แนวโน้มราคาทองคำในปี 2569 ทำไมทองถึงพุ่งแรงและจะไปต่อหรือไม่?

แนวโน้มราคาทองคำปี 2569 อยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 5,000 ถึง 6,000 ดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการของธนาคารกลาง การกระจายความเสี่ยงจากเงินดอลลาร์ และวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ แต่แม้ราคาจะทำระดับสูงสุดอย่างต่อเนื่อง แต่ปัจจัยพื้นฐานยังคงชี้ให้เห็นว่านี่ยังไม่ใช่จุดสิ้นสุดของวัฏจักรนี้

แรงขับเคลื่อนหลักของ แนวโน้มราคาทองคำ ในปี 2569 คือการเปลี่ยนแปลงในระดับโครงสร้างของระบบการเงินโลกที่มีการลดบทบาทของเงินดอลลาร์สหรัฐ (De-dollarization) อย่างรุนแรง ควบคู่ไปกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นลำดับ

ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงแรงกระตุ้นระยะสั้น แต่เป็นการสร้าง “ฐานราคาใหม่”ที่ทำให้ทองคำถูกประเมินมูลค่าสูงขึ้นอย่างถาวรในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่มีความเสี่ยงด้านคู่สัญญา

การสะสมทองคำของธนาคารกลางและอุปสงค์เชิงโครงสร้าง

ที่มา: jpmorgan

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิทองคำ ติดต่อกันเป็นปีที่ 15 โดยในปี 2569 คาดการณ์ว่ายอดซื้อรวมจะอยู่ที่ประมาณ 755 ตัน ซึ่งแม้จะลดลงจากสถิติสูงสุดในปี 2567-2568 แต่ก็ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอย่างมาก

สาเหตุสำคัญมาจากการที่ธนาคารกลางในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย โปแลนด์ และบราซิล ต้องการกระจายทุนสำรองระหว่างประเทศออกจากสินทรัพย์ในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถูกแช่แข็งสินทรัพย์เหมือนที่เคยเกิดขึ้นกับรัสเซีย

นอกจากนี้ อุปสงค์จากภาคเอกชนและนักลงทุนสถาบันก็มีส่วนสำคัญในการผลักดันราคา โดยมีการประเมินว่าสัดส่วนของทองคำในพอร์ตการลงทุนทั่วโลกได้ เพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ในปี 2569

ที่มา: jpmorgan

การที่ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์แทนที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์ป้องกันตัวทำให้เกิดแรงซื้อที่สม่ำเสมอ โดยกฎพื้นฐานระบุว่าทุกๆ ยอดซื้อสุทธิ 100 ตันจากกลุ่มผู้ซื้อที่มีความเชื่อมั่นสูงจะส่งผลให้ราคาทองคำ ปรับตัวขึ้นได้ถึง 1.7% โดยเฉลี่ย

วิกฤตภูมิรัฐศาสตร์และกรณี “กรีนแลนด์”

ในปี 2569 โลกได้เผชิญกับวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ครั้งสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำโดยตรง นั่นคือความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และพันธมิตรยุโรปเกี่ยวกับสถานะอธิปไตยของเกาะกรีนแลนด์ 

การยื่นคำขาดของฝ่ายบริหารสหรัฐฯ ในการเข้าควบคุมทรัพยากรธรรมชาติและยุทธศาสตร์ทางทหารในกรีนแลนด์ได้ก่อให้เกิดความวิตกกังวลเรื่องสงครามการค้าและการเผชิญหน้าทางทหาร จนทำให้ ราคาทองคำพุ่งทะลุ 5,600 ดอลลาร์ ในช่วงเดือนมกราคม 2569

แม้ภายหลังจะมีการประกาศ “Davos Compromise” ในวันที่ 21 มกราคม 2569 เพื่อลดความตึงเครียดผ่านข้อตกลงความร่วมมือด้านความมั่นคงและทรัพยากรแทนการควบรวมดินแดน แต่เหตุการณ์นี้ก็ได้สร้างรอยร้าวในความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ และทำให้นักลงทุนตระหนักว่า “ความไม่แน่นอน” คือภาวะปกติใหม่ (New Normal) ของโลกยุคปัจจุบัน

