ดอลลาร์สหรัฐ: อุปสรรคด้านบนสำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ระบุว่า ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงยังไม่ได้กระตุ้นปฏิกิริยาที่รุนแรงในดอลลาร์หรืออัตราดอกเบี้ย เนื่องจากตลาดกำลังรอการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สำคัญ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) อีกครั้งก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ในเดือนกันยายน Halpenny ชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวของค่าจ้างที่ชะลอลงกลับสู่ระดับก่อนโควิด แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากตลาดแรงงานที่ลดลง และผลกระทบจากการสื่อสารเชิง Hawkish ของ FOMC ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งช่วยประคองการกำหนดราคาดอลลาร์

ดอลลาร์ตอบสนองต่อข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออย่างระมัดระวัง

"ตัวเลข NFP ที่ติดลบเมื่อวันศุกร์มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อความเชื่อมั่นในตลาด FX ในช่วงต้นสัปดาห์ อย่างน้อยจนกว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูล CPI ในวันพุธ ซึ่งเป็นการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์"

"เรื่องนี้สมเหตุสมผลอย่างมาก เนื่องจากจะมีรายงาน CPI อีกสองฉบับและรายงาน NFP อีกหนึ่งฉบับก่อนการประชุม FOMC ครั้งถัดไปในวันที่ 16 กันยายน ซึ่งหมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดระมัดระวังที่จะตัดการกำหนดราคาสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนั้นออกมากเกินไป โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยยังคงลดลงจาก 55% เหลือ 40%"

"อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงลดลงจาก 3.5% เหลือ 3.2% ซึ่งยืนยันการปรับตัวกลับสู่ระดับก่อนโควิดอย่างสมบูรณ์ และย้ำให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการขาดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากตลาดแรงงาน"

"มาดูกันว่าข้อมูล CPI ในวันพุธจะออกมาเป็นอย่างไร แต่หากตัวเลข CPI พื้นฐานอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้อีกครั้ง ซึ่งจะเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลงในสัปดาห์ที่แล้ว ก็จะเป็นหลักฐานสนับสนุนที่ชัดเจนสำหรับกลุ่มสายผ่อนคลายใน FOMC แม้ว่าในสัปดาห์นี้เราอาจยังไม่เห็นปฏิกิริยาที่รุนแรงจากตลาดอีกเช่นกัน เนื่องจากตัวเลขข้อมูลเดือนกันยายนยังรอการเปิดเผยก่อนการประชุม FOMC"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)