FX carry: การลงทุนที่มีความมั่นใจเผชิญกับความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุน - BNY

Geoff Yu นักยุทธศาสตร์มหภาคของ BNY ในภูมิภาค EMEA ระบุว่า ความต้องการเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด FX และการทำ carry trades ยังคงมีความแข็งแกร่งแม้จะมีตลาดหุ้นทั่วโลกที่อ่อนแอลง โดยนักลงทุนได้เพิ่มการถือครองสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น MXN, BRL และ PLN รวมถึงสกุลเงินในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ให้ผลตอบแทนต่ำบางส่วน สกุลเงินในกลุ่ม G10 อย่าง AUD, CAD และ NZD ถูกใช้เป็นแหล่งเงินทุน แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นที่นั่นถือเป็นความเสี่ยงหลักต่อการวางออเดอร์แบบ carry

Carry trades ยังคงแข็งแกร่ง แต่แหล่งเงินทุนมีความเสี่ยง

"ความต้องการเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดสกุลเงินยังคงอยู่ในระดับที่ดีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีผลกระทบที่จำกัดต่อการทำ carry trade แม้จะมีการขายหุ้นทั่วโลก"

"ตัวอย่างเช่น ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลของเราชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินส่วนใหญ่ที่ติดตามโดย iFlow ยังคงเดินตามเส้นทางที่เรียกว่า "conviction" ซึ่งสกุลเงินที่ถือครองมากเกินไปจะถูกเพิ่มเข้าไป และสกุลเงินที่ถือครองน้อยจะขยายตัวไปในทิศทางตรงกันข้าม จากสกุลเงินแปดตัวที่ขณะนี้ถือครองมากเกินไปและถูกซื้อสุทธิ สามตัวเป็นสกุลเงินในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ในขณะที่ที่เหลือเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงแบบดั้งเดิม"

"การตั้งค่าปัจจุบันของ iFlow แสดงให้เห็นว่ามุมมอง "conviction" หลายมุมมองสามารถอยู่ร่วมกันได้ สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีสภาพคล่องพร้อมเรื่องราวโครงสร้างที่แข็งแกร่ง เช่น MXN, BRL และ PLN ควรยังคงดึงดูดความสนใจ แม้จะมีระดับการถือครองที่สูงก็ตาม แม้จะมีความอ่อนแอในความต้องการเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก"

"ความเสี่ยงหลักในปัจจุบันสำหรับตำแหน่ง FX โดยตรงอยู่ที่แหล่งเงินทุน: AUD, CAD และ NZD ถูกมองว่าเป็นผู้สมัครสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยธนาคารกลางออสเตรเลียได้ยืนยันการตั้งราคาตลาดดังกล่าวในเดือนนี้"

"นอกจากนี้ ในสภาพแวดล้อมที่การครอบงำทางการคลังมีความสำคัญ สกุลเงิน CHF และ CZK จะมีแนวโน้ม outperform แม้จะมีการประเมินมูลค่าที่สูง"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)