น้ำมัน: ความเชื่อมั่นในตลาดประเมินความเสี่ยงด้านอุปทานต่ำเกินไป – ING

นักวิเคราะห์ของ ING วอร์เรน แพตเทอร์สัน และ เอวา แมนธี กล่าวว่า ราคาน้ำมันกำลังซื้อขายบนความหวังเกี่ยวกับความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ขณะที่การหยุดชะงักที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานสูงขึ้น พวกเขาโต้แย้งว่าตลาดกำลังประเมินค่าระยะเวลาและผลกระทบของการหยุดชะงักของการไหลเวียนและความต้องการเติมสต็อกต่ำเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงราคาพื้นฐานที่สูงขึ้นสำหรับน้ำมันในช่วงที่เหลือของปี 2026

ความหวังราคาน้ำมันเหนือความเป็นจริงด้านอุปทาน

“ในขณะที่ตลาดพลังงานปรับตัวขึ้นเมื่อวานนี้หลังจากอิหร่านตัดสินใจย้อนกลับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่ตลาดยังคงซื้อขายในลักษณะที่แสดงถึงความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน เป้าหมายแน่นอนคือการสร้างทางออกที่เป็นไปได้ซึ่งทำให้การไหลเวียนของพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการอย่างต่อเนื่องและยาวนาน แต่เรามองว่าตลาดกำลังประเมินค่าการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องต่ำเกินไป”

“การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านมีกำหนดจะกลับมาเริ่มต้นใหม่ที่ปากีสถาน โดยรองประธานาธิบดีสหรัฐฯ JD Vance จะเข้าร่วม ดูเหมือนว่าอิหร่านจะส่งคณะผู้แทนเข้าร่วมด้วย ซึ่งเป็นไปตามข้อเสนอแนะก่อนหน้านี้ที่ว่าอิหร่านจะไม่เข้าร่วมตราบใดที่การปิดล้อมของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินอยู่”

“การเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญ โดยการหยุดยิงในปัจจุบันมีกำหนดจะสิ้นสุดในวันพุธ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้แสดงความเห็นว่าเขาไม่น่าจะขยายเวลาการหยุดยิง ดังนั้น หากไม่มีความคืบหน้า ราคาน้ำมันและก๊าซน่าจะปรับตัวสูงขึ้น”

“ยิ่งการหยุดชะงักของอุปทานเหล่านี้ดำเนินไปนานเท่าใด ตลาดน้ำมันก็จะยิ่งตึงตัวมากขึ้นเท่านั้น ทำให้เส้นทางสู่การฟื้นตัวสู่ภาวะปกติของตลาดหลังจากสิ้นสุดความขัดแย้งยาวนานขึ้น การไหลเวียนของพลังงานจะต้องใช้เวลาฟื้นตัว และการผลิตต้นน้ำก็จะต้องใช้เวลาเช่นกัน”

“เมื่อพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ร่วมกับความเป็นไปได้ที่ข้อตกลงใดๆ ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะยังคงเปราะบาง ดูเหมือนว่าราคาน้ำ