ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ความระมัดระวังในตลาดหนุนดอลลาร์สหรัฐ
- USDCHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐลบล้างการขาดทุนหลังราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากแรงหนุนของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
- ราคาพลังงานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดก่อนกำหนด แม้ตลาดแรงงานจะชะลอตัวลง
- เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 0.4% ในเดือนกรกฎาคม สวนทางกับการคาดการณ์ของธนาคารแห่งชาติสวิส
ในช่วงต้นตลาดยุโรปของวันอังคาร USDCHF ปรับตัวขึ้นต่อเป็นวันที่สองติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8110 คู่สกุลเงินดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้น หลังดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันนี้ที่แข็งค่าขึ้น ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว อันเป็นผลมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น
การพุ่งขึ้นของราคาพลังงานครั้งนี้ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น และกระตุ้นความกังวลในตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจถูกบีบให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังคงชะลอตัวลงก็ตาม ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงจับตาตัวชี้วัดเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณด้านนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยขณะนี้ CME FedWatch Tool ประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายนไว้เกือบ 52% เพิ่มขึ้นจาก 44.4% เมื่อเพียงหนึ่งวันก่อน
USD มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ เนื่องจากเกณฑ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงสูง และการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันมีไม่มาก
นักวิเคราะห์จาก OCBC ระบุว่า อุปสรรคด้านเงินเฟ้อสำหรับการดำเนินการของเฟดในเดือนกันยายนยังคงมีนัยสำคัญ โดยกล่าวว่า "ดัชนี CPI พื้นฐานจะต้องออกมาที่ 0.3% MoM หรือสูงกว่าในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% เพื่อเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ" ในมุมมองของพวกเขา "USD ที่เคลื่อนไหวในกรอบ ประกอบกับบรรยากาศการลงทุนที่เอื้อต่อการรับความเสี่ยง น่าจะยังคงสนับสนุนการซื้อขายแบบ carry แม้ตลาดน้ำมันจะยังคงมีความผันผวน" พวกเขาเสริมว่า เมื่อไม่นานมานี้ "ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงจากความหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซอาจกลับมาเปิดได้อีกครั้ง แต่เงื่อนไขที่เข้มงวดของอิหร่านต่อวอชิงตันบ่งชี้ว่า การเพิ่มขึ้นของอุปทานพลังงานในระยะใกล้มีแนวโน้มที่จะจำกัด" ซึ่งทำให้ความคาดหวังว่าราคาพลังงานจะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องลดน้อยลง
แรงส่งเชิงเข้มงวดด้านนโยบายยังเพิ่มขึ้น หลังจากเบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เน้นย้ำว่า ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อควบคุมเงินเฟ้อในวงกว้าง ในการให้สัมภาษณ์กับ Yahoo Finance แฮมแม็ก ซึ่งคัดค้านมติในการประชุมเดือนกรกฎาคมอย่างชัดเจน โดยสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที ให้เหตุผลว่านโยบายในปัจจุบันยังคุมเข้มไม่เพียงพอ เธอชี้ว่า รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่กำลังจะประกาศจะเป็นบททดสอบสำคัญ ซึ่งจะกำหนดทิศทางของเฟดต่อไป
ในทางตรงกันข้าม เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ลดลงจาก 0.5% ในเดือนก่อนหน้า และสะท้อนการส่งผ่านผลกระทบจากแรงกระแทกด้านราคาพลังงานทั่วโลกในระดับที่น้อยมาก การลดลงอย่างไม่คาดคิดนี้สวนทางกับการคาดการณ์ของธนาคารแห่งชาติสวิสที่คาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% โดยได้รับแรงหนุนจากภาคธนาคารที่มีความแข็งแกร่ง ธนาคารแห่งชาติสวิสจึงได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงสิ้นปี โดยมองการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นทางเลือกสำรองมากกว่าจะเป็นแนวทางหลัก
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
