EUR/GBP ลดลงเมื่อการเติบโตในยูโรโซนชะลอตัว ขณะที่โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE ลดลง

• EUR/GBP เคลื่อนไหวที่ประมาณ 0.8680 ในวันศุกร์ ลดลง 0.10% ในวันนั้น
• การเติบโตในไตรมาสที่สี่ของยูโรโซนถูกปรับลดลง เน้นย้ำถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
• ตลาดปรับลดความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE ในเดือนมีนาคมอย่างมากเมื่อราคาพลังงานเพิ่มขึ้น

EUR/GBP เคลื่อนไหวที่ประมาณ 0.8680 ในวันศุกร์ ณ ขณะนี้ ลดลง 0.10% ในวันนั้น ขณะที่นักลงทุนประเมินมุมมองทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันในยูโรโซนและสหราชอาณาจักร (UK)

ในยูโรโซน ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ในระดับปานกลางในไตรมาสที่สี่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขยายตัว 0.2% QoQ ในไตรมาสที่สี่ ต่ำกว่าการประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 0.3% และต่ำกว่าการเติบโต 0.3% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสที่สาม ในแง่รายปี การเติบโตอยู่ที่ 1.2% ซึ่งก็ถูกปรับลดลงจากการประมาณการเบื้องต้น

แม้จะมีการลดลงของเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงเผชิญกับปัจจัยกดดันหลายประการ รวมถึงความตึงเครียดทางการค้าจากภาษีของสหรัฐฯ ที่มีต่อการนำเข้าของยุโรป สำหรับปี 2025 การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ที่ 1.4% ซึ่งแสดงถึงการเร่งตัวเมื่อเปรียบเทียบกับ 0.9% ที่บันทึกไว้ในปี 2024

ในขณะเดียวกัน บันทึกการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) แสดงให้เห็นว่านโยบายการเงินได้มีการหารือเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อในยูโรโซน โดยระบุว่าเงินเฟ้ออาจลดลงต่ำกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

อย่างไรก็ตาม การประชุมเกิดขึ้นก่อนที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้น ความขัดแย้งนี้อาจเปลี่ยนแปลงมุมมองทางเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับยุโรปซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก

ในสหราชอาณาจักร ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินได้เปลี่ยนแปลงไปในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มความเสี่ยงต่อแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มเติม ซึ่งลดโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ตามรายงานของ Reuters นักวิเคราะห์ที่ Capital Economics เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 19 มีนาคมนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น เว้นแต่ความตึงเครียดในภูมิภาคจะลดลงอย่างรวดเร็ว

การคาดการณ์ทางการคลังล่าสุดที่เผยแพร่ในแถลงการณ์ฤดูใบไม้ผลิที่ส่งโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Rachel Reeves ยังเน้นย้ำถึงมุมมองทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนมากขึ้น สำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณ (OBR) ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของสหราชอาณาจักรในปีนี้ลงเหลือ 1.1% จาก 1.4% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนพฤศจิกายน ขณะเดียวกันก็เตือนว่าสงครามในตะวันออกกลางอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจทั้งโลกและของสหราชอาณาจักร

ท่ามกลางบริบทนี้ ตลาดได้ปรับความคาดหวังสำหรับเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษอย่างมาก นักลงทุนขณะนี้คาดการณ์เพียงประมาณ 20% โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ลดลงจากประมาณ 75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยคาดว่าจะมีการปรับลดเพียง 25 จุดเบสิสในระหว่างปี

"ก่อนวิกฤตในตะวันออกกลาง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE ในวันที่ 19 มีนาคมได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางจากตลาด โดยมีการผ่อนคลายเพิ่มเติมดูเหมือนจะเป็นไปได้ในภายหลังในปีนี้ ขณะนี้ตลาดคาดการณ์เพียงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย BoE อีกครั้ง 25 จุดเบสิสในรอบนี้ในมุมมอง 6 เดือน ขณะที่ความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ลดลงอย่างมาก" Jane Foley นักยุทธศาสตร์ FX อาวุโสของ Rabobank กล่าว