ฟรังก์สวิสขยับขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้สหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น
- ฟรังก์สวิสดีดตัวกลับเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังการปรับฐานในวันพฤหัสบดี
- ระดับหนี้รัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นได้ลดทอนความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐ
- คาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
ในวันศุกร์ ฟรังก์สวิส (CHF) กลับมาปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังจากการปรับฐานในวันก่อนหน้า คู่ USD/CHF ลดลง 0.17% มาอยู่ใกล้ 0.7990 ในช่วงตลาดเอเชีย
คาดว่าคู่ฟรังก์สวิสจะยังคงเผชิญแรงกดดัน ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐอเมริกา (US) ที่เพิ่มสูงขึ้นได้กดดันดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อวันพุธ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เปิดเผยแผนเพิ่มความเร็วในการชำระคืนหนี้เป็นสองเท่า เพื่อควบคุมต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น การประกาศดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฟื้นตัวกลับมาได้เป็นส่วนใหญ่จากที่สูญเสียไป หลังตลาดการเงินเตือนว่าแผนการซื้อพันธบัตรของรัฐบาลอาจเป็นเพียงทางออกชั่วคราว
การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนทรงตัว ขณะที่ความน่าเชื่อถือทางการคลังกดดันดอลลาร์
นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวได้ปรับตัวกลับขึ้นมาเกือบทั้งหมดจากการลดลงเมื่อวานนี้ ซึ่งเกิดขึ้นหลังการประกาศซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขณะที่ USD ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง" พวกเขาอธิบายว่า "การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังนั้นโดยพื้นฐานแล้วคือการสับเปลี่ยนเพื่อบริหารจัดการหนี้" ซึ่งหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะ "ซื้อและถอนพันธบัตรรุ่นเก่าที่มีสภาพคล่องต่ำกว่า (off-the-run) ออกจากตลาด เพื่อแลกกับตราสารหนี้รุ่นใหม่ที่มีสภาพคล่องสูงกว่า (on-the-run) ซึ่งออกผ่านการประมูลตามปกติ" ด้วยเหตุนี้ "หนี้ทั้งหมดจึงยังคงเท่าเดิม แต่โครงสร้างหนี้จะเปลี่ยนไปสู่หลักทรัพย์รุ่นใหม่ที่มีสภาพคล่องสูงกว่า"
BBH คาดว่า "ขนาดการซื้อคืนเพิ่มเติมน่าจะได้รับการจัดสรรเงินทุนในส่วนเพิ่มผ่านการออกตั๋วเงินคลังมากขึ้น" ในมุมมองของพวกเขา "อุปทานตราสารหนี้ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการซื้อพันธบัตรระยะยาว ชี้ให้เห็นถึงเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนราบขึ้น" แม้พวกเขาจะย้ำว่า "ผลกระทบน่าจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากขนาดการดำเนินงานมีสัดส่วนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยรวม (31.4 ล้านล้านดอลลาร์)"
อย่างไรก็ตาม ธนาคารมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับสัญญาณด้านนโยบาย โดย BBH ให้เหตุผลว่า "ช่วงเวลาที่กระทรวงการคลังประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตรส่งสารที่สร้างความสบายใจได้น้อยลง" พร้อมระบุว่า "กระทรวงการคลังได้ขยายการซื้อคืนพันธบัตรอายุยาวไม่นานหลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007" สำหรับ BBH สิ่งนี้ "บ่งชี้ว่าอุปทานหนี้ในปริมาณมาก (ทั้งจากภาครัฐและเอกชน) เริ่มสร้างแรงกดดันต่อตลาดสภาพคล่องของพันธบัตรอายุยาว และกระทรวงการคลังก็รู้สึกไม่สบายใจมากขึ้นต่อภาระต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้น" ข้อสรุป "ประเด็นสำคัญ" ของพวกเขาคือ "การรับรู้ว่ากระทรวงการคลังกำลังบริหารจัดการอัตราผลตอบแทนมากกว่าสภาพคล่อง บั่นทอนความน่าเชื่อถือทางการคลังของสหรัฐฯ และเป็นปัจจัยกดดันดอลลาร์สหรัฐ"
ขณะเดียวกัน ระดับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังบั่นทอนความน่าดึงดูดใจของสกุลเงินสหรัฐฯ
นอกเหนือจากระดับหนี้สหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นแล้ว ความคาดหวังอย่างชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนก็กำลังกดดันดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/CHF
ในกราฟรายวัน USD/CHF ซื้อขายอยู่ที่ 0.7990 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 0.8080 คู่เงินดังกล่าวเพิ่งปรับตัวกลับลงมาใกล้ระดับ 0.80 และการที่ราคาซื้อขายอยู่ใต้เส้น EMA ระยะสั้นบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นมีแนวโน้มถูกจำกัด ขณะที่เส้นแนวรับของเทรนด์ขาขึ้นในภาพกว้างจากระดับ 0.7609 ยังคงอยู่ใต้ตลาด ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 38.8 เคลื่อนไหวอยู่ในเขตขาลง แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแรงขายอาจยังคงดำเนินต่อไปโดยที่ยังไม่มีสัญญาณหมดแรงอย่างชัดเจน
ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่โซนจุดกลับตัวล่าสุดราวๆ 0.7990 ตามด้วยระดับที่เคยเป็นจุดทะลุของเส้นเทรนด์ขาขึ้นใกล้ 0.7922 ในด้านขาขึ้น เส้น EMA 20 วันที่ 0.8080 เป็นแนวต้านสำคัญแรก และเฉพาะการเคลื่อนไหวที่ยืนเหนือแนวต้านนี้ได้อย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะเริ่มช่วยลดโทนขาลงในปัจจุบัน และเปิดทางสู่การฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้น
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
