ข่าวตลาดหุ้นวันนี้ เจรจาอิหร่านสะดุด ตลาดยังไม่กล้าเปิดรับความเสี่ยงเต็มตัว

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. อิหร่านวอล์กเอาต์จากโต๊ะเจรจา แต่เกมยังไม่จบ

ตลาดการเงินเช้าวันนี้ไม่ได้กลัวสงครามแบบตื่นตระหนก แต่ก็ยังไม่พร้อมเชื่อว่าวิกฤตตะวันออกกลางจบแล้ว จุดเปลี่ยนสำคัญคือรายงานว่าผู้แทนอิหร่านวอล์กเอาต์จากการเจรจาที่สวิตเซอร์แลนด์ หลัง Donald Trump ขู่จะโจมตีอิหร่านอีกครั้งหากช่องแคบฮอร์มุซไม่กลับมาเปิดตามข้อตกลงเดิม

จุดที่ตลาดไม่ชอบคือความไม่แน่นอนทางการเมืองกลับมาแทรกกลางวงเจรจา ทั้งที่กรอบหยุดยิงเดิมเพิ่งดูเหมือนช่วยลดความเสี่ยงได้ไม่นาน นักลงทุนจึงยังไม่กล้าเปิดรับความเสี่ยงเต็มมือ เพราะข่าวรอบนี้แตะทั้งน้ำมัน เงินเฟ้อ ดอลลาร์ และหุ้นพร้อมกัน

แต่ภาพไม่ได้แย่ด้านเดียว ตัวกลางอย่างกาตาร์และปากีสถานระบุว่าสองฝ่ายเห็นชอบโรดแมปเพื่อเดินหน้าสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายภายใน 60 วัน แปลว่าตลาดยังอยู่ในโหมด “ลุ้นดีล” มากกว่า “ตัดดีลทิ้ง” จุดที่ต้องดูคือการเจรจาเทคนิคยังเดินต่อจริงไหม

2. น้ำมันแกว่งแรง เพราะฮอร์มุซยังเป็นตัวประกันของตลาด

น้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่ตอบสนองตรงที่สุดกับข่าวนี้ เพราะช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางสำคัญของพลังงานโลก Brent เคยบวกช่วงต้นตลาดเอเชียก่อนพลิกลงมาแถว 80.26 ดอลลาร์ ส่วน WTI เคยกระโดดราว 3% ก่อนลดช่วงบวกลงมาแถว 77.52 ดอลลาร์

ภาพนี้บอกว่าตลาดยังไม่ได้ price-in การปิดฮอร์มุซเต็มรูปแบบ แต่ยังใส่ risk premium ไว้ในราคาอยู่พอสมควร ถ้าข่าวเจรจาหลุดอีกครั้ง น้ำมันมีโอกาสเด้งเร็ว แต่ถ้าโรดแมปเดินต่อจริง ราคาน้ำมันอาจถูกขายทำกำไรเพราะตลาดลดค่าความเสี่ยงสงครามออก

3. หุ้นสหรัฐฯ อ่อนลง ยีลด์ขยับขึ้น แต่ทองไม่ได้พุ่งแบบ risk-off ปกติ

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ เช้าวันนี้ออกอาการระวังตัวมากกว่าตื่นกลัว S&P 500 futures อยู่แถว 7,552 จุด ลดลง 0.25%, Nasdaq 100 futures อยู่แถว 30,622.50 จุด ลดลง 0.32% และ Dow futures อยู่แถว 51,951 จุด ลดลง 0.11% การลงยังไม่ลึก แต่บอกว่าตลาดลดความเสี่ยงก่อนรู้ผลเจรจารอบต่อไป

ฝั่งพันธบัตรและดอลลาร์ให้ภาพซับซ้อนกว่าเดิม ยีลด์ 10 ปีอยู่ราว 4.477% ขณะที่ Dollar Index อยู่แถว 100.828 ส่วนทองคำ COMEX เดือนสิงหาคมอยู่ราว 4,214.30 ดอลลาร์ ลดลง 0.74% ถ้าเป็น risk-off รุนแรงจริง ทองควรพุ่งชัดกว่านี้ การที่ทองอ่อนพร้อมยีลด์ขยับขึ้นจึงบอกว่าตลาดยังไม่ได้หนีเข้าหลุมหลบภัยเต็มตัว

4. คริปโตและหุ้นไทยยังเสี่ยงจาก sentiment โลก แต่ผลกระทบไม่เท่ากัน

บิตคอยน์ไม่ได้หลุดตามหุ้นสหรัฐฯ ในรอบนี้ โดยราคาล่าสุดอยู่แถว 64,534 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 1.08% ภายในวัน ภาพนี้ทำให้คริปโตดูแข็งกว่าหุ้นเติบโตบางส่วน แต่ยังเร็วเกินไปที่จะเรียกว่า safe haven เพราะถ้าความตึงเครียดดันยีลด์และดอลลาร์ขึ้นพร้อมกัน สินทรัพย์เสี่ยงยังโดนแรงขายจาก leverage ได้ง่าย

สำหรับตลาดไทย ผลกระทบหลักน่าจะมาทางราคาพลังงาน เงินบาท และ sentiment ต่างชาติ มากกว่าข่าวการเมืองตะวันออกกลางโดยตรง

SET ล่าสุดอยู่แถว 1,574 จุด ถ้าน้ำมันดีดแรง หุ้นพลังงานอาจได้แรงหนุนระยะสั้น แต่ภาพรวมยังต้องระวังต้นทุนพลังงาน เงินเฟ้อ และเงินทุนต่างชาติ

วันนี้อย่าเพิ่งสรุปว่าข่าวเจรจาดีแล้วตลาดจะกลับมา risk-on ทันที ให้ดูน้ำมัน ดอลลาร์ ยีลด์ และฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ พร้อมกัน ถ้าน้ำมันกลับมาพุ่งแต่ยีลด์ไม่ลง ตลาดไทยอาจได้ประโยชน์เฉพาะบางกลุ่ม ไม่ใช่ทั้งตลาด