ทองคำปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ท่ามกลางแรงขาย USD ที่กลับมาอีกครั้ง และการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง

• ทองคำกลับมามีแรงหนุนขาขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ท่ามกลางการเก็งว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง

• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของ USD

• ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงทำให้มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในตลาด และทำให้ฝั่งขาลงของ USD ต้องใช้ความระมัดระวัง

ทองคำ (XAU/USD) แตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนที่บริเวณ $4,544 ในช่วงการซื้อขายของเอเชียเมื่อวันศุกร์ และดูเหมือนว่าจะต่อยอดโมเมนตัมขาขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน ซึ่งมีนัยสำคัญในทางเทคนิค เทรดเดอร์ลดการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วชี้ให้เห็นถึงสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคากำลังชะลอตัว สิ่งนี้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงอ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสามเดือนที่แตะเมื่อวันพฤหัสบดี และกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ นอกจากนี้ กลุ่มนักรบฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน 8 ลำนับตั้งแต่ประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อการขนส่งสินค้าของซาอุดีอาระเบียในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ความเสี่ยงที่จะเกิดความขัดแย้งในภูมิภาคที่ขยายวงกว้างขึ้นเพิ่มสูงขึ้น และผลักดันราคาน้ำมันขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ปัจจัยนี้บดบังแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการเพิ่มขนาดการดำเนินงานซื้อคืนตราสารหนี้ระยะยาวบางส่วนเป็นสองเท่าในระดับมาก และยังคงสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง

ขณะเดียวกัน รายงานการประชุม FOMC วันที่ 28-29 กรกฎาคม ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันพุธ ระบุว่าเจ้าหน้าที่เฟดชี้ถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ เว้นแต่จะมีความคืบหน้ามากขึ้นในการลดเงินเฟ้อ นอกจากนี้ เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงประเมินโอกาสประมาณ 68% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ปัจจัยนี้ รวมถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ อาจช่วยจำกัดการขาดทุนที่ลึกขึ้นของเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และฉุดรั้งเทรดเดอร์ขาขึ้นไม่ให้เข้าซื้อเพื่อเก็งกำไรการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำต่อไป

จากพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวเมื่อวันพุธว่า สหรัฐฯ จะดำเนิน “ปฏิบัติการทางเศรษฐกิจที่สร้างความเสียหายรุนแรงที่สุด” ต่ออิหร่าน นอกจากนี้ ทรัมป์ขู่ว่าจะกำหนดบทลงโทษอย่างรุนแรงต่อประเทศใดก็ตามที่ช่วยให้เตหะรานหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรหรือทำธุรกิจกับอิหร่าน ด้านรองประธานาธิบดี เจดี แวนซ์ กล่าวว่าแรงกดดันทางเศรษฐกิจเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการรับมือกับอิหร่าน ปัจจัยนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทในตลาด และสนับสนุนมุมมองที่ว่าอาจเกิดแรงซื้อ USD ที่ระดับต่ำ ซึ่งในทางกลับกันอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

กราฟรายวัน XAUUSD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ดูเหมือนจะยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันได้ โดยขณะนี้ฝั่งขาขึ้นกำลังรอให้ราคาทะลุระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับตัวลงในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ก่อนที่จะเริ่มเก็งกำไรครั้งใหม่ นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวก ซึ่งช่วยหนุนมุมมองขาขึ้น ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 67.70 กำลังเข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่ก็อาจยืดตัวมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมบ่งชี้ถึงทิศทางเชิงบวกในระยะใกล้ ดังนั้น การยืนเหนือระดับ Fibo 61.8% ที่ $4,529 ได้อย่างต่อเนื่องน่าจะเปิดทางให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ retracement 78.6% ที่ $4,687 ก่อนถึงจุดสูงสุดของรอบที่ $4,889 ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 61.8% ที่ $4,529.03 ตามด้วยเส้น SMA 200 วันที่ $4,514.16 และระดับ retracement 50% ใกล้ $4,417 แนวรับที่อยู่ลึกลงมาอยู่ที่ระดับ 38.2% ที่ $4,306.50 ระดับ retracement 23.6% บริเวณ $4,168 และจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้างที่มีฐานอยู่ใกล้ $3,946

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)