เหลือของปี
ยังไม่มีหลักฐานของการเกิดวงจรค่าจ้าง-ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง; ความคาดหวังระยะยาวยังคงยึดมั่น
ยังคงสมเหตุสมผลที่จะคาดหวังว่าราคาสินค้าหลักและเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยจะยังคงลดลงต่อไป
แม้ก่อนสงคราม โครงสร้างพื้นฐานของเงินเฟ้อที่แท้จริงก็เริ่มเป็นปัญหามากขึ้นสำหรับเฟด
สงครามได้เพิ่มความเสี่ยงที่กระจายรอบแนวโน้มหลัก
การอ้างว่าเงินเฟ้อสินค้ามาจากภาษีศุลกากรนั้นไม่สมเหตุสมผล
เป็นเรื่องที่ไม่รับผิดชอบที่จะโทษภาษีศุลกากรต่อแรงกดดันหลายประการที่ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้น
ไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่ากระแสการชะลอตัวของตลาดแรงงานจะไม่ดำเนินต่อไป
ในขณะนี้ ผมรู้สึกว่าเฟดควรจะมุ่งไปสู่ระดับดอกเบี้ยเป็นกลางที่ประมาณ 2.5%
อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นกลางอยู่ที่ประมาณ 0.5% ในเชิงจริง
การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราการว่างงานไม่ได้สัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดเหมือนในอดีต; สาเหตุยังไม่แน่ชัด แต่สามารถเกี่ยวข้องกับ AI
การเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของผู้บริโภคเนื่องจากราคาพลังงานเป็นแรงกดดันต่อการเติบโต แม้ว่าสหรัฐฯ จะเป็นผู้ส่งออกพลังงานก็ตาม
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
