ราคาทองคำเคลื่อนไหวคงที่ใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและบรรยากาศการลงทุนที่มีความเสี่ยงจำกัดการปรับตัวขึ้น

• ทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคา ขณะที่ความระมัดระวังจากเฟดและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจำกัดการซื้อขายต่อเนื่อง
• การเปลี่ยนแปลงภาษีของจีนต่อการซื้อทองคำส่งผลกระทบต่อความรู้สึกในตลาดทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก
• จุดสนใจอยู่ที่ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM เดือนตุลาคม โดยมีฉันทามติชี้ไปที่การปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยที่ 49.5 จาก 49.1

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความระมัดระวัง เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา $3,900-$4,050 ขณะที่เทรดเดอร์พิจารณาสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป ในขณะที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,008 หลังจากที่เคยลดลงไปที่ $3,962 ในช่วงต้นเซสชันเอเชีย

ทองคำประสบปัญหาในการดึงดูดการซื้อขายต่อเนื่อง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางจากแนวโน้มที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน (bps) ในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ได้ส่งสัญญาณว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมในปีนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้น สถานะนี้ทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทั่วทั้งตลาด ขณะที่เทรดเดอร์ลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

ในขณะเดียวกัน ความต้องการเสี่ยงที่ดีขึ้นและตลาดหุ้นทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้นจำกัดศักยภาพการขึ้นของทองคำ ความตึงเครียดในสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ลดลงทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมลดลงในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงเอียงไปในทางบวก โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการของสถาบันที่ยังคงมีอยู่และความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจที่ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนระยะยาวสำหรับโลหะมีค่า

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: การเปลี่ยนแปลงภาษีของจีน, ดัชนี PMI ISM ชี้นำความรู้สึกในช่วงต้นสัปดาห์

• ทองคำถูกกดดันหลังจากมีรายงานว่ากระทรวงการคลังของจีนลดการยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) สำหรับทองคำที่ซื้อผ่านตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้และตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้จาก 13% เป็น 6% โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2025
• นักวิเคราะห์จาก ANZ Research กล่าวว่า นักลงทุนในจีนรู้สึก "ผิดหวัง" กับกฎใหม่ที่ลบข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญซึ่งสนับสนุนกิจกรรมการซื้อขายทองคำมานาน ธนาคารเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจมีผลกระทบอย่างกว้างขวาง เนื่องจากจีนเป็นหนึ่งในผู้บริโภคทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับราคาขายปลีกและความต้องการลงทุน
• ในด้านการค้า ทำเนียบขาวประกาศเมื่อวันเสาร์ว่าได้บรรลุข้อตกลงกรอบที่จีนจะผ่อนคลายข้อจำกัดการส่งออกแร่หายากและระงับการสอบสวนบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ในทางกลับกัน วอชิงตันจะขยายการหยุดพักการเก็บภาษีบางอย่าง รวมถึงการเก็บภาษี 100% ที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ต่อสินค้าจีน การประกาศนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง ที่ประชุม APEC ในเกาหลีใต้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งทั้งสองผู้นำตกลงที่จะหยุดการค้าระยะหนึ่งเป็นเวลา 1 ปี จนถึงเดือนพฤศจิกายน 2026
• ศาลสูงสุดจะเริ่มการพิจารณาคดีในวันพุธเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของการใช้พลังฉุกเฉินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในการกำหนดภาษีภายใต้ IEEPA ศาลล่างสองแห่งได้ตัดสินว่าภาษีเหล่านี้เป็นสิ่งผิดกฎหมายแล้ว และผลลัพธ์อาจกำหนดขอบเขตในอนาคตของอำนาจประธานาธิบดีในนโยบายการค้า
• การปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ (US) เข้าสู่วันที่ 33 โดยไม่มีการ breakthrough ในสายตา และมีแนวโน้มที่จะเกินสถิติเดิมที่ 35 วันหากสถานการณ์ยังคงเป็นเช่นนี้ วุฒิสมาชิกจะกลับมาประชุมในวันจันทร์นี้ ขณะที่การหยุดชะงักในการจัดสรรงบประมาณยังคงทำให้การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวม
• นักลงทุนหันไปหาข้อมูลส่วนตัวท่ามกลางการขาดแคลนข้อมูลที่เกิดจากการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM เดือนตุลาคมจะเป็นจุดสนใจในวันนี้ โดยมีฉันทามติชี้ไปที่การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยที่ 49.5 จาก 49.1 ในเดือนกันยายน ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟด แมรี่ ดาลี และลิซ่า คุก จะถูกจับตามองด้วย ในช่วงปลายสัปดาห์ ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่การเปิดรับสมัครงาน JOLTS, การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP, ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM, การลดตำแหน่งงาน Challenger และการสำรวจความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงมั่นคงใกล้ $4,000 ท่ามกลางโมเมนตัมที่เป็นกลาง

ทองคำขาดโมเมนตัมทิศทางที่ชัดเจน ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบและติดอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญในกราฟ 4 ชั่วโมง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน ใกล้ $4,026 ยังคงจำกัดการขึ้นและสอดคล้องกับโซนแนวรับที่เคยเป็นแนวต้านที่ประมาณ $4,020-$4,050

ในด้านล่าง เส้น SMA 21 วันที่ $3,996 เสนอแนวรับทันที การลดลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ไปถึงบริเวณ $3,900 ซึ่งความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงอาจกลับมาอีกครั้ง

ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนเหนือการรวมกันของเส้น SMA 50 วันและแนวต้านแนวนอนจะเปิดประตูสู่บริเวณ $4,100-$4,150 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 49 สะท้อนให้เห็นถึงอคติที่เป็นกลางและยืนยันถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาดในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง