ราคาทองคำเคลื่อนไหวคงที่ใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและบรรยากาศการลงทุนที่มีความเสี่ยงจำกัดการปรับตัวขึ้น
- ทองคำยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคา ขณะที่ความระมัดระวังจากเฟดและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจำกัดการซื้อขายต่อเนื่อง
- การเปลี่ยนแปลงภาษีของจีนต่อการซื้อทองคำส่งผลกระทบต่อความรู้สึกในตลาดทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก
- จุดสนใจอยู่ที่ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM เดือนตุลาคม โดยมีฉันทามติชี้ไปที่การปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยที่ 49.5 จาก 49.1
ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความระมัดระวัง เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา $3,900-$4,050 ขณะที่เทรดเดอร์พิจารณาสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป ในขณะที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,008 หลังจากที่เคยลดลงไปที่ $3,962 ในช่วงต้นเซสชันเอเชีย
ทองคำประสบปัญหาในการดึงดูดการซื้อขายต่อเนื่อง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางจากแนวโน้มที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน (bps) ในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ได้ส่งสัญญาณว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมในปีนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้น สถานะนี้ทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทั่วทั้งตลาด ขณะที่เทรดเดอร์ลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม
ในขณะเดียวกัน ความต้องการเสี่ยงที่ดีขึ้นและตลาดหุ้นทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้นจำกัดศักยภาพการขึ้นของทองคำ ความตึงเครียดในสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ลดลงทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมลดลงในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงเอียงไปในทางบวก โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการของสถาบันที่ยังคงมีอยู่และความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจที่ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนระยะยาวสำหรับโลหะมีค่า
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: การเปลี่ยนแปลงภาษีของจีน, ดัชนี PMI ISM ชี้นำความรู้สึกในช่วงต้นสัปดาห์
- ทองคำถูกกดดันหลังจากมีรายงานว่ากระทรวงการคลังของจีนลดการยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) สำหรับทองคำที่ซื้อผ่านตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้และตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้จาก 13% เป็น 6% โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2025
- นักวิเคราะห์จาก ANZ Research กล่าวว่า นักลงทุนในจีนรู้สึก "ผิดหวัง" กับกฎใหม่ที่ลบข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญซึ่งสนับสนุนกิจกรรมการซื้อขายทองคำมานาน ธนาคารเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจมีผลกระทบอย่างกว้างขวาง เนื่องจากจีนเป็นหนึ่งในผู้บริโภคทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับราคาขายปลีกและความต้องการลงทุน
- ในด้านการค้า ทำเนียบขาวประกาศเมื่อวันเสาร์ว่าได้บรรลุข้อตกลงกรอบที่จีนจะผ่อนคลายข้อจำกัดการส่งออกแร่หายากและระงับการสอบสวนบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ในทางกลับกัน วอชิงตันจะขยายการหยุดพักการเก็บภาษีบางอย่าง รวมถึงการเก็บภาษี 100% ที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ต่อสินค้าจีน การประกาศนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง ที่ประชุม APEC ในเกาหลีใต้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งทั้งสองผู้นำตกลงที่จะหยุดการค้าระยะหนึ่งเป็นเวลา 1 ปี จนถึงเดือนพฤศจิกายน 2026
- ศาลสูงสุดจะเริ่มการพิจารณาคดีในวันพุธเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของการใช้พลังฉุกเฉินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในการกำหนดภาษีภายใต้ IEEPA ศาลล่างสองแห่งได้ตัดสินว่าภาษีเหล่านี้เป็นสิ่งผิดกฎหมายแล้ว และผลลัพธ์อาจกำหนดขอบเขตในอนาคตของอำนาจประธานาธิบดีในนโยบายการค้า
- การปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ (US) เข้าสู่วันที่ 33 โดยไม่มีการ breakthrough ในสายตา และมีแนวโน้มที่จะเกินสถิติเดิมที่ 35 วันหากสถานการณ์ยังคงเป็นเช่นนี้ วุฒิสมาชิกจะกลับมาประชุมในวันจันทร์นี้ ขณะที่การหยุดชะงักในการจัดสรรงบประมาณยังคงทำให้การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวม
- นักลงทุนหันไปหาข้อมูลส่วนตัวท่ามกลางการขาดแคลนข้อมูลที่เกิดจากการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM เดือนตุลาคมจะเป็นจุดสนใจในวันนี้ โดยมีฉันทามติชี้ไปที่การปรับตัวขึ้นเล็กน้อยที่ 49.5 จาก 49.1 ในเดือนกันยายน ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟด แมรี่ ดาลี และลิซ่า คุก จะถูกจับตามองด้วย ในช่วงปลายสัปดาห์ ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่การเปิดรับสมัครงาน JOLTS, การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP, ดัชนี PMI ภาคบริการ ISM, การลดตำแหน่งงาน Challenger และการสำรวจความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงมั่นคงใกล้ $4,000 ท่ามกลางโมเมนตัมที่เป็นกลาง
ทองคำขาดโมเมนตัมทิศทางที่ชัดเจน ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบและติดอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญในกราฟ 4 ชั่วโมง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน ใกล้ $4,026 ยังคงจำกัดการขึ้นและสอดคล้องกับโซนแนวรับที่เคยเป็นแนวต้านที่ประมาณ $4,020-$4,050
ในด้านล่าง เส้น SMA 21 วันที่ $3,996 เสนอแนวรับทันที การลดลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ไปถึงบริเวณ $3,900 ซึ่งความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงอาจกลับมาอีกครั้ง
ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนเหนือการรวมกันของเส้น SMA 50 วันและแนวต้านแนวนอนจะเปิดประตูสู่บริเวณ $4,100-$4,150 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 49 สะท้อนให้เห็นถึงอคติที่เป็นกลางและยืนยันถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาดในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
Gold: คำถามที่พบบ่อย
ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว
ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ
ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น
บทความแนะนำ
