คาดว่าดัชนี PMI ของสหรัฐฯ จาก S&P Global ในเดือนสิงหาคมจะชะลอลงเล็กน้อย แต่ยังเติบโตแข็งแกร่ง
- ดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global สหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมคาดว่าจะบ่งชี้ว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในระดับที่ดี
- คาดว่าดัชนี PMI ภาคบริการและภาคการผลิตจะปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงสะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกัน
- ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในฝั่งอ่อนค่า โดยถูกกดดันจากแผนการเพิ่มการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
S&P Global จะเผยแพร่ตัวเลขเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นรายงานที่รวบรวมความคิดเห็นของผู้บริหารระดับสูงในภาคเอกชนเกี่ยวกับภาวะทางธุรกิจ เพื่อบ่งชี้ทิศทางเบื้องต้นของโมเมนตัมในเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของโลก
รายงานดังกล่าวประกอบด้วยมาตรวัด 3 รายการ ได้แก่ ดัชนี PMI ภาคการผลิต ดัชนี PMI ภาคบริการ และดัชนี PMI คอมโพสิต (การถ่วงน้ำหนักรวมของทั้งสองรายการ) โดยครอบคลุมแง่มุมต่าง ๆ อย่างกว้างขวาง ตั้งแต่กิจกรรมการผลิตหรือการส่งออก ไปจนถึงการใช้กำลังการผลิต การจ้างงาน และระดับสินค้าคงคลัง
ตัวเลข PMI บ่งชี้ถึงการขยายตัวของภาคส่วนเมื่ออยู่เหนือระดับ 50 และบ่งชี้ถึงการหดตัวเมื่ออยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมสะท้อนการปรับตัวดีขึ้นอย่างมากของกิจกรรมทางธุรกิจ โดยดัชนี PMI คอมโพสิตจาก S&P Global พุ่งขึ้นเป็น 54.5 จาก 51.9 ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และทำผลงานได้ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 อย่างไรก็ตาม คริส วิลเลียมสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจของ S&P Global Market Intelligence เตือนว่า กิจกรรมภาคการผลิตชะลอตัวลง โดยได้รับแรงกดดันจากความล่าช้าของซัพพลายเออร์อันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
เราคาดหวังอะไรจากรายงาน PMI ของ S&P Global ประจำเดือนสิงหาคมได้บ้าง?
สำหรับเดือนสิงหาคม ตลาดคาดการณ์ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงเล็กน้อย โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตจะลดลงมาอยู่ที่ 53.8 จากตัวเลข 53.9 ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการจะลดลงมาอยู่ที่ 54.0 จาก 54.6 ในเดือนก่อนหน้า
หากตัวเลขไม่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขเดือนสิงหาคมจะยังคงสะท้อนการเติบโตที่ดีทั้งในภาคการผลิตและภาคบริการ โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วส่วนใหญ่ โดยทั่วไปแล้ว ข้อมูล PMI ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมมีแนวโน้มที่จะยังคงสอดคล้องกับการเติบโตของ GDP ที่สม่ำเสมอ และสนับสนุนมุมมองเกี่ยวกับความโดดเด่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่กำลังเผชิญความยากลำบาก
รายงานเดือนกรกฎาคมเตือนว่า การปรับตัวดีขึ้นบางส่วนที่เกิดขึ้นในเดือนก่อนหน้าอาจเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากการใช้จ่ายด้านการบริการและการโรงแรมที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกิจกรรมพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว เช่น ฟุตบอลโลก ขณะที่แรงกดดันด้านราคาขาขึ้นกำลังคุกคามที่จะทำให้อุปสงค์อ่อนแอลงและจำกัดการเติบโต
ในแง่นี้ การชะลอตัวที่รุนแรงกว่าคาดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังซึ่งเผยแพร่เมื่อต้นเดือน การชะลอตัวดังกล่าวจะเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแออยู่แล้ว โดยดอลลาร์ถูกเทขายอย่างหนักในสัปดาห์นี้จากแผนการเพิ่มการซื้อหนี้รัฐบาลระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อยับยั้งวิกฤตตลาดพันธบัตร
ในทางกลับกัน ตัวเลขที่ออกมาดีกว่าคาดมีแนวโน้มที่จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้ว่าผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐจะยังคงจำกัด เว้นแต่ตัวเลขจะเบี่ยงเบนจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก
ดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global สหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมจะประกาศเมื่อใด และจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
รายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต ภาคบริการ และดัชนี PMI รวมของ S&P Global จะประกาศในเวลา 13:45 GMT โดยคาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวลงปานกลางของกิจกรรมทางธุรกิจในสหรัฐฯ
ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน ดัชนี PMI เบื้องต้นของ HCOB ยูโรโซนออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากกิจกรรมภาคการผลิตขยายตัวในอัตราที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ และดัชนี PMI ภาคบริการยังคงเติบโตในอัตราที่สม่ำเสมอ แม้อยู่ในระดับที่สอดคล้องกับการเติบโตที่ชะลอตัว ข้อมูลดังกล่าวส่งผลเชิงบวกปานกลางต่อ EUR/USD
กราฟรายวัน EUR/USD
Guillermo Alcalá นักวิเคราะห์ FX จาก FXStreet ระบุว่า ภาพทางเทคนิคของ EUR/USD แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง หลังจากทะลุกรอบบนของกรอบการเคลื่อนไหวในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ระดับ 1.1630 ซึ่งเป็นอินดิเคเตอร์ยอดนิยมอย่างมากสำหรับเทรดเดอร์ FX อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ชี้ให้เห็นถึงระดับการซื้อมากเกินไปอย่างหนักในกรอบเวลาส่วนใหญ่ ซึ่งควรทำหน้าที่เป็นสัญญาณเตือนสำหรับผู้ซื้อ
การยืนยันการเคลื่อนไหวเหนือระดับสูงสุดช่วงปลายเดือนพฤษภาคมที่ 1.1685 จะเปิดทางไปสู่โซนแนวต้านที่ 1.1800 ซึ่งเคยจำกัดการปรับตัวขึ้นของฝั่งขาขึ้นหลายครั้งในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ในทางกลับกัน หากไม่สามารถทะลุระดับ 1.1685 ได้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วันที่กล่าวถึงจะกลับมาอยู่ในโฟกัสอีกครั้ง
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