ทองคำจึงได้รับ “ค่าความเสี่ยง” (Risk Premium) ที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อสะท้อนถึงโอกาสในการเกิดความขัดแย้งรอบใหม่

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ ในปี 2569 แม้จะมีสัญญาณการปรับลดดอกเบี้ย แต่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในช่วงปีนี้เพื่อรักษาสมดุลของเศรษฐกิจ

สภาวะดอกเบี้ยที่เริ่มนิ่งหรือลดลงในขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% ทำให้ “อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง” (Real Interest Rate) ต่ำลง ซึ่งเป็นผลบวกโดยตรงต่อทองคำ

นอกจากนี้ ปัญหาหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นและความกังวลเรื่องการเสื่อมค่าของเงินตรา (Currency Debasement) ได้กระตุ้นให้อุปสงค์ในทองคำเพิ่มขึ้นในฐานะเครื่องมือรักษามูลค่าที่แท้จริงในระยะยาว

การถือครองทองคำผ่านกองทุน ETF เริ่มมีแนวโน้มไหลเข้าสุทธิอีกครั้ง หลังจากนักลงทุนเริ่มเห็นว่าผลตอบแทนจากตลาดหุ้นเริ่มมีความเสี่ยงที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับกำไรที่ได้รับ

ที่มา: prachachat

การปรับขึ้นอย่างรุนแรงนี้เป็นผลมาจากทั้งราคาทองคำโลกที่พุ่งแรงและการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ที่ถูกซ้ำเติมด้วยปัจจัยภายในประเทศ การที่ราคาทองไทยปรับตัวขึ้นแบบก้าวกระโดดได้ส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของผู้บริโภคและมาตรการกำกับดูแลของภาครัฐอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ความสัมพันธ์ระหว่างค่าเงินบาทและราคาทองคำ

ในปี 2569 ความสัมพันธ์ระหว่างค่าเงินบาทและราคาทองคำมีความซับซ้อนมากขึ้น โดยปกติแล้วหากราคาทองโลกเพิ่มขึ้นและเงินบาทแข็งค่า ราคาทองในไทยจะปรับตัวขึ้นน้อยกว่าราคาทองโลก

อย่างไรก็ตาม ในปี 2569 ราคาทองคำโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเกินกว่าที่การแข็งค่าของเงินบาทจะฉุดไว้ได้ โดยเงินบาทในช่วงต้นปีแข็งค่าขึ้นหลุดระดับ 31.00 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ แตะระดับ 30.88 บาท ซึ่งเป็นระดับที่แข็งค่าที่สุดในรอบเกือบ 5 ปี

สาเหตุหลักที่ทำให้เงินบาทแข็งค่าในช่วงที่ทองคำพุ่งแรงมาจาก “Gold-Baht Correlation” ซึ่งเป็นผลจากการที่นักลงทุนและผู้ประกอบการทองคำในไทยขายทองเพื่อทำกำไรเมื่อราคาสูงขึ้น และนำเงินตราต่างประเทศกลับมาแลกเป็นเงินบาทในปริมาณมหาศาล

ข้อมูลระบุว่าธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายทองคำมีสัดส่วนสูงถึง 35% ของปริมาณการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั้งหมดในไทย ซึ่งส่งผลให้เงินบาทแข็งค่าเร็วกว่าประเทศเพื่อนบ้าน

กฎระเบียบใหม่จากธนาคารแห่งประเทศไทย ปี 2569

เพื่อลดความผันผวนของค่าเงินบาทที่เกิดจากการเก็งกำไรทองคำ ธนาคารแห่งประเทศไทยได้ออกมาตรการควบคุมการซื้อขายทองคำออนไลน์โดยเฉพาะในปี 2569 ดังนี้

• การรายงานธุรกรรมขนาดใหญ่: ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มทองคำออนไลน์ประมาณ 15 รายต้องรายงานธุรกรรมที่มีมูลค่าเกิน 20 ล้านบาทต่อรายการให้ ธปท. ทราบเพื่อการตรวจสอบข้อมูลเชิงลึก

  
  

