คาดว่า CPI ของออสเตรเลียจะยังคงมีเสถียรภาพในเดือนมิถุนายน

• ดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนของออสเตรเลียคาดว่าจะคงที่ที่ 2.1%
• อัตราเงินเฟ้อ CPI รายไตรมาสคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในไตรมาสที่ 2
• ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ย OCR ที่ 3.85% ในการประชุมเดือนพฤษภาคม
• ดอลลาร์ออสเตรเลียคาดว่าจะทำจุดต่ำสุดใหม่เมื่อเทียบกับคู่แข่งชาวอเมริกัน

ออสเตรเลียจะประกาศข้อมูลเงินเฟ้อในวันพุธ สองสัปดาห์ก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่มีกำหนดในวันที่ 11-12 สิงหาคม สำนักงานสถิติแห่งออสเตรเลีย (ABS) จะเผยแพร่ดัชนีเงินเฟ้อสองตัวที่แตกต่างกัน: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายไตรมาสสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2025 และ CPI รายเดือนเดือนมิถุนายน ซึ่งวัดแรงกดดันด้านราคาในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา รายงานรายไตรมาสจะรวมถึง RBA Trimmed Mean CPI ซึ่งเป็นดัชนีเงินเฟ้อที่ชื่นชอบของผู้กำหนดนโยบาย

อัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ของ RBA อยู่ที่ 3.85% หลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) สองครั้งในช่วงครึ่งแรกของปี

ก่อนการประกาศ ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.6500 เมื่อเทียบกับคู่แข่งชาวอเมริกัน

คาดหวังอะไรจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลีย?

คาดว่า ABS จะรายงานว่า CPI รายเดือนเพิ่มขึ้น 2.1% ในปีจนถึงเดือนมิถุนายน ซึ่งตรงกับการอ่านในเดือนพฤษภาคม CPI รายไตรมาสคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และ 2.2% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี (YoY) ในไตรมาสที่สองของปี 2025 นอกจากนี้ ดัชนีที่ชื่นชอบของธนาคารกลาง RBA Trimmed Mean CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในไตรมาสเดียวกัน ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 2.9% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสที่ 1

สุดท้าย RBA Trimmed Mean CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.7% QoQ ซึ่งตรงกับการอ่านรายไตรมาสก่อนหน้า ตามที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่ 1 ตัวเลขจะอยู่ภายในเป้าหมายของ RBA ที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 2 ถึง 3% ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้

แถลงการณ์ของ RBA เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เผยแพร่หลังการประชุมเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าผู้บริหารยังคงกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกที่เกิดจากสหรัฐอเมริกา (US) ขณะที่พวกเขาพิจารณาว่าภัยที่เลวร้ายที่สุดน่าจะหลีกเลี่ยงได้ แต่ยังคงเป็นแหล่งของความไม่แน่นอน

นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ "เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามภายในระยะเวลาเพียงสี่การประชุมจะไม่น่าจะสอดคล้องกับกลยุทธ์ในการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไปเพื่อให้บรรลุเป้าหมายด้านอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานเต็มรูปแบบของคณะกรรมการ ขณะที่ข้อมูลล่าสุดมีแนวโน้มสอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ พวกเขาตัดสินใจว่าข้อมูลบางอย่างมีความแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม "สมาชิกกลุ่มน้อยตัดสินใจว่ามีเหตุผลที่จะปรับลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมนี้ สมาชิกเหล่านี้ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ – ที่เกิดจากการชะลอตัวที่น่าจะเกิดขึ้นในต่างประเทศและจากอัตราการเติบโตของ GDP ที่ซบเซาในออสเตรเลีย"

ความกังวลดังกล่าวมีความเป็นจริง เนื่องจาก ABS รายงานว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียขยายตัว 0.2% ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนมีนาคม 2025 ลดลงจาก 0.6% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% ในด้านบวก การเติบโตประจำปีอยู่ที่ 1.3% แม้ว่าจะต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 1.5% ก็ตาม

ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายแรงงานเป็นแหล่งของความกังวล ตามข้อมูลล่าสุดที่มีอยู่ อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างเพิ่มขึ้น 3.4% ในปีจนถึงเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น 0.9% ในไตรมาสแรกของปี

การเติบโตที่ชะลอตัวรวมกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางค่าใช้จ่ายแรงงานที่เติบโตในอัตราที่เร็วกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อของ RBA ทำให้ผู้กำหนดนโยบายอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนสิ้นปียังคงอยู่ในโต๊ะ แต่สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้ที่สุดคือการตัดสินใจคงอัตราในเดือนสิงหาคม

ในขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากสงครามการค้าของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงลดลง สหรัฐฯ ประกาศข้อตกลงกับญี่ปุ่นและสหภาพยุโรปในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ขณะที่มีความก้าวหน้าในการเจรจากับจีน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นทั่วทั้งตลาด FX ทำให้คู่ AUD/USD ลดลงสู่ 0.6500 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคจะส่งผลต่อ AUD/USD อย่างไร?

การอ่านอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้จะไม่มีผลกระทบจริงต่อการตัดสินใจของ RBA ที่จะเกิดขึ้นในขณะที่แรงกดดันด้านราคาที่ลดลงควรสนับสนุนท่าทีรอดูของเจ้าหน้าที่ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดไว้อาจกระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายทำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเวลาที่เร็วขึ้น

ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ คู่ AUD/USD กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่ประมาณ 0.6500 ก่อนการประกาศ โดยอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความแข็งแกร่งของ USD ที่เกิดจากการประกาศข้อตกลงการค้า

Valeria Bednarik นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet กล่าวว่า "คู่ AUD/USD ยังคงทำจุดต่ำสุดใหม่และจุดสูงสุดใหม่ที่ต่ำลงในแต่ละวัน สอดคล้องกับการลดลงอย่างต่อเนื่อง การเก็งกำไรว่า RBA อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมควรส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย และผลักดันคู่สกุลเงินไปยังบริเวณ 0.6450 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม ความแข็งแกร่งที่ลดลงเพิ่มเติมอาจทำให้ AUD/USD ลดลงไปยังโซนราคา 0.6390

Bednarik กล่าวเพิ่มเติมว่า "คู่ AUD/USD อาจพุ่งขึ้นหากผลการเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่คาดไว้หรือต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่ด้วยความต้องการ USD ที่ยังคงมีอยู่ การเพิ่มขึ้นอาจเป็นเพียงชั่วคราว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 20 วันในรายวันให้แนวต้านที่มีพลศาสตร์ที่ประมาณ 0.6545 ขณะที่การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมจะเปิดเผยจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคมที่ 0.6625"