ตลาดรอ NFP คืนนี้ หุ้นชิปเอเชียโดนขาย น้ำมันอ่อนช่วยลดแรงกด ส่วน SET ยังติดด่าน 1,600 จุด

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. ตลาดโลกเช้านี้ระวังตัวก่อนตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ความเสี่ยงยังไม่พัง แต่ไม่ใช่จังหวะไล่ราคา

ภาพตลาดเช้าวันที่ 2 ก.ค. ไม่ได้แย่แบบ panic แต่ก็ไม่ใช่ฟีลเปิดทางให้เสี่ยงเต็มตัว เพราะคืนนี้สหรัฐฯ จะประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนเวลา 08:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก หรือช่วงค่ำของไทย ตลาดคาดตัวเลขจ้างงานเพิ่มราว 105,000 ตำแหน่ง จากครั้งก่อน 172,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานอาจขยับจาก 4.3% เป็น 4.35% จุดนี้สำคัญมาก เพราะถ้าตัวเลขแรงกว่าคาด ดอลลาร์และยีลด์มีโอกาสดีดกลับมากดหุ้น ทอง และคริปโตทันที

ประเด็นคือหุ้นสหรัฐฯ เพิ่งวิ่งแรงในครึ่งปีแรก นักลงทุนเลยไม่ได้กลัวแค่เศรษฐกิจชะลอ แต่กลัวด้วยว่าข่าวดีจำนวนมากถูกใส่ไว้ในราคาไปแล้ว ถ้า NFP ออกมาแข็ง ตลาดอาจกลับไปตีความว่า Fed ยังไม่จำเป็นต้องรีบผ่อนคลาย หรืออย่างน้อยยังต้องพูดแข็งเรื่องเงินเฟ้อ ส่วนถ้าตัวเลขอ่อนกว่าคาดมากเกินไป ตลาดก็อาจไม่ได้ดีใจเต็มที่ เพราะจะเริ่มกังวลว่ากำไรบริษัทและการบริโภคสหรัฐฯ กำลังชะลอจริง

สำหรับคนถือพอร์ต วันนี้เลยเป็นวันรอยืนยันมากกว่าวันตัดสินใจใหญ่ ถ้าตลาดขึ้นต่อก่อนตัวเลขออก ต้องระวังแรงขายทำกำไรหลังข่าวจริง ส่วนถ้าตลาดย่อล่วงหน้า แต่ตัวเลขออกมาไม่แย่ โอกาสรีบาวด์ยังมีอยู่ พูดง่าย ๆ คืนนี้ NFP ไม่ได้กระทบแค่หุ้นสหรัฐฯ แต่จะลากไปถึงดอลลาร์ ยีลด์ ทอง น้ำมัน คริปโต และ sentiment ของตลาดเกิดใหม่รวมถึงไทยด้วย

2. หุ้นชิปเอเชียร่วงแรง สัญญาณเตือนว่า AI trade เริ่มร้อนเกินไป

จุดที่ตลาดไม่ชอบเช้านี้คือแรงขายในหุ้นชิปเอเชีย โดย Kospi ของเกาหลีใต้ร่วงเกือบ 6% ขณะที่ Samsung และ SK Hynix ดิ่งมากกว่า 8% ส่วน Kioxia ในญี่ปุ่นร่วงราว 14% หลังจากก่อนหน้านี้หุ้นที่เกี่ยวกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานชิปวิ่งแรงมาก ดัชนี MSCI Asia Pacific อ่อนลงประมาณ 1.2% และฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ก็ถอยราว 0.2% สะท้อนว่าตลาดเริ่มถามแล้วว่า AI trade ขึ้นมาไกลเกินพื้นฐานระยะสั้นหรือยัง

รอบนี้ไม่ได้แปลว่าเรื่อง AI จบ แต่แปลว่าความคาดหวังเริ่มแพงขึ้นเรื่อย ๆ ข่าวเล็ก ๆ อย่างแผนการใช้ชิปจากจีนของ Apple หรือความกังวลว่าบริษัทเทคลงทุนโครงสร้างพื้นฐานมากเกินไป ก็พอจะทำให้หุ้นกลุ่มนี้โดนขายแรงได้แล้ว ถ้าดูแบบคนถือพอร์ตจริง กลุ่มเทคและชิปยังเป็นแกนหลักของตลาดโลก แต่จากนี้ต้องเลือกมากขึ้น ไม่ใช่เห็นคำว่า AI แล้วซื้ออะไรก็ได้เหมือนช่วงตลาดวิ่งง่าย

