แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองคำร่วงลงหลุด 4,000 ดอลลาร์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนกันยายนของสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้น, เสี่ยงปรับตัวลงสู่ 3,900 ดอลลาร์

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายฝั่งเอเชียในวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAUUSD) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดยปรับตัวลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ชั่วคราวระหว่างวัน สู่ระดับต่ำสุดที่ 3,986.7 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องจากช่วงซื้อขายก่อนหน้า ก่อนหน้านี้ในวันพฤหัสบดี ราคาทองคำร่วงลง 1.1% เข้าใกล้ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เดือนก.ย. ล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปภายในสิ้นปีนี้ ส่งผลให้ราคาทองคำยังคงเผชิญแรงกดดันในวันนี้

อัตราเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในระดับสูง

ข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคา PCE ทั่วไปของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าระดับ 3.4% ที่บันทึกไว้ในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งสูงกว่าระดับ 0.3% ในครั้งก่อน นับเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดในรอบหกเดือน ส่วน Core PCE ที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงขึ้นจาก 3.0% ในเดือนสิงหาคม และปรับตัวขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเท่ากับทั้งค่าก่อนหน้าและที่ตลาดคาดการณ์ไว้

เมื่อพิจารณาจากการแยกย่อยของข้อมูล ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อโดยรวม อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีของ Core PCE ก็ขยายตัวขึ้นเช่นกัน แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ไม่ได้ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ ในปัจจุบัน ทั้ง PCE โดยรวมและ Core PCE ยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวที่ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าการควบคุมเงินเฟ้อเพิ่มเติมยังคงเป็นภารกิจสำคัญสำหรับนโยบายการเงิน

ที่น่าสังเกตคือ แม้ว่าข้อมูล PCE รายเดือนสำหรับเดือนกันยายนจะสอดคล้องกับความคาดหวังเป็นส่วนใหญ่ แต่การกลับมาเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบรายปีก็ยังคงจำกัดความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ไปในเชิงผ่อนคลายในระยะใกล้

ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้คงช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%–4.00% ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย ขณะนี้ตลาดจึงเอนเอียงไปในทางเชื่อว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นที่สะท้อนจากตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ที่ประมาณ 74.9%

ขณะเดียวกัน GDP ที่แท้จริงของสหรัฐฯ เติบโตในอัตราต่อปีที่ 3.4% ในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นจาก 2.2% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่น ในทางตรงกันข้าม รายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน ลดลงจาก 0.9% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แท้จริงซึ่งปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วค่อนข้างทรงตัว ชี้ให้เห็นว่าแรงส่งการเติบโตของผู้บริโภคชะลอตัวลง

สำหรับทองคำ อัตราเงินเฟ้อที่ระดับสูงบวกกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีเหตุผลน้อยมากที่จะรีบลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะย่อตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงสิ้นปียังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งจำกัดช่วงขาขึ้นสำหรับการฟื้นตัวของราคาทองคำ

หากราคาพลังงานยังคงปรับตัวสูงขึ้นในอนาคตและเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มเติม ตลาดอาจยังคงคาดการณ์เกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันทางขาลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตแสดงการลดลงอย่างต่อเนื่อง จนส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทองคำก็อาจได้รับแรงส่งสำหรับการปรับตัวขึ้นที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวัน การดีดตัวกลับของราคาทองคำเมื่อไม่นานมานี้เริ่มชะลอตัวลงใกล้ระดับ 4,080 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงกลับมาต่ำกว่า 4,050 ดอลลาร์ โดยในวันพฤหัสบดี ราคาทองคำได้ย่อตัวลงเพิ่มเติมเข้าสู่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ และลดลงหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ในวันนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายในระยะสั้นยังคงหนาแน่น

ในส่วนของเครื่องมือทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 35 และ MACD ยังคงอยู่ในฝั่งขาลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนสำหรับแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน

ในปัจจุบัน ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงต่อในระยะสั้น โดยมีแนวรับสำคัญทางฝั่งขาลงอยู่ที่ 3,980 ดอลลาร์ หากปรับตัวหลุดแนวรับนี้ ราคาทองคำอาจร่วงลงต่อเข้าสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีใกล้ระดับ 3,942.50 ดอลลาร์ และหากไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ราคาทองคำก็อาจปรับตัวลดลงสู่ระดับ 3,900 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำในวันนี้ปิดเหนือระดับ 3,980 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงและสามารถยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้ ราคาทองคำอาจเกิดการดีดตัวกลับเพื่อฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายแรกคือการทดสอบแนวต้านระยะสั้นที่ 4,080 ดอลลาร์อีกครั้ง และหากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ ก็อาจนำไปสู่การทดสอบแนวต้านเพิ่มเติมในช่วง 4,110-4,140 ดอลลาร์