• การกำหนดเพดานการซื้อขายรายวัน: มีการเสนอให้กำหนดเพดานการซื้อขายทองคำในรูปเงินบาทผ่านแอปพลิเคชันที่ประมาณ 50-100 ล้านบาทต่อคนต่อวัน เพื่อสกัดกั้นเม็ดเงินเก็งกำไรระยะสั้นที่ทำให้ค่าเงินผันผวน

  
  

• การสนับสนุนธุรกรรมในรูปดอลลาร์ (USD): ธปท. สนับสนุนให้มีการซื้อขายทองคำเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้นผ่านระบบออนไลน์ เพื่อลดขั้นตอนการแลกเปลี่ยนเงินบาทและลดแรงกดดันต่อค่าเงิน

ในบริบทนี้ แพลตฟอร์มอย่าง Mitrade ได้รับความสนใจมากขึ้น เนื่องจากเป็นการเทรด CFD (Contract for Difference) ที่อ้างอิงราคาตลาดโลกในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐโดยตรง ซึ่งช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงผลกระทบจากส่วนต่างราคาที่เกิดจากการแปลงค่าเงินบาทได้บางส่วน และยังสอดคล้องกับแนวทางการเทรดมาตรฐานสากล

💸 ห้ามพลาด!!! 💸

เทรดทองคำกับโบรกเกอร์ชั้นนำในโลก🎁🎁🎁

แจกโบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์

ฝึกเทรดด้วยเงินเสมือนจริง $50, 000 ฟรี 💰

เทรดเดี๋ยวนี้

การลงทุนมีความเสี่ยง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน

สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ของโลกต่างปรับมุมมองต่อทองคำเป็นขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมองว่าทองคำได้เข้าสู่ยุคของการปรับฐานมูลค่าใหม่เนื่องจากปัจจัยเสี่ยงระดับมหภาคที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

การวิเคราะห์ของสถาบันเหล่านี้ไม่ได้จำกัดเพียงแค่เรื่องของอุปสงค์และอุปทาน แต่ยังรวมถึงปัจจัยเชิงจิตวิทยาและการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนขนาดใหญ่

Goldman Sachs: เป้าหมาย 5,400 ดอลลาร์

Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ขึ้นสู่ระดับ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยระบุว่ากลุ่มผู้ซื้อในภาคเอกชนและธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่ได้กลายเป็นผู้เล่นหลักที่ช่วยพยุงราคาไม่ให้ร่วงลงแม้ในช่วงที่ปัจจัยลบเข้ามา

Goldman มองว่าทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ที่ดีที่สุดในโลกที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทางนโยบาย และคาดการณ์ว่าธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่จะยังคงซื้อทองคำเฉลี่ย 60 ตันต่อเดือนอย่างต่อเนื่อง

J.P. Morgan: เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ และโอกาสสู่ 6,000 ดอลลาร์

J.P. Morgan คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 5,055 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2569 และอาจพุ่งไปถึง 5,400 ดอลลาร์ ภายในปี 2570

นักวิเคราะห์ของ J.P. Morgan ชี้ให้เห็นว่ารอบการขาขึ้นในครั้งนี้ “ยังไม่อ่อนแรง” โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่าทองคำในปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนเพียง 2.8% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) ทั้งหมด ซึ่งยังมีโอกาสที่จะเติบโตได้อีกมากหากนักลงทุนโยกเงินออกจากตลาดพันธบัตรเพียงเล็กน้อย

สถาบันอื่นๆ และปัจจัยที่ขัดแย้งกัน

แม้สถาบันส่วนใหญ่จะมองเป็นขาขึ้น แต่ก็มีความเห็นที่ระมัดระวังจากบางแห่ง เช่น HSBC ที่ให้ค่าเฉลี่ยปี 2569 ไว้ที่ 3,950 ดอลลาร์ และ Citi ที่ 3,250 ดอลลาร์ ซึ่งคาดการณ์บนสมมติฐานที่ว่าความตึงเครียดของโลกอาจคลี่คลายลงและเงินดอลลาร์อาจกลับมาแข็งค่า

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากบริบทปี 2569 ที่ความขัดแย้งเรื่องกรีนแลนด์และหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ยังคงเป็นประเด็นหลัก น้ำหนักของกลุ่มที่มองขาขึ้นจึงดูมีความเป็นไปได้มากกว่าในมุมมองของตลาดส่วนใหญ่

สำหรับการตอบคำถามที่ว่า “ซื้อตอนนี้ยังทันไหม” คำตอบที่ฟันธงจากเหล่านักวิเคราะห์และข้อมูลสถิติคือ “ทัน แต่อย่างไล่ราคา”

แนวโน้มทองคำในปี 2569 ยังคงเป็นขาขึ้น แต่ด้วยราคาที่อยู่ในระดับสูงประวัติศาสตร์ ความผันผวนจึงมีมากตามไปด้วย กลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดคือการรอให้ราคาย่อตัว (Buy on Dip) มากกว่าการเข้าไปซื้อที่จุดสูงสุดใหม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวรับและแนวต้านสำคัญในปี 2569

ที่มา: tradingview

ในปี 2569 ราคาทองคำมีการเคลื่อนไหวในกรอบที่กว้างขึ้นอย่างมาก โดยมีระดับทางเทคนิคที่นักลงทุนต้องจับตามองดังนี้

• แนวต้านหลัก: ระดับ 5,000 ดอลลาร์ถือเป็นกำแพงทางจิตวิทยาที่สำคัญที่สุด หากราคาสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ เป้าหมายถัดไปคือ 5,600 และ 6,000 ดอลลาร์

  
  

• แนวรับที่ควรสะสม: พื้นที่ระหว่าง 4,680 ถึง 4,750 ดอลลาร์เป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง หากราคาหลุดจากระดับนี้ แนวรับใหญ่จะอยู่ที่ 4,360 - 4,450 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นโอกาสทองสำหรับการลงทุนระยะยาว

  
  

• สัญญาณเตือน: ค่า RSI (Relative Strength Index) มักจะเข้าสู่เขต Overbought (ซื้อมากเกินไป) เมื่อราคาเข้าใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายทำกำไรระยะสั้น นักลงทุนควรระมัดระวังการเปิดสถานะซื้อในช่วงที่ค่า RSI สูงเกินไป

การเลือกเครื่องมือการลงทุน

การลงทุนในทองคำแท่งจริงอาจมีข้อจำกัดเรื่องสภาพคล่องและค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา โดยเฉพาะเมื่อราคาสูงเกินบาทละ 70,000 บาท ทำให้ต้องใช้เงินก้อนใหญ่ในการเริ่มต้น

การใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินยุคใหม่อย่าง CFD ผ่านโบรกเกอร์ Mitrade จึงเป็นทางเลือกที่ได้รับความนิยมสูงขึ้นในปี 2569 ด้วยเหตุผลดังนี้

• ใช้เงินทุนน้อย (Leverage)

• เทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลง

• ความน่าเชื่อถือ

• แพลตฟอร์มที่ใช้ง่าย เป็นมิตรต่อผู้ใช้

โดยสรุปแล้ว แนวโน้มราคาทองคำในปี 2569 คือภาพสะท้อนของโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลงไปสู่ความไม่แน่นอนเชิงโครงสร้าง การที่ราคาทองคำสามารถยืนเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้นั้น ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลผลิตจากความต้องการของธนาคารกลางที่ต้องการอิสรภาพทางการเงิน และความเปราะบางของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงเผชิญกับหนี้สินและเงินเฟ้อ 

ทองคำได้พิสูจน์ตัวเองแล้วว่าเป็นสินทรัพย์ที่ทรงคุณค่าที่สุดในช่วงเวลาที่ยากลำบาก และยังมีศักยภาพที่จะไปถึงเป้าหมาย 6,000 ดอลลาร์ในระยะยาว

💸 ห้ามพลาด!!! 💸

เทรดทองคำกับโบรกเกอร์ชั้นนำในโลก🎁🎁🎁

แจกโบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์

ฝึกเทรดด้วยเงินเสมือนจริง $50, 000 ฟรี 💰

เทรดเดี๋ยวนี้

การลงทุนมีความเสี่ยง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน