คาดการณ์แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองคำเสี่ยงร่วงลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์, ข้อมูล PCE คือกุญแจสำคัญ

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดยุโรปวันนี้ (24 มิถุนายน) ราคาทองคำ ( XAUUSD) ยังคงอ่อนแรงและปรับตัวลดลงในระหว่างวัน โดยแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,050 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มขาลงระยะสั้นที่ชัดเจนในตลาด ทั้งนี้ ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ระดับ 4,077.77 ดอลลาร์ ลดลง 0.78% ในวันนี้

ความคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดร้อนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และดัชนี PCE อาจยิ่งทวีแรงกดดันด้านขาลงต่อราคาทองคำ

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเป็นแหล่งกดดันหลักต่อผลงานของราคาทองคำในปัจจุบัน โดยเฟดได้คงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม แผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) และความเห็นของบรรดาเจ้าหน้าที่เฟดแสดงให้เห็นถึงท่าทีสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน นอกจากนี้ นายวอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ที่เพิ่งเข้ารับตำแหน่ง ได้ตอกย้ำแนวทางนโยบายที่ "ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคาเป็นอันดับแรก" หลังจากการประชุมครั้งแรกของเขา ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณว่าเฟดจะไม่ปรับเปลี่ยนทิศทางไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงินโดยง่าย ขณะเดียวกัน บทวิเคราะห์จาก Reuters ชี้ว่า รูปแบบการสื่อสารที่กระชับและยึดหลักการของนายวอร์ช ประกอบกับการเน้นย้ำถึงเป้าหมายเงินเฟ้อ ได้ส่งผลให้ตลาดเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมากขึ้น และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น

ขณะเดียวกัน ถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวเมื่อเร็ว ๆ นี้จากเจ้าหน้าที่เฟดได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และกดดันราคาทองคำเพิ่มเติม โดยในการแถลงข่าวหลังการประชุม FOMC ครั้งแรกของเขา นายวอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ ได้ลดความสำคัญของการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินล่วงหน้า (forward guidance) และเน้นย้ำว่าธนาคารกลางจะให้ความสำคัญกับการบรรลุเสถียรภาพด้านราคาเป็นอันดับแรก ด้านนายวอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ได้แสดงท่าทีคัดค้านอย่างชัดเจนต่อการหารือเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยสนับสนุนให้ถอดข้อความ "แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงิน" ออกจากแถลงการณ์นโยบาย ทั้งนี้ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool บ่งชี้ว่า โอกาสที่ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมได้พุ่งขึ้นสู่ระดับ 36% จากระดับ 8.5% เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะที่โอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นทะลุ 70% ซึ่งสำหรับทองคำแล้ว สิ่งนี้หมายความว่าการฟื้นตัวในระยะสั้นจะยังคงถูกจำกัดโดยการแข็งค่าของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด, ที่มา: CME Group

ในมุมมองของตลาด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าอย่างต่อเนื่องหลังจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนของเฟด โดยสามารถกลับมายืนเหนือระดับ 101 ได้อย่างมั่นคง และแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบเกือบหนึ่งปี เบื้องหลังความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ในวันนี้คือความเชื่อของนักลงทุนที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีความแข็งแกร่ง และความกังวลของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังไม่ได้จางหายไป

ลำดับถัดไป ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนพฤษภาคมของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีนี้ โดยข้อมูลจาก BEA แสดงให้เห็นว่าดัชนี PCE ของสหรัฐพุ่งขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน ขณะที่ดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบรายปี โดยข้อมูลชุดถัดไปมีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 25 มิถุนายน เนื่องจากดัชนี PCE พื้นฐานเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด หากดัชนี PCE พื้นฐานประจำเดือนพฤษภาคมยังคงอยู่ที่ราว 3.3% หรืออาจจะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อเทียบรายเดือน ก็อาจเป็นการยืนยันเพิ่มเติมว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและปรับลดลงยาก ซึ่งจะสร้างแรงกดดันด้านลบต่อราคาทองคำมากขึ้น

บทวิเคราะห์ราคาทองคำ: ราคาทองคำเสี่ยงร่วงหลุด $4,000 แนวโน้มดิ่งลงสู่ $3,900

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟราคาทองคำรายวัน ราคาร่วงลงไปใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน ก่อนที่จะเริ่มฟื้นตัวทางเทคนิคและดีดตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 4,382 ดอลลาร์ในวันที่ 17 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม ราคาปิดตลาดปรับตัวลดลงในวันดังกล่าว ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงต้านที่แข็งแกร่ง ณ ระดับสำคัญที่ 4,360 ดอลลาร์ และส่งผลฉุดให้ราคาปรับตัวลดลง ในวันนี้ ราคาทองคำร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 4,050 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงเป็นขาลง

ในปัจจุบัน แนวโน้มโดยรวมของราคาทองคำยังคงมีทิศทางปรับตัวลดลง โดยมีแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 11 มิถุนายนที่ 4,023.76 ดอลลาร์ หากราคาหลุดแนวรับนี้ ราคาทองคำจะปรับตัวลดลงเพื่อทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ และหากร่วงหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว ก็อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปยังระดับ 3,900 ดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม หากราคาทองคำสามารถทรงตัวเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้ ก็อาจดีดตัวขึ้นเพื่อทดสอบแนวต้านที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์