3. น้ำมันลงช่วยเงินเฟ้อ แต่ทองและคริปโตยังต้องดูดอลลาร์หลังตัวเลขคืนนี้

ด้านที่พอช่วยประคองตลาดคือราคาน้ำมัน Brent อ่อนลงประมาณ 0.8% มาแถว 71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ หลังปริมาณการไหลผ่านช่องแคบ Hormuz ดีขึ้น ภาพนี้ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงานได้บ้าง โดยเฉพาะประเทศนำเข้าน้ำมันและกลุ่มขนส่ง แต่ยังไม่ควรสรุปว่าความเสี่ยงตะวันออกกลางจบแล้ว เพราะข่าวเจรจาและ ceasefire ยังมีความไม่แน่นอน

ทองได้แรงหนุนจากมุมมองว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อเริ่มลดลง ขณะที่ Bitcoin ยังแกว่งใกล้โซน 59,000–60,000 ดอลลาร์หลังครึ่งปีแรกอ่อนแรงต่อเนื่อง จุดร่วมของทั้งสองสินทรัพย์คือยังแพ้ทางดอลลาร์และยีลด์ ถ้าตัวเลขแรงงานคืนนี้ทำให้ตลาดกลับไปมองว่า Fed ต้องแข็งขึ้น ทองอาจโดนขายทำกำไร ส่วนคริปโตจะยังโดนกดจากสภาพคล่องและแรงหมุนเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง

4. SET ก่อนเปิดวันนี้ยังติดด่าน 1,600 จุด ต่างชาติขายสุทธิ แต่ธีมแบงก์-ICT ยังพอพยุง

ฝั่งไทย ภาพล่าสุดก่อนเปิดตลาดวันที่ 2 ก.ค. SET ปิดที่ 1,588.23 จุด ลดลง 3.01 จุด หรือ -0.19% มูลค่าซื้อขายราว 64,070 ล้านบาท ตลาดเคยขึ้นไปทดสอบแถว 1,600 จุดระหว่างวัน แต่สุดท้ายย่อลงมาเพราะแรงขายหุ้นที่ขึ้นแรงก่อนหน้าและหุ้นน้ำมันอย่าง PTTEP จุดที่ต้องระวังคือแรงพยุงช่วงเช้าส่วนหนึ่งมาจาก DELTA ถ้าตัด DELTA ออก ภาพตลาดไม่ได้แข็งเท่าดัชนีที่เห็น

ฟันด์โฟลว์รายวันก็ยังไม่สวย ต่างชาติขายสุทธิประมาณ 1,592 ล้านบาท ขณะที่รายย่อยซื้อสุทธิราว 2,566 ล้านบาท ทำให้การลุ้นทะลุ 1,600 จุดในเดือนกรกฎาคมยังต้องพิสูจน์ด้วยแรงซื้อที่กว้างกว่าเดิม ไม่ใช่พึ่งหุ้นใหญ่ไม่กี่ตัว อย่างไรก็ตาม มุมมองจากโบรกเกอร์ในประเทศยังมองว่าหุ้นไทยมีลุ้นฟื้นถ้าเศรษฐกิจครึ่งหลังดีขึ้น เงินต่างชาติกลับมาต่อ และราคาน้ำมันไม่กดดันต้นทุนมากเกินไป

เกมของ SET วันนี้เลยไม่ใช่คำถามว่า “กลับตัวแล้วหรือยัง” แต่คือ “แรงซื้อจะกระจายออกจาก DELTA ได้ไหม” กลุ่มที่ตลาดน่าจะจับตาคือแบงก์จากกำไรและดอกเบี้ยนโยบายที่ยังอยู่ 1.00%, ICT และหุ้นปันผลที่ช่วยลดความผันผวน รวมถึงขนส่งหรือสายการบินที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันอ่อนลง ถ้า SET ยืนเหนือ 1,590 และค่อย ๆ ไต่กลับไปทดสอบ 1,600 ได้ ภาพจะดูดีขึ้น แต่ถ้าหลุดแรงพร้อมต่างชาติขายต่อ ตลาดไทยยังเสี่ยงแกว่งในกรอบมากกว่าจะ breakout ทันที