คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงไปในเชิงเข้มงวดของ BoJ ขัดแย้งกับแนวโน้มผ่อนคลายของเฟด
- USD/JPY ลดลงต่ำกว่า 146.00 เนื่องจากสัญญาณการเข้มงวดของ BoJ เริ่มมีผล
- ท่าทีผ่อนคลายของเฟดกดดันดอลลาร์สหรัฐหลังจากตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ในวันอังคารต่ำกว่าคาด
- เงินเยนแข็งค่าขึ้นจากสัญญาณของ BoJ หลังจากข้อมูล PPI ที่สูงกว่าคาด
USD/JPY ลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันจากความคาดหวังใหม่เกี่ยวกับการเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) การเคลื่อนไหวนี้ได้รับแรงหนุนจากคำพูดที่เข้มงวดของรองผู้ว่าการชินอิจิ อุจิดะ และข้อมูล PPI เดือนเมษายนที่สูงกว่าคาด ซึ่งตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวและการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ณ ขณะนี้ USD/JPY กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ 145.60 ขยายการลดลงจากระดับก่อนหน้านี้ที่ 146.00 เนื่องจากมุมมองที่แตกต่างกันของธนาคารกลางกดดันคู่เงินนี้
ความเข้มงวดของ BoJ พบกับ PPI ที่แข็งแกร่ง
เมื่อวันอังคาร รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นชินอิจิ อุจิดะ ยืนยันความพร้อมของธนาคารกลางในการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม แม้จะมีความไม่แน่นอนทั่วโลก เช่น การเคลื่อนไหวทางการค้าของสหรัฐฯ ในการพูดคุยกับสมาชิกสภานิติบัญญัติ อุจิดะยอมรับว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นและความคาดหวังในระยะยาวอาจชะงักชั่วคราว แต่ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากตลาดแรงงานที่ "ตึงตัวมาก" เขาเน้นย้ำว่าค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนการขนส่งจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยั่งยืน
เงินเยนขยายการเพิ่มขึ้นในวันพุธหลังจากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นในเดือนเมษายนออกมาตามที่คาดการณ์ไว้ เพิ่มขึ้น 4.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านราคาในระดับต้นน้ำ ข้อมูลดังกล่าวร่วมกับน้ำเสียงที่เข้มงวดของอุจิดะ ทำให้ความคาดหวังว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
ดังนั้น USD/JPY จึงลดลงต่ำกว่า 146.00 โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างผลตอบแทนที่แคบลงและความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในเส้นทางการเข้มงวดของ BoJ
ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวและสัญญาณผ่อนคลายจากเฟดกดดันดอลลาร์สหรัฐ
ในขณะเดียวกัน ในสหรัฐฯ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนเมษายนออกมาต่ำกว่าคาดในวันอังคาร อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อประจำปีลดลงเหลือ 2.3% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 CPI พื้นฐานก็ออกมาอ่อนตัวเช่นกัน ทำให้เกิดการเก็งกำไรว่าเฟดอาจเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายน
แนวโน้มการลดเงินเฟ้อนี้ ร่วมกับความคิดเห็นที่ผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่เฟด ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงและกดดันดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น USD/JPY จึงลดลงแม้จะมีความรู้สึกเสี่ยงที่กว้างขึ้น
มองไปข้างหน้า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์สำคัญจะเป็นคำพูดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ตลาดจะจับตาดูการยืนยันการเปลี่ยนแปลงไปในทางผ่อนคลาย หรือการตอบโต้ต่อความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย น้ำเสียงของเขาอาจมีความสำคัญต่อทิศทางระยะสั้นใน USD/JPY และความรู้สึกของดอลลาร์โดยรวม
USD/JPY - ขาขึ้นหรือขาลงที่ 146.00?
ในทางเทคนิค USD/JPY อยู่ที่จุดสำคัญ การทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 วันที่ 146.34 จะส่งสัญญาณโมเมนตัมขาขึ้นใหม่ เปิดทางไปยังแนวต้านที่ 147.09 ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการลดลงระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนอาจตั้งเป้าไปที่ระดับจิตวิทยา 150.00 โดยเฉพาะหากผลตอบแทนของสหรัฐฯ ฟื้นตัวหรือความแตกต่างของนโยบายระหว่างเฟดและ BoJ ขยายตัว
กราฟรายวันของ USD/JPY
ในทางกลับกัน หากไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 144.37 และการทะลุลงต่ำกว่า SMA 20 วันจะบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มลดลง โดยเปลี่ยนโฟกัสไปที่ 142.00 และอาจถึง 140.00 โดยเฉพาะหากข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาไม่ดีหรือความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไปเป็นความเสี่ยง
Bank of Japan FAQs
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก
ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน
บทความแนะนำ
