USD/CHF ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 14 ปีหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ USD/CHF ฟื้นตัวหลังจากความผันผวนที่เกิดจากเฟด
- ข้อความที่สมดุลจากประธานพาวเวลล์ ร่วมกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด ช่วยให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าขึ้น
- นักลงทุนกำลังหันมาสนใจการประชุมกำหนดนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารแห่งชาติสวิสในวันที่ 25 กันยายน
ฟรังก์สวิส (CHF) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพฤหัสบดี โดย USD/CHF ขยายการฟื้นตัวหลังจากการตอบสนองที่ผันผวนในกลางสัปดาห์ต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะเขียนข่าว คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.7920 เพิ่มขึ้นเกือบ 0.40% ในวันนั้น
ปฏิกิริยาทันทีต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดในปี 2025 คือการลดลงชั่วคราวของดอลลาร์สหรัฐสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 โดย USD/CHF ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 ปีที่ใกล้ 0.7829 ในวันพุธ ก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) ลง 25 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 4.00%-4.25% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้โดยทั่วไปและตลาดได้คำนวณไว้แล้ว
ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นการ "ปรับลดเพื่อการบริหารความเสี่ยง" โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นในตลาดแรงงาน แต่เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อ "ยังคงอยู่ในระดับที่สูงอยู่บ้าง" เขาย้ำว่านโยบายจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล โดยสัญญาณถึงความยืดหยุ่นมากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรวดเร็ว ข้อความที่สมดุลนี้ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและเสริมสร้างการฟื้นตัวหลังจากการลดลงอย่างกระทันหัน
การอัปเดตสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) และดอทพลอตของเฟดแสดงให้เห็นถึงรอบการปรับลดที่ระมัดระวัง ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าอัตรานโยบายจะลดลงสู่ระดับประมาณ 3.6% ภายในสิ้นปี ซึ่งหมายถึงการปรับลดเพิ่มเติมประมาณ 50 bps ในปีนี้ การเพิ่มขึ้นของผู้ว่าการ สตีเฟน มิราน ช่วยให้การคาดการณ์กลางลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคาดหวังในการปรับลดเพิ่มเติมเกิดขึ้นแม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและการว่างงาน และการประมาณการการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย
ในวันพฤหัสบดี ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดช่วยสนับสนุนเงินดอลลาร์ โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงสู่ 231K ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 240K และลดลงจาก 264K ในสัปดาห์ก่อนที่มีการปรับขึ้น นอกจากนี้ ดัชนีการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียพุ่งขึ้นสู่ 23.2 ในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.3 และสูงกว่าตัวเลข -0.3 ในเดือนสิงหาคมอย่างมาก
มองไปข้างหน้า ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมในวันที่ 25 กันยายน โดยตลาดคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตรานโยบายไว้ที่ 0.00% หลังจากการปรับลดในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำภายในกรอบเป้าหมาย 0-2% ของ SNB ขณะที่ฟรังก์ที่แข็งค่าขึ้นยังคงทำหน้าที่เป็นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่านการนำเข้าสินค้าที่ราคาถูก เจ้าหน้าที่ได้สัญญาณถึง "บาร์สูง" สำหรับการกลับมาใช้ดอกเบี้ยติดลบ แต่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการค้าโลก ความต้องการภายนอก และการแข็งค่าของสกุลเงินยังคงเป็นจุดสนใจ
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
