แนวโน้มราคาทองคำ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาด, ทองคำพุ่งขึ้นกว่า 100 ดอลลาร์, แนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียของวันที่ 3 กรกฎาคม ราคาทองคำ ( XAUUSD) ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการพุ่งขึ้นเมื่อวานนี้ โดยไต่ระดับขึ้นสู่จุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,195.52 ดอลลาร์ หากพิจารณาจากกราฟเทคนิค ราคาทองคำปรับตัวขึ้นรวมแล้วกว่า 100 ดอลลาร์ นับตั้งแต่มีการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อวานนี้ ซึ่งส่งสัญญาณว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟดได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น ปัจจัยหลักในการซื้อขายทองคำได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ไปสู่ตลาดแรงงานสหรัฐที่ชะลอตัวลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับตัวลดลง และการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำกว่าคาดหนุนราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

หากพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดประจำเดือนมิ.ย. ของสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ โดยข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิ.ย. ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 110,000 ตำแหน่งอย่างมาก และยังต่ำกว่าการเติบโตในเดือนพ.ค. เป็นอย่างยิ่ง ขณะเดียวกัน การปรับลดข้อมูลการจ้างงานในเดือนเม.ย. และพ.ค. ย้อนหลัง ยิ่งเป็นสิ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังแผ่วลง

สำหรับอัตราการว่างงาน อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือนมิ.ย. ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 4.2% จากระดับ 4.3% ในก่อนหน้านี้ ซึ่งหากดูเพียงผิวเผินอาจยังคงบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่ยืดหยุ่น แต่การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่ลดลง ทั้งนี้ อัตราการว่างงานที่ลดลงไม่ได้สะท้อนถึงตลาดงานที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างเต็มที่ ทว่าแสดงให้เห็นว่ามีแรงงานส่วนหนึ่งที่ออกจากตลาดไป สำหรับนักลงทุนทองคำ ปัจจัยนี้ได้ลดน้ำหนักของกระแสที่ว่าตลาดแรงงานยังคงร้อนแรงเกินไป

นอกจากนี้ ข้อมูลด้านค่าจ้างก็ไม่ได้ส่งผลให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงของสหรัฐฯ ในเดือนมิ.ย. ขยายตัวประมาณ 3.5% เมื่อเทียบรายปี และแม้ว่าจะสูงกว่าเดือนพ.ค. เล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่ใกล้กับระดับที่ค่อนข้างต่ำในช่วงหลังการแพร่ระบาด ซึ่งบ่งชี้ว่าในขณะนี้ ฝั่งค่าจ้างยังไม่มีสัญญาณของการจุดชนวนวงจรเงินเฟ้อรอบใหม่ การรวมกันของปัจจัยการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัว แรงกดดันด้านค่าจ้างที่ควบคุมได้ และการปรับลดตัวเลขในอดีตลง ได้ช่วยลดแรงเก็งกำไรของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพิ่มเติม ซึ่งส่งผลกดดันต่อดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พร้อมกับช่วยฟื้นฟูความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

สำหรับตลาด ในช่วงที่ผ่านมามีความกังวลเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความยืดหยุ่นของการจ้างงานในสหรัฐฯ จะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงท่าทีเชิงนโยบายที่เข้มงวด หรือแม้กระทั่งหันกลับมาพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ดี ด้วยข้อมูลการจ้างงานในเดือนมิ.ย. ที่ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ทำให้นักลงทุนเริ่มประเมินทิศทางนโยบายของเฟดใหม่อีกครั้ง เนื่องจากตลาดแรงงานที่เย็นตัวลงหมายความว่าแรงขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจกำลังชะลอตัว ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป

สำหรับนักลงทุน ตราบใดที่ตลาดยังคงเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่มีความจำเป็นที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในระยะสั้น ราคาทองคำก็ยังมีโอกาสที่จะยืนอยู่เหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ได้ อย่างไรก็ตาม มีประเด็นที่น่าสังเกตว่าตลาดสหรัฐฯ จะปิดทำการในวันศุกร์นี้เนื่องในวันประกาศอิสรภาพ ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องของตลาดลดลง และอาจส่งผลให้ความผันผวนระยะสั้นของราคาทองคำรุนแรงขึ้น นักลงทุนจึงควรเฝ้าระวังแรงเทขายทำกำไรก่อนช่วงวันหยุด

บทวิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: ระยะสั้นเป็นขาขึ้น จับตาแนวต้านด้านบนที่ระดับ $4,200–$4,220

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวัน ราคาทองคำเมื่อวานนี้ปรับตัวขึ้นมายืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ขณะที่แนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ โดยราคาขยับขึ้นไปแตะแนวต้านที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ซึ่งส่งสัญญาณถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งในตลาด

สำหรับแนวโน้มขาขึ้น แนวต้านระยะสั้นที่ต้องจับตาคือระดับจิตวิทยาที่ 4,200 ดอลลาร์ ซึ่งหากราคาสามารถทะลุผ่านระดับดังกล่าวไปได้ ก็จะมีแนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 4,220 ดอลลาร์ และมีแนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับ 4,380 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน สำหรับแนวโน้มขาลง แนวรับระยะสั้นที่ต้องจับตาคือระดับ 4,100 ดอลลาร์ และมีแนวรับถัดไปอยู่ที่ระดับ 4,070 ดอลลาร์

ในปัจจุบัน หากราคาปิดของวันนี้สามารถยืนยันการทะลุผ่านแนวต้านของเส้น SMA20 ได้ ซึ่งก็คือการยืนเหนือระดับ 4,155 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง แนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากราคาปิดของวันนี้อยู่ต่ำกว่าระดับ 4,155 ดอลลาร์ ราคาทองคำอาจปรับตัวลงไปทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์อีกครั้งในระยะสั